Cặp tiền tệ EUR/USD giao dịch rất điềm tĩnh vào ngày thứ Năm. Trên khung thời gian 4 giờ, có thể thấy rằng trong ba tuần vừa qua, đồng euro chỉ tăng được 140 pip. Như vậy, chúng ta đang chứng kiến một nhịp điều chỉnh kéo dài, rất có thể sẽ kết thúc bằng một đợt giảm mới của đồng tiền chung châu Âu. Liệu có những lý do và cơ sở vững chắc cho kịch bản này không? Không. Thậm chí trong giai đoạn từ 17/6 đến 24/6, khi thị trường tích cực “định giá trước” một đợt tăng lãi suất trong tương lai của Cục Dự trữ Liên bang vốn có thể còn chẳng xảy ra, cũng không có cơ sở rõ ràng. Dường như thị trường lại đang chuẩn bị cho một nhịp tăng hoàn toàn thiếu hợp lý nữa của đồng đô la Mỹ.
Đương nhiên, bất kể diễn biến trong ba tuần qua trông như thế nào, chúng ta cũng không thể khẳng định chắc chắn rằng một nhịp giảm mới trong xu hướng giảm là điều tất yếu ở phía trước. Tuy nhiên, thật khó để phủ nhận rằng nếu giá giảm 285 pip trong vòng một tuần rồi sau đó chỉ bò lên được 140 pip trong ba tuần, thì cần phải đặt câu hỏi đâu là xu hướng chính, đâu là điều chỉnh. Điều thú vị nhất là thị trường tiếp tục phớt lờ gần như mọi thông tin kinh tế vĩ mô hay cơ bản. Cách đây ba tuần, thị trường tỏ ra rất tin tưởng vào việc Fed sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ vào năm 2026, đồng thời bỏ qua việc Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã thực sự thắt chặt chính sách, cũng như (vào thời điểm đó) việc xung đột ở Trung Đông đã được giải quyết. Còn hiện tại, thị trường lại tích cực bỏ qua sự suy giảm của lạm phát tại Mỹ và giọng điệu bớt “diều hâu” của các đại diện Fed. Nếu ngày mai Kevin Warsh công khai từ chối việc tăng lãi suất, rất có thể đồng đô la vẫn sẽ… tăng giá.
Tuần này, cặp tiền thực tế chỉ giao dịch sôi động đúng một ngày — thứ Ba. Hôm đó, báo cáo lạm phát tháng 6 của Mỹ được công bố, làm dấy lên những hoài nghi lớn về sự sẵn sàng tăng lãi suất trong tương lai gần của Fed. Lạm phát giảm xuống còn 3,5% và Warsh bắt đầu nói về lạm phát và chính sách tiền tệ một cách mềm mỏng, thận trọng hơn nhiều. Điều này cho thấy đồng đô la Mỹ lẽ ra phải đánh mất yếu tố hỗ trợ cuối cùng từ phía thị trường, nhưng thay vào đó, nó lại đang chuẩn bị cho một đợt tăng mới.
Cần lưu ý rằng đồng bảng Anh đã thể hiện một nhịp tăng ấn tượng khoảng 400 pip trong ba tuần vừa qua, điều mà theo quan điểm của chúng tôi là hoàn toàn hợp lý và có cơ sở. Chúng tôi kỳ vọng đà tăng trong trung hạn từ đồng bảng Anh, cũng như từ đồng euro. Tuy nhiên, đồng euro chỉ đang thể hiện một điều — hoàn toàn không có “thiện chí” để tăng giá, bất chấp các yếu tố cơ bản và bối cảnh vĩ mô. Có lẽ vấn đề không nằm ở phía nhà giao dịch? Có thể ECB đã bắt đầu can thiệp tỷ giá, hoặc có những nguyên nhân mà đa số nhà giao dịch chưa nhìn thấy? Suy cho cùng, đồng bảng Anh không thể cứ lặng lẽ tăng giá trong khi đứng nhìn đồng euro giảm mãi như vậy được.
Có thể nói thế này: bất kỳ nhịp giảm mới nào của cặp EUR/USD đều sẽ là phi logic về bản chất. Tuy nhiên, chúng ta không thể cấm thị trường (đặc biệt là các market maker) mua đô la, bán euro, hay giao dịch theo một cách hợp lý hơn. Do đó, rất có thể trong thời gian tới các nhà giao dịch sẽ lại chứng kiến một nhịp tăng thiếu hợp lý nữa của đồng đô la, kèm theo đó là những lời giải thích từ các nhà phân tích nói về “tâm lý e ngại rủi ro gia tăng”. Chúng ta chỉ còn biết trông chờ vào sự thắng thế của lẽ thường.
Mức biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong 5 phiên giao dịch gần nhất tính đến ngày 17 tháng 7 là 62 pip và được xếp loại là “trung bình”. Chúng tôi kỳ vọng cặp tiền này sẽ dao động trong vùng từ 1,1384 đến 1,1508 vào thứ Sáu. Kênh hồi quy tuyến tính phía trên đang hướng xuống, cho thấy xu hướng giảm vẫn đang tiếp diễn. Chỉ báo CCI đã đi vào vùng quá bán và hình thành hai phân kỳ “tăng giá”, hàm ý khả năng xu hướng giảm sắp kết thúc.
Các mức hỗ trợ gần nhất:
S1 – 1,1414
S2 – 1,1353
S3 – 1,1292
Các mức kháng cự gần nhất:
R1 – 1,1475
R2 – 1,1536
R3 – 1,1597
Khuyến nghị giao dịch:
Cặp EUR/USD vẫn giữ xu hướng giảm, nhiều khả năng là một nhịp điều chỉnh trong khuôn khổ xu hướng tăng toàn cục, thể hiện rất rõ trên khung thời gian ngày hoặc tuần. Nền tảng cơ bản toàn cục đối với đồng USD vẫn là tiêu cực, nhưng trong năm 2026, trước là yếu tố địa chính trị, sau đó là lập trường “diều hâu” của Fed đã mang lại sự hỗ trợ mạnh cho đồng tiền Mỹ. Nếu giá nằm dưới đường trung bình động, có thể xem xét các lệnh bán với mục tiêu tại 1,1384 và 1,1353. Khi giá nằm trên đường trung bình động, các vị thế mua trở nên phù hợp với mục tiêu tại 1,1475 và 1,1508. Phe gấu vẫn đang nắm lợi thế, và thị trường đã đi ngang trong ba tuần liên tiếp.
Giải thích các minh họa:
Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng hướng về một phía, điều đó có nghĩa xu hướng hiện tại đang mạnh;
Đường trung bình động (thiết lập 20,0, smoothed) xác định xu hướng ngắn hạn và hướng giao dịch nên được ưu tiên ở thời điểm hiện tại;
Các mức Murray là các mức mục tiêu cho các pha dịch chuyển giá và điều chỉnh;
Các mức biến động (đường màu đỏ) thể hiện kênh giá có khả năng cao mà cặp tiền sẽ dao động trong ngày tiếp theo dựa trên các chỉ báo biến động hiện tại;
Việc chỉ báo CCI đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) cho thấy khả năng sắp xảy ra đảo chiều xu hướng theo hướng ngược lại.
