Cặp GBP/USD tiếp tục đi lên, điều mà tôi cho là hoàn toàn hợp lý. Các báo cáo về kinh tế Mỹ, thị trường lao động và lạm phát đã gần như khép lại tranh luận về việc FOMC có nâng lãi suất vào tháng 9 hay không. Nonfarm Payrolls giảm tháng thứ tư liên tiếp và đã rơi xuống dưới 0. Kinh tế Mỹ đang chậm lại. Lạm phát đang giảm. Tình hình có thể thay đổi dựa trên số liệu tháng 8, nhưng ở thời điểm hiện tại, FOMC đang ở rất gần trạng thái “chờ và quan sát” hơn là nghiêng về các quyết định diều hâu. Đối với Bank of England, xác suất thắt chặt chính sách tiền tệ trước cuối năm đã tăng lên sau báo cáo lạm phát tháng 7. Lạm phát đã tăng tốc, dù chỉ nhẹ, nhưng diễn biến này có thể đánh dấu sự khởi đầu của một xu hướng mới.
Hiện tại phe gấu có triển vọng gì không? Theo quan điểm của tôi là không. Tôi đã đề cập trong các bài viết trước rằng cú quét thanh khoản từ đỉnh ngày 15 tháng 7 trông không thuyết phục, trong khi bullish Imbalance 26 không chỉ đóng vai trò là vùng quan tâm cho phe bò mà còn là vùng hỗ trợ cho giá. Một tín hiệu mua mới có thể hình thành trong hôm nay, điều này sẽ chỉ làm tăng thêm áp lực mua. Phe gấu hiện không có cả mô hình lẫn tín hiệu.
Như tôi đã nói trước đó, địa chính trị không còn mang lại tác động tích cực cho đồng USD nữa, do các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran trên thực tế đã rơi vào bế tắc. Về mặt chính thức, Tehran chỉ đang đàm phán với Oman. Vẫn chưa rõ những cuộc đàm phán này sẽ dẫn đến điều gì về mặt chấm dứt xung đột và mở lại eo biển Hormuz. Iran có thể đạt được thỏa thuận với Oman về các điều kiện kiểm soát eo biển Hormuz, nhưng điều đó sẽ giải quyết xung đột với Mỹ như thế nào và chấm dứt việc Mỹ phong tỏa eo biển ra sao?
Tuần này, giá dầu đã tăng lên 93 USD/thùng và theo tôi, có thể quay lại trên 100 USD trong tương lai gần nếu eo biển Hormuz vẫn đóng cửa. Trong trường hợp đó, lạm phát tại Mỹ hoặc Anh sẽ bắt đầu tăng tốc trở lại. Tuy nhiên, nếu xung đột được giải quyết (bằng cách nào?), giá dầu có thể trở lại vùng 60–70 USD/thùng. Khi đó, Fed có thể sẽ không cần phải thắt chặt chính sách tiền tệ, trong khi Bank of England hiện không còn chịu gánh nặng lớn từ vấn đề lạm phát cao. Thế nhưng ở thời điểm hiện tại, chính Fed là bên không thể có bước đi diều hâu, trong khi Bank of England ngược lại, sẵn sàng thắt chặt chính sách tiền tệ nếu lạm phát bắt đầu tăng tốc. Đây là điểm khác biệt then chốt. Vì vậy, theo tôi, hiện đồng bảng đang có lợi thế nhất định so với đồng USD.
Phân tích biểu đồ cho thấy một nhịp tăng giá mới của phe bò. Hiện tại, nhà giao dịch có ba bullish imbalance (24, 25 và 26), trong đó có thể cân nhắc các lệnh mua. Imbalance 24 đã tạo ra tín hiệu mua mà nhà giao dịch có thể đã tận dụng. Imbalance 25 vẫn chưa được kiểm định. Imbalance 26 có thể tạo tín hiệu mua trong hôm nay. Hiện không có mô hình giảm giá nào. Do đó, nhà giao dịch có thể tiếp tục giữ các vị thế mua và chờ phản ứng tại Imbalance 26 để xác nhận sự tiếp diễn của xu hướng tăng hiện tại. Cú quét thanh khoản từ đỉnh ngày 15 tháng 7 nhiều khả năng sẽ hóa ra là giả. Tôi đề xuất chỉ xem xét đến nó nếu Imbalance 26 bị vô hiệu.
Bối cảnh kinh tế vào ngày thứ Tư đã hỗ trợ phe bò. Lạm phát tăng tốc nhẹ, kéo Bank of England đến gần hơn với việc thắt chặt chính sách tiền tệ. Khả năng cao chúng ta sẽ không thấy một đợt tăng lãi suất trong tháng 9, nhưng điều quan trọng ở đây là xác suất và mức độ “tiệm cận” của nhà điều hành đến mỗi lựa chọn. Theo đánh giá của tôi, khả năng Bank of England tăng lãi suất trước cuối năm còn cao hơn khả năng FOMC nâng lãi suất.
Tổng thể bối cảnh cơ bản vẫn như vậy, khiến tôi trong dài hạn không thể kỳ vọng điều gì khác ngoài sự suy yếu của đồng USD. Cuộc chiến giữa Iran và Mỹ cũng không thay đổi điều này. Khả năng Fed tăng lãi suất trong năm 2026 cũng vậy. Những diễn biến địa chính trị đã khiến thị trường trong vài tháng nhớ lại vị thế “tài sản trú ẩn an toàn” của đồng USD, nhưng xung đột giờ đã qua giai đoạn cao trào. Xác suất FOMC thắt chặt chính sách tiền tệ đã giảm đáng kể trong vài tuần gần đây, gây áp lực lên đồng USD. Do đó, theo tôi, mọi nhịp tăng của đồng USD đều chỉ mang tính tạm thời và ngắn hạn. Tôi không thấy lý do cho một nhịp giảm mới có ý nghĩa.
Lịch kinh tế Mỹ và Anh:
- Hoa Kỳ — Thay đổi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu (12:30 UTC).
- Hoa Kỳ — Chỉ số sản xuất Philadelphia (12:30 UTC).
Ngày 20 tháng 8, lịch kinh tế chỉ có hai dữ liệu, và dữ liệu nào cũng không quan trọng. Bối cảnh kinh tế có thể sẽ không tác động đáng kể đến tâm lý thị trường trong ngày thứ Năm.
Dự báo và gợi ý giao dịch GBP/USD:
Triển vọng dài hạn cho đồng bảng vẫn là xu hướng tăng. Sau các cú quét thanh khoản từ hai nhịp dao động gần nhất và chuỗi tín hiệu mua được hình thành, phe bò đã khởi động một đợt tăng cho đến nay vẫn đang tiếp diễn. Hiện tôi không thấy cơ sở cho một đợt tấn công của phe gấu, vì không có mô hình hay tín hiệu giảm giá nào. Phe bò đã nhận được tín hiệu mua từ Imbalance 24, tín hiệu này vẫn còn hiệu lực. Một tín hiệu mua mới có thể hình thành hôm nay tại Imbalance 26. Mục tiêu cho nhịp tăng của đồng bảng là đỉnh ngày 1 tháng 5 tại 1.3656, cách hiện tại khoảng 100 pip. Tôi đề xuất chỉ xem xét cú quét thanh khoản của nhịp 1.3557 nếu Imbalance 26 bị vô hiệu.
