Vàng (XAU/USD) đang chật vật duy trì một nhịp phục hồi trong ngày, dù đồng USD đã thoái lui khỏi đỉnh tháng 5/2025 đạt được hôm qua trong bối cảnh thị trường đánh giá lại kỳ vọng về khả năng Fed tiếp tục thắt chặt. Điều này đã mang lại một phần hỗ trợ cho kim loại quý. Tuy nhiên, việc thiếu vắng một động lực tăng bền vững vẫn khiến phe mua thận trọng trong việc gia tăng vị thế sau nhịp giảm về vùng lân cận đáy tháng 11/2025 ghi nhận vào ngày thứ Tư.
Theo dữ liệu từ Cục Phân tích Kinh tế Mỹ (US Bureau of Economic Analysis – BEA) công bố hôm thứ Năm, chỉ số giá PCE tính theo năm trong tháng 5 đã tăng tốc từ 3,8% lên 4,1%. Thước đo lõi, loại trừ các thành phần biến động mạnh là lương thực và năng lượng, đã tăng lên 3,4%. Các nhà tham gia thị trường cho rằng lạm phát có thể đã đạt đỉnh hoặc tiến gần tới đỉnh trong tháng trước, xét đến việc giá dầu gần đây đã giảm trở lại mức trước chiến tranh sau thỏa thuận tạm thời giữa Mỹ và Iran. Trong bối cảnh đó, kỳ vọng rằng Fed sẽ giữ nguyên chính sách được củng cố, qua đó thúc đẩy hoạt động chốt lời trên đồng USD.
Đồng thời, công cụ FedWatch của CME Group cho thấy xác suất có ít nhất một lần tăng lãi suất từ nay đến cuối năm vẫn vượt 80%. Kỳ vọng này được củng cố bởi các phát biểu của Chủ tịch Fed chi nhánh Chicago Austan Goolsbee, người cho rằng áp lực lạm phát cơ bản vẫn ở mức quá cao và đang cho thấy những diễn biến bất lợi. Chủ tịch Fed New York John Williams cũng lùi thời điểm dự kiến lạm phát quay lại mục tiêu 2%, nhấn mạnh rằng lạm phát vẫn neo ở mức cao, ngay cả khi có thể bắt đầu giảm trong năm nay.
Trong khi đó, các báo cáo cho biết Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran đã tấn công một tàu chở hàng treo cờ Singapore tại eo biển Hormuz, làm gia tăng hoài nghi về tính bền vững của thỏa thuận tạm thời giữa Mỹ và Iran. Điều này có thể hạn chế đà suy yếu của đồng USD và kìm hãm đà tăng của vàng. Nhìn chung, bối cảnh cơ bản vẫn từ trung tính đến nghiêng về phe “gấu”, ủng hộ khả năng xuất hiện các đợt bán ra mới khi giá lên cao.
Xét về mặt kỹ thuật, tâm lý bi quan vẫn chiếm ưu thế bất chấp nỗ lực phục hồi. Phe mua trước hết cần vượt qua đường trung bình động 20 ngày (SMA 20 ngày), quanh ngưỡng 4.250 USD, để có cơ hội mở rộng đà tăng – và để thực sự giành quyền kiểm soát thị trường, họ phải phá vỡ lên trên đường trung bình động 200 ngày (SMA 200 ngày. Ngược lại, nếu giá đi ngang tích lũy dưới ngưỡng 4.000 USD, điều đó sẽ xác nhận xu hướng giảm trong ngắn hạn. Các chỉ báo dao động đang ở vùng tiêu cực, cho thấy phe bán đang nắm ưu thế.
Cũng cần lưu ý rằng đường SMA 200 ngày đang có độ dốc đi lên, cho thấy xu hướng tăng giá dài hạn của kim loại quý này vẫn còn hiệu lực.
