Cặp tiền tệ EUR/USD đã tăng 170 pip trong tuần vừa qua, điều mà đã khá lâu rồi mới xảy ra. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng đợt tăng của đồng euro là hoàn toàn hợp lý. Hơn nữa, lẽ ra nó đã phải diễn ra từ cách đây khoảng một tháng rưỡi, và đồng đô la Mỹ hiện vẫn không có triển vọng. Trong vài tháng qua, chúng tôi nhiều lần nhấn mạnh cùng một quan điểm: nếu không có xung đột địa chính trị ở Trung Đông, đồng USD giờ đây đã giao dịch trên mức 1,20 USD cho 1 euro. Năm nay mở đầu bằng đà tăng trở lại của đồng tiền chung châu Âu và cặp EUR/USD đã vượt mốc 1,20. Diễn biến này được kỳ vọng sẽ tiếp tục, vì xu hướng dài hạn vẫn là xu hướng tăng (thể hiện rất rõ trên khung thời gian tuần).
Nhưng sau đó Donald Trump đã can thiệp bằng việc phát động chiến tranh với Iran, và điều này "gây phản tác dụng" đối với tất cả mọi người, kể cả chính ông. Trump hoàn toàn không đạt được điều gì với cuộc chiến ở Trung Đông. Giá năng lượng tăng vọt, lạm phát bắt đầu tăng tốc trên phạm vi toàn cầu, và Cục Dự trữ Liên bang – vốn đang chuẩn bị nối lại chu kỳ nới lỏng chính sách tiền tệ – nay buộc phải tính tới khả năng nâng lãi suất chủ chốt. Tỷ lệ ủng hộ chính trị của Trump giảm xuống thấp hơn nữa trước thềm bầu cử quốc hội. Ngay cả xét về lợi ích cá nhân, Trump cũng không được gì từ cuộc chiến với Iran. Điều duy nhất ông làm được là đánh lạc hướng sự chú ý của công chúng khỏi "vụ Epstein", trong đó ông là một trong những nhân vật chính. Nhìn chung, bạn có thể tự đánh giá xem Trump thực sự đạt được gì với hành động gây hấn của mình ở Trung Đông.
Ban đầu, đồng đô la được thị trường sử dụng như một "nơi trú ẩn an toàn", nhưng sau đó dần rõ ràng rằng không thể nói tới việc Fed nới lỏng chính sách tiền tệ trong ngắn hạn. Do thị trường chủ yếu tập trung vào chính sách tiền tệ của Fed, đồng đô la càng tăng khi ngân hàng trung ương Mỹ buộc phải tính tới việc thắt chặt chính sách. Vì thế, thay vì sự suy yếu gần như chắc chắn của đồng bạc xanh, chúng ta lại chứng kiến nó tăng giá trong gần như toàn bộ nửa đầu năm 2026. Đà tăng này hoàn toàn không cần thiết đối với bản thân Trump.
Tuy nhiên, tính đến thời điểm tháng 7, đồng đô la đã cạn kiệt mọi yếu tố hỗ trợ tăng giá, dù là mang tính cục bộ hay ngẫu nhiên. Ngay từ tháng 6, thị trường đã phản ánh trước trong giá khả năng Fed thắt chặt chính sách tiền tệ, sau khi Kevin Warsh tuyên bố cần phải chống lại lạm phát tại Mỹ. Bằng cách nào đó, thị trường đã suy luận rằng "chống lạm phát" đồng nghĩa với việc chắc chắn phải nâng lãi suất chủ chốt, mặc dù lạm phát của Mỹ đã vượt mục tiêu suốt 5 năm liền, và dưới thời Jerome Powell, chẳng hạn, Fed cũng không thể kéo nó xuống. Năm ngoái, Fed thậm chí phải hạ lãi suất chủ chốt (một lần nữa, cũng nhờ vào các chính sách của Donald Trump) vì thị trường lao động chỉ tạo được 200.000 việc làm trong cả năm. Cùng thời điểm đó, việc Ngân hàng Trung ương châu Âu thắt chặt chính sách tiền tệ vào tháng 6 lại bị thị trường phớt lờ; việc Trump bổ nhiệm Warsh để cắt giảm lãi suất chủ chốt bị quên lãng; và yếu tố lạm phát có thể biến động do sự thay đổi liên tục của bối cảnh địa chính trị cũng hoàn toàn không được tính đến. Ví dụ, cho tới hôm nay, Trump lại một lần nữa “ân xá” cho Iran và từ bỏ một loạt đợt tấn công mới.
