Vàng đang giảm giá ngày thứ ba liên tiếp, rơi xuống dưới 3960 USD/ounce và chạm mức thấp mới kể từ tháng 11. Hôm nay, kim loại này mất thêm 0,8 phần trăm sau khi đã giảm 2 phần trăm trong hai phiên trước đó. Áp lực đến từ hai phía: chính sách tiền tệ và kỹ thuật, và cả hai yếu tố này đang củng cố lẫn nhau.
Đòn giáng đầu tiên đến từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang chi nhánh Cleveland, Beth Hammack. Hôm thứ Ba, bà cho biết bà không thấy bằng chứng thuyết phục nào cho thấy mức lãi suất hiện tại đang kìm hãm nền kinh tế, và ngân hàng trung ương có thể cần phải tăng lãi suất để giữ lạm phát ở mục tiêu 2%. Tuyên bố mang tính “diều hâu” này hòa vào dàn hợp xướng quen thuộc của các quan chức Fed theo quan điểm thắt chặt trong những tuần gần đây. Williams cho rằng mức lãi suất hiện tại phù hợp để đưa lạm phát trở lại mục tiêu, Goolsbee chỉ ra rằng lạm phát đang dịch chuyển sai hướng, còn Barkin gọi các con số hiện tại là quá cao. Khi thêm một tiếng nói nữa gia nhập “phe” này, thị trường ngày càng định giá cao hơn khả năng tăng lãi suất thay vì tạm dừng.
Một luận điểm bổ sung ủng hộ phe “diều hâu” đến từ dữ liệu thị trường lao động mới. Số lượng vị trí tuyển dụng trong tháng 5 hầu như không thay đổi, cho thấy nhu cầu lao động vẫn mạnh mẽ trong bối cảnh tăng trưởng việc làm gần đây đang tăng tốc. Một nền kinh tế vững chắc tạo điều kiện cho Fed duy trì lãi suất cao mà không phải lo ngại quá nhiều về rủi ro giảm tốc mạnh, và đó là lý do những dữ liệu như vậy bất lợi cho vàng. Kim loại không mang lại lợi suất này mất dần sức hấp dẫn mỗi lần khả năng chống chịu của nền kinh tế được khẳng định, qua đó củng cố lý do giữ lãi suất ở mức cao.
Mặt trận gây sức ép thứ hai hoàn toàn mang tính kỹ thuật, và một tín hiệu đáng lo đã xuất hiện. Trên biểu đồ giá vàng đã hình thành mô hình gọi là “death cross”, khi đường trung bình động 50 ngày cắt xuống dưới đường trung bình động 200 ngày. Một số nhà đầu tư coi đây là dấu hiệu cho thấy một xu hướng giảm dài hạn đang hình thành. Mô hình này đã củng cố tâm lý “gấu” và gia tăng áp lực bán, dù nó cũng đi kèm một lưu ý quan trọng. Cần hiểu rằng “death cross” là một chỉ báo trễ, có thể không phản ánh được một nhịp phục hồi ngắn hạn nếu tâm lý thị trường bất ngờ cải thiện.
Bối cảnh ngoại giao vẫn yên ắng và, trái với logic thông thường, lại không hỗ trợ vàng trong vai trò tài sản trú ẩn an toàn. Các nhà đàm phán Mỹ Kushner và Witkoff đã có các cuộc trao đổi tích cực với các lãnh đạo trong khu vực tại Qatar, và các cuộc đàm phán kỹ thuật với Iran đang tiến triển.
Mốc chuẩn gần nhất và quan trọng nhất sẽ là dữ liệu việc làm của Mỹ, dự kiến được công bố vào cuối tuần này. Nếu báo cáo xác nhận sức chống chịu của thị trường lao động, kỳ vọng theo hướng “diều hâu” sẽ càng mạnh hơn, và vàng có nguy cơ tiếp tục xu hướng giảm, nối tiếp tín hiệu “death cross” về mặt kỹ thuật. Tuy nhiên, nếu số liệu gây thất vọng, kim loại này có thể có cơ hội phục hồi.
Về bức tranh kỹ thuật hiện tại của vàng, phe mua cần giành lại vùng kháng cự gần nhất tại 4.008 USD. Điều này sẽ cho phép họ nhắm tới mốc 4.062 USD, phía trên đó sẽ khá khó để bứt phá. Mục tiêu xa hơn sẽ nằm quanh 4.124 USD. Trong kịch bản vàng giảm giá, phe bán sẽ cố gắng giành quyền kiểm soát vùng 3.954 USD. Nếu thành công, việc phá vỡ vùng biên này sẽ giáng một đòn nặng nề lên vị thế của phe bò và đẩy giá vàng xuống mức thấp 3.906 USD, với triển vọng tiếp tục về vùng 3.849 USD.
