Giá Brent đã quay trở lại trên 80 USD/thùng trong bối cảnh căng thẳng leo thang giữa lực lượng Houthi và Ả Rập Xê Út ở Biển Đỏ, thế nhưng đà tăng của phe mua trên cặp EUR/USD dường như không thể cản nổi. Đồng euro đang tăng giá nhờ kỳ vọng về một thỏa thuận mới giữa Mỹ và Iran nhằm mở cửa trở lại eo biển Hormuz. Donald Trump nói rằng việc ký kết có thể diễn ra “hôm nay hoặc ngày mai”. Axios đưa tin hiện chưa có đề cập đến phí trung chuyển.
Châu Âu, vốn phụ thuộc vào nhập khẩu năng lượng, sẽ “dễ thở” hơn nếu giá Brent quay về mức trước khủng hoảng. Khi đó, kinh tế khu vực này sẽ tiếp tục phục hồi, thu hẹp khoảng cách tăng trưởng GDP so với Mỹ và tạo nền tảng vững chắc hơn cho đà tăng của EUR/USD.
Diễn biến kinh tế châu Âu
Thoạt nhìn, việc đồng đô la Mỹ suy yếu có vẻ thiếu hợp lý. Nền kinh tế Mỹ đang đứng trên nền tảng vững chắc: dòng vốn đầu tư khổng lồ vào AI và xuất khẩu năng lượng tạo điểm tựa, lợi suất trái phiếu Kho bạc ở mức cao, các chỉ số chứng khoán đang thử thách những đỉnh lịch sử — tất cả đều là những yếu tố lẽ ra phải hút vốn vào Mỹ và củng cố sức mạnh của đồng bạc xanh. Hơn nữa, thị trường hợp đồng tương lai vẫn đang phản ánh khả năng Fed tiếp tục thắt chặt và chưa loại trừ hai lần tăng lãi suất trong năm 2026.
Tuy nhiên, trên thị trường FX, điều quan trọng không phải là bức ảnh chụp hiện tại mà là xu hướng vận động. Chênh lệch tăng trưởng và lãi suất giữa Mỹ và khu vực đồng euro đang thu hẹp lại. Xác suất Fed tiếp tục thắt chặt chính sách đang giảm xuống. Chỉ riêng yếu tố đó đã đủ để EUR/USD nhích lên cao hơn. ANZ dự báo đồng đô la sẽ tiếp tục suy yếu đến cuối năm khi số liệu vĩ mô xấu đi và xác suất thắt chặt chính sách giảm dần — dù quá trình này sẽ không diễn ra vội vã.
Động thái của S&P 500, EuroStoxx 600 và EPS
Các tài sản châu Âu được kỳ vọng sẽ đủ sức cạnh tranh với tài sản Mỹ vào năm 2026. Chỉ số EuroStoxx 600 ít bị tác động hơn bởi các cổ phiếu công nghệ liên quan đến AI mà nhà đầu tư Mỹ đang bán ra. Kết hợp với tăng trưởng lợi nhuận 16% trong quý 2, giá dầu giảm, các tín hiệu kinh tế tích cực từ khu vực đồng euro và khả năng ECB tăng lãi suất thấp hơn, các tổ chức phát hành tại châu Âu đang có nền tảng hỗ trợ tốt. Dòng vốn chảy vào khu vực này từ Mỹ và châu Á đang tạo lực đỡ cho tỷ giá EUR/USD.
Như vậy, bất chấp số liệu kinh tế Mỹ mạnh mẽ, sức hấp dẫn của tài sản Mỹ và kỳ vọng của thị trường vào việc Fed tăng lãi suất, chênh lệch GDP thu hẹp lại và dòng vốn chảy vào châu Âu đang khuyến khích hoạt động bán ra đồng đô la.
Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ ngày, EUR/USD đang cố gắng khôi phục xu hướng tăng. Chúng tôi tiếp tục ưu tiên chiến lược mua. Việc phá vỡ mức kháng cự tại 1,1555 sẽ là tín hiệu để gia tăng các vị thế mua hiện có.
