Giá vàng tiếp tục đi ngang tích lũy phía trên ngưỡng quan trọng 4400,00, giữ vững đà tăng tích cực đạt được từ tuần trước. Động lực chính cho xu hướng tăng hiện vẫn là sự suy yếu của đồng đô la Mỹ trong bối cảnh kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) nâng lãi suất vào tháng 9 đang giảm dần. Tuy nhiên, những bất ổn địa chính trị và rủi ro lạm phát kéo dài liên quan đến giá dầu đang hạn chế dư địa tăng trưởng thêm.
Tại thời điểm viết bài, XAU/USD đang cho thấy sự vững vàng, giao dịch quanh mức 4423,00, phục hồi sau nhịp sụt giảm gần đây xuống dưới 4300,00. Áp lực quay trở lại đối với đồng đô la Mỹ là yếu tố hỗ trợ chính.
Sự suy giảm trong kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất của Fed đã trở thành chất xúc tác quan trọng. Theo CME FedWatch Tool, xác suất Fed nâng lãi suất vào tháng 9 đã giảm xuống khoảng 33% từ mức hơn 50% cách đây một tuần.
Sự thay đổi này diễn ra sau một loạt dữ liệu kinh tế yếu từ Mỹ, bao gồm báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) gây thất vọng, lạm phát hạ nhiệt (theo các chỉ số CPI và PPI), mức giảm bất ngờ 0,6% trong doanh số bán lẻ tháng 7, và chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng của Đại học Michigan giảm xuống 51,0.
Những lo ngại về căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông và tình hình xung quanh eo biển Hormuz tiếp tục hỗ trợ giá dầu, từ đó duy trì các rủi ro lạm phát trong chương trình nghị sự và tạo ra sự bất định đối với Fed.
Phân tích kỹ thuật ngắn gọn
Về góc độ kỹ thuật, XAU/USD vẫn duy trì xu hướng tăng trong trung hạn, đang tích lũy phía trên đường trung bình động 50 ngày và 200 ngày, nhưng đang đối mặt với vùng kháng cự mạnh quanh 4400,00.
Trên biểu đồ ngày (Daily Chart):
- EMA50 nằm quanh 4235,00. Giá đang ở khá xa phía trên mức này, xác nhận đà tăng vẫn đang được duy trì.
- EMA144 nằm gần 4340,00.
- EMA200 ở quanh 4290,00, hình thành vùng hỗ trợ quan trọng trong dài hạn. Việc giá phá vỡ xuống dưới mức này, sau đó tiếp tục tăng trở lại, cho thấy sự chuyển dịch sang một thị trường giá lên bền vững.
- RSI (14) đang ở khoảng 65–66, tiệm cận vùng quá mua, có thể báo hiệu một nhịp điều chỉnh hoặc giai đoạn tích lũy đi ngang.
- OsMA đang ở vùng dương, xác nhận đà tăng giá vẫn còn, phù hợp với việc chỉ báo duy trì trong vùng tích cực.
Các mốc giá quan trọng: Kháng cự: 4443,00–4450,00 (vùng kháng cự đầu tiên), 4560,00–4580,00 (kháng cự tiếp theo). Hỗ trợ: 4400,00 (mốc tâm lý), 4340,00, 4311,00 (đáy tuần), 4300,00 (mốc tâm lý), 4290,00, 4235,00. Các sự kiện quan trọng cần theo dõi
| Ngày | Sự kiện | Tác động dự kiến lên XAU/USD |
|---|---|---|
| 19 tháng 8 | Biên bản FOMC | Giọng điệu “dovish” = hỗ trợ; “hawkish” = áp lực |
| 27–29 tháng 8 | Hội nghị chuyên đề Jackson Hole | Tín hiệu từ Fed = yếu tố dẫn dắt chính |
Kết luận và khuyến nghị:
Cặp XAU/USD đang trong giai đoạn tích lũy trên vùng kháng cự quan trọng 4400,00, trong bối cảnh đồng USD suy yếu và kỳ vọng Fed giảm tốc độ tăng lãi suất đang tạo nền tảng cho xu hướng tăng tiếp diễn. Tuy nhiên, các vùng kháng cự kỹ thuật và sự bất định kéo dài liên quan tới địa chính trị và chính sách tiền tệ vẫn đang giới hạn dư địa tăng. Các chất xúc tác chính sẽ là biên bản FOMC vào thứ Tư và hội nghị chuyên đề Jackson Hole vào cuối tháng 8.
Đối với nhà giao dịch ngắn hạn:
- Mở vị thế mua khi có cú bứt phá rõ ràng trên 4445,00, với mục tiêu 4550,00–4600,00 và đặt dừng lỗ dưới 4375,00.
- Chỉ xem xét vị thế bán khi giá phá vỡ xuống dưới 4290,00, kèm xác nhận từ các yếu tố cơ bản (tín hiệu diều hâu từ Fed hoặc đồng USD mạnh lên) và đặt dừng lỗ trên 4340,00.
- Theo dõi sát biên bản FOMC và các phát biểu của đại diện Fed — những tín hiệu bất ngờ có thể kích hoạt các biến động mạnh.
Đối với nhà đầu tư trung hạn:
- Duy trì quan điểm tích cực, xét đến việc đồng USD đang suy yếu và kỳ vọng về việc Fed tiếp tục nâng lãi suất đã giảm bớt.
- Một nhịp điều chỉnh về 4214,00 (EMA200 trên biểu đồ 4 giờ) – 4235,00 (EMA 50 ngày) có thể được tận dụng để xây dựng vị thế mua, miễn là bối cảnh cơ bản vẫn tích cực.
- Tham khảo các dự báo từ các ngân hàng lớn: UBS kỳ vọng giá vàng có thể tăng lên 5500,00 vào cuối năm, trong khi J.P. Morgan không loại trừ khả năng giá quay lại vùng 5000,00 nếu điều kiện thuận lợi.
Quản trị rủi ro:
- Giữ thái độ thận trọng trước khi công bố biên bản FOMC và hội nghị Jackson Hole — biến động có thể ở mức cao.
- Tuân thủ nghiêm ngặt các mức dừng lỗ — việc phá vỡ các ngưỡng quan trọng có thể kích hoạt những sóng dịch chuyển lớn.
- Theo dõi dữ liệu lạm phát và các phát biểu từ đại diện Fed, đây vẫn là những yếu tố dẫn dắt chính.
- Lưu ý rằng giá dầu tăng trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị có thể làm sống lại rủi ro lạm phát và khôi phục kỳ vọng Fed sẽ quay lại lập trường diều hâu về lãi suất, qua đó hạn chế đà tăng của vàng.
