Bitcoin và Ethereum đang tiếp tục nhịp điều chỉnh, có thể kéo dài khá lâu. Trong khoảng một tháng rưỡi vừa qua, Ethereum và Bitcoin đã có một nhịp hồi phục khiêm tốn, nhưng vẫn chưa có dấu hiệu cho thấy xu hướng giảm bắt đầu từ năm ngoái đã kết thúc. Nền tảng cơ bản của thị trường tiền điện tử vẫn yếu, chủ yếu thể hiện qua nhu cầu giao ngay thấp, dòng vốn chảy sang lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, và cam kết của Fed trong việc đưa lạm phát về mức 2%, đồng nghĩa với ít nhất là tiếp tục duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt. Do đó, chúng tôi vẫn chưa thấy cơ sở nào cho một đà tăng bền vững của Bitcoin và Ethereum.
Trong khi đó, xuất hiện thông tin cho thấy công ty Trump Media & Technology Group của Tổng thống Mỹ Donald Trump đã bán lượng Bitcoin trị giá 165 triệu USD. Các chuyên gia cho biết đây hoàn toàn không phải là lần bán đầu tiên của tập đoàn Trump. Trong bảy tháng qua, công ty đã bán tổng cộng 7.300 coin với mức giá bán thấp hơn nhiều so với giá mua bình quân. Khoản lỗ đã thực hiện từ các khoản đầu tư Bitcoin của công ty có thể lên tới khoảng 555 triệu USD. Điều này đặt ra một câu hỏi tu từ: nếu Trump có ý định biến Mỹ thành “thủ đô tiền điện tử” của thế giới, tại sao công ty của ông lại bán Bitcoin chịu lỗ thay vì tích lũy thêm? Theo quan điểm của chúng tôi, kết luận là quá rõ ràng: những gì nhiều nhân vật công chúng nói thường khác khá xa so với thực tế. Bất chấp những dự báo lặp đi lặp lại của Michael Saylor về việc Bitcoin sẽ đạt mức bảy chữ số, công ty Strategy của ông đã thay đổi quan điểm và không còn sẵn sàng mua “vàng kỹ thuật số” bằng toàn bộ lượng tiền mặt khả dụng một cách vô thời hạn nữa.
Như vậy, những người chơi lớn nhất đang bắt đầu nhìn nhận thực tế thị trường tiền điện tử một cách tỉnh táo hơn. Bitcoin đã điều chỉnh gần một năm nay. Ở hiện tại, không có lý do để kỳ vọng một thị trường tăng giá mới sẽ sớm bắt đầu. Bối cảnh địa chính trị vẫn phức tạp, và khả năng Fed thắt chặt hơn nữa vào năm 2026 vẫn là rủi ro treo lơ lửng với nhà đầu tư (dù xác suất thấp). Ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang không nâng lãi suất điều hành, thì trong năm nay cũng sẽ không có nới lỏng. Điều đó có nghĩa là Bitcoin đang mất dần một trong những yếu tố hỗ trợ quan trọng.
Khuyến nghị giao dịch cho BTC/USD
Bitcoin tiếp tục hình thành một xu hướng giảm hoàn chỉnh. Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng giá giảm về vùng 57.500 USD (mức Fibonacci 61,8% của xu hướng tăng ba năm), dù về bản chất vùng giá này đã được kiểm định. Chúng tôi không cho rằng xu hướng giảm sẽ kết thúc tại đây. FVG giảm mới nhất được hình thành trong vùng 68.000–70.700 USD trên khung ngày, biến khu vực này thành POI cho các lệnh bán trong vài tuần tới. Trên khung 4 giờ, Bitcoin lại có xu hướng giảm, vì hai lần quét thanh khoản vẫn chưa được xác nhận và giá có thể phản ứng với FVG giảm cuối cùng.
Khuyến nghị giao dịch cho ETH/USD
Trên khung ngày, xu hướng giảm bắt đầu từ tháng 8 năm ngoái vẫn đang tiếp tục hình thành. Mô hình bán chủ đạo vẫn là bearish order block trên khung tuần. Chúng tôi không cho rằng xu hướng giảm hiện tại đã kết thúc, vì cả trên Bitcoin lẫn Ether đều chưa có dấu hiệu cho thấy xu hướng đã hoàn thành. Hiện tại, sóng điều chỉnh thứ hai đang diễn ra, có thể kết thúc và quay lại xu hướng giảm ngay trong hôm nay do đã hình thành bullish order block và thanh khoản mua đã bị quét. Tuy nhiên, Bitcoin lại đang “nhìn xuống”. Nếu Bitcoin nối lại đà giảm, Ethereum nhiều khả năng sẽ đi theo bất kỳ mô hình nào xuất hiện, bởi chỉ số dominance của Bitcoin vẫn đang ở mức cao.
Chú thích biểu đồ
CHOCH là change of character / sự thay đổi cấu trúc xu hướng. Liquidity (thanh khoản) là các lệnh dừng lỗ (Stop-Loss) của trader mà market-maker sử dụng để xây dựng vị thế của họ. FVG là Fair Value Gap (vùng mất cân bằng giá). Giá thường di chuyển rất nhanh qua những vùng này, cho thấy sự vắng mặt của một bên tham gia thị trường. Sau đó, giá thường có xu hướng quay lại và phản ứng với các vùng này. IFVG là Inverted Fair Value Gap. Sau khi quay lại vùng này, giá không phản ứng mà phá vỡ dứt khoát rồi kiểm định lại từ phía bên kia.
OB là Order Block. Đó là cây nến mà trên đó market-maker mở vị thế nhằm thu hoạch thanh khoản, sau đó hình thành vị thế của họ theo hướng ngược lại.