Như vậy, đồng đô la đã tăng giá trong năm 2026 ngay cả trước khi các yếu tố hỗ trợ kịp thực sự hình thành, trong khi yếu tố địa chính trị không thể thúc đẩy việc đồng tiền Mỹ tăng giá mãi mãi. Nó luôn có thời hạn hiệu lực. Do đó, như trước đây, chúng tôi tin rằng đồng USD sẽ tiếp tục xu hướng suy yếu dài hạn với các mục tiêu trên mức 1,20 USD cho 1 euro. Ngay cả khi trong vài tuần tới không có thêm yếu tố hỗ trợ cục bộ cho đồng euro, nó vẫn có thể nhanh chóng quay trở lại mốc 1,20 USD và vượt qua ngưỡng này. Điều này đơn giản là do hiệu ứng cộng dồn của những yếu tố thị trường đã không được xử lý và đã bị phớt lờ.
Độ biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong 5 phiên giao dịch gần nhất tính đến ngày 3 tháng 8 là 81 pip và được coi là “trung bình”. Chúng tôi kỳ vọng cặp tiền này sẽ dao động trong khoảng từ 1,1447 đến 1,1609 vào thứ Hai. Kênh hồi quy tuyến tính phía trên đang hướng xuống, cho thấy xu hướng giảm vẫn đang duy trì. Chỉ báo CCI đã đi vào vùng quá mua, hiện đang cảnh báo khả năng xuất hiện một nhịp điều chỉnh giảm.
Các mức hỗ trợ gần nhất:
S1 – 1,1505
S2 – 1,1475
S3 – 1,1444
Các mức kháng cự gần nhất:
R1 – 1,1536
R2 – 1,1566
R3 – 1,1597
Khuyến nghị giao dịch:
Cặp EUR/USD đã bắt đầu một xu hướng tăng mới trên khung thời gian 4 giờ, có thể là khởi đầu cho một nhịp tăng mới trong xu hướng tăng toàn cục trên các khung thời gian lớn hơn. Nền tảng cơ bản mang tính vĩ mô đối với đồng USD vẫn tiêu cực, nhưng trong năm 2026, các yếu tố địa chính trị, cùng với lập trường “diều hâu” của Fed, đã mang lại sự hỗ trợ mạnh mẽ cho đồng tiền Mỹ. Tuy nhiên, không có câu chuyện cổ tích nào kéo dài mãi mãi. Khi giá nằm dưới đường trung bình động, có thể cân nhắc các vị thế bán với mục tiêu 1,1414 và 1,1383. Khi giá nằm trên đường trung bình động, các vị thế mua trở nên phù hợp với mục tiêu 1,1597 và 1,1609.
Giải thích các minh họa:
Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai đều hướng theo cùng một chiều, điều đó có nghĩa là xu hướng hiện tại đang mạnh;
Đường trung bình động (thiết lập 20,0, smoothed) xác định xu hướng ngắn hạn và hướng mà theo đó nên giao dịch ở thời điểm hiện tại;
Các mức Murray là những mức giá mục tiêu cho các nhịp dịch chuyển và điều chỉnh;
Các mức biến động (đường màu đỏ) cho thấy kênh giá dự kiến mà cặp tiền sẽ dao động trong ngày tiếp theo, dựa trên các tham số biến động hiện tại;
Việc chỉ báo CCI đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) cho thấy một sự đảo chiều xu hướng theo hướng ngược lại đang đến gần.
