Mô hình sóng trên biểu đồ 4 giờ của EUR/USD đã có một số điều chỉnh. Vẫn chưa có lý do để nói về việc hủy bỏ đoạn xu hướng tăng (thể hiện trên biểu đồ khung lớn hơn) bắt đầu từ tháng 1 năm ngoái. Tuy nhiên, cấu trúc xu hướng hiện nay đã mang tính chất điều chỉnh. Xét về dài hạn, dự kiến sóng C sẽ hình thành, với đáy nằm thấp hơn đáy của sóng A. Ở giai đoạn hiện tại, rất khó để tin vào một nhịp giảm sâu như vậy của đồng euro, nhưng quý I năm 2026 đã cho thấy địa chính trị có thể làm thay đổi mạnh mẽ tâm lý thị trường và đảo ngược các xu hướng đã hình thành.
Trên khung thời gian thấp hơn, tôi có thể nhận diện một cấu trúc giảm kinh điển gồm năm sóng. Sau khi cấu trúc này hoàn tất, công cụ giao dịch có thể chuyển sang một chuỗi sóng tăng, và hiện tại cấu trúc đó trông như đã hoàn thiện. Do đó, có thể kỳ vọng đồng euro tăng giá từ vùng 1,1513, tương ứng với mức thoái lui Fibonacci 76,4%. Tuy nhiên, nếu không có sự hỗ trợ từ các yếu tố địa chính trị, đồng euro khó nhận được lực ủng hộ mạnh mẽ từ thị trường.
Cặp EUR/USD hầu như không thay đổi vào ngày thứ Tư, trong khi giới giao dịch tiếp tục đánh giá báo cáo lạm phát công bố ngày hôm qua. Quan điểm đang rất phân tán. Một số nhà kinh tế cho rằng việc số liệu lạm phát phù hợp với dự báo cho phép Cục Dự trữ Liên bang (Fed) duy trì lập trường “chờ và xem”, vì lạm phát không cho thấy sự tăng tốc đáng kể trong tháng 5. Cũng có ý kiến cho rằng mức lạm phát hiện tại là chấp nhận được đối với Tổng thống Mỹ Donald Trump và tốc độ tăng lạm phát đã bắt đầu chậm lại. Theo quan điểm của tôi, những cách diễn giải này là không chính xác.
Lạm phát đã tăng ba tháng liên tiếp và gần như đã tăng gấp đôi trong khoảng thời gian đó. Nếu như vậy mà vẫn không đáng lo ngại thì thế nào mới là đáng lo ngại? Các nhà hoạch định chính sách có nên chờ đợi cho đến khi lạm phát tiến gần 6% rồi mới hành động? Theo tôi, điều quan trọng là phải tập trung vào gốc rễ của vấn đề. Lạm phát đang tăng và không cần tìm kiếm lý do biện minh, không cần tin vào khả năng xung đột Trung Đông sẽ nhanh chóng được giải quyết, hay trông chờ vào những kỳ vọng phi thực tế. Thực tế hiện nay là khắc nghiệt và không khoan nhượng. Lạm phát tiếp tục tăng, và việc tốc độ tăng có phần chậm lại trong tháng 5 không đủ để kết luận xu hướng tăng của lạm phát đang đảo chiều. Ngay cả khi Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) cuối cùng ngừng tăng tốc — điều sớm muộn cũng xảy ra — thì điều đó cũng không có nghĩa là Fed có thể yên tâm và kỳ vọng lạm phát tự quay về mục tiêu 2%. Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) rồi sẽ phải thắt chặt chính sách tiền tệ. Câu hỏi duy nhất là quá trình đó sẽ bắt đầu vào lúc nào.
Kể từ ngày hôm qua, kỳ vọng trên thị trường hợp đồng tương lai đã trở nên “diều hâu” hơn. Theo CME FedWatch Tool, xác suất Fed nâng lãi suất trước cuối năm nay hiện đã vượt 70%. Mức tăng trong kỳ vọng “diều hâu” còn khiêm tốn, nhưng cuộc họp tiếp theo của Fed sẽ diễn ra ngay trong tuần tới. Khi đó, các thành viên thị trường sẽ có cơ sở để đưa ra những dự báo chính xác hơn cho phần còn lại của năm 2026. Theo tôi, đa số thành viên FOMC — bao gồm cả Jerome Powell — sẽ không thể phớt lờ tình trạng lạm phát tăng cao mãi được, bất chấp quan điểm của Stephen Miran và Kevin Warsh.
Kết luận chung
Dựa trên phân tích EUR/USD của mình, tôi kết luận rằng cặp tiền này vẫn đang nằm trong đoạn xu hướng tăng rộng hơn (thể hiện trên biểu đồ khung lớn), trong khi ngắn hạn vẫn thuộc một đoạn xu hướng giảm có thể đã hoàn tất. Theo quan điểm của tôi, đây có thể là thời điểm hợp lý để cân nhắc xây dựng vị thế mua. Nỗ lực bất thành trong việc phá vỡ xuống dưới mức 1,1513, tương ứng với mức thoái lui Fibonacci 76,4%, cùng với việc cấu trúc sóng giảm đã có hình thái hoàn chỉnh, cho thấy cặp tiền có thể chuyển sang một chuỗi sóng tăng mới với các mục tiêu quanh vùng 1,1700 và cao hơn.
Trên khung thời gian lớn, một đoạn xu hướng tăng vẫn còn hiện hữu, sau đó là sự hình thành của cấu trúc sóng điều chỉnh. Trong ngắn hạn, dự kiến sóng C sẽ hình thành với mục tiêu quanh 1,1352, tương ứng với mức thoái lui Fibonacci 38,2%. Khi cấu trúc điều chỉnh A-B-C hoàn tất, một xu hướng tăng dài hạn mới có thể bắt đầu.
Các nguyên tắc cốt lõi trong phân tích của tôi
- Cấu trúc sóng nên đơn giản và dễ diễn giải. Các cấu trúc phức tạp khó giao dịch và thường xuyên phải điều chỉnh lại.
- Nếu không có sự tự tin về những gì đang diễn ra trên thị trường, tốt hơn hết là nên đứng ngoài.
- Không bao giờ có thể có sự chắc chắn tuyệt đối về hướng đi của thị trường. Luôn luôn sử dụng lệnh dừng lỗ (Stop Loss) bảo vệ.
- Phân tích sóng có thể kết hợp với các hình thức phân tích và chiến lược giao dịch khác.
