Cặp GBP/USD đã rơi vào vùng giữa hai vùng mất cân bằng — 26 và 27 — vào thứ Hai, và bức tranh kỹ thuật hầu như không thay đổi vào thứ Ba. Đồng thời, vùng mất cân bằng 27 vẫn chưa thể coi là đã bị vô hiệu hóa, trong khi vùng 26 có thể kích hoạt một phản ứng giá trong tương lai gần. Đợt giảm của đồng bảng hôm thứ Sáu không hoàn toàn rõ ràng, nhưng vẫn có thể lý giải được. Những gì đã xảy ra thì đã xảy ra, nên bây giờ chúng ta cần suy nghĩ về hướng đi tiếp theo của giá từ các mức hiện tại. Hôm nay, các trader không có nhiều lý do để giao dịch tích cực, vì vậy số phận của đồng USD và đồng bảng nhiều khả năng sẽ được định đoạt vào cuối tuần này. Các dữ liệu mới về hoạt động kinh doanh, thị trường lao động và thất nghiệp tại Hoa Kỳ sẽ giúp trader đánh giá liệu mọi thứ trong nền kinh tế Mỹ có thực sự tích cực như bức tranh được thể hiện vào thứ Sáu hay không. Nhắc lại rằng sự yếu đi của thị trường lao động Mỹ làm mọi chuyện trở nên phức tạp hơn rất nhiều đối với Cục Dự trữ Liên bang, cơ quan mà theo Kevin Warsh là đang xem xét khả năng thắt chặt chính sách tiền tệ. Nếu dữ liệu kinh tế trong tuần này ủng hộ đồng USD, việc vô hiệu hóa các vùng mất cân bằng 26 và 27 sẽ trở nên dễ dàng hơn nhiều. Khi đó, phe gấu sẽ chuyển sang thế tấn công. Hôm nay, điều khiến tôi băn khoăn là đà giảm của đồng bảng, dù còn khá khiêm tốn. Cho đến thời điểm này, không có lý do rõ ràng nào để bán cặp tiền, và nếu đồng bảng tiếp tục giảm thì có thể dẫn tới việc vô hiệu hóa cùng lúc hai mô hình “bullish”, điều này là không mong muốn.
Trong tháng vừa qua, đồng USD đã hứng chịu hàng loạt cú sốc, bao gồm: quyết định của Bộ Tài chính Hoa Kỳ về việc tăng khối lượng mua lại trái phiếu dài hạn, các báo cáo Nonfarm Payrolls hàng tháng yếu, báo cáo Nonfarm Payrolls hàng năm kém, tốc độ tăng của chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chậm lại, tăng trưởng GDP suy yếu, và kỳ vọng của thị trường về khả năng thắt chặt chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang giảm xuống. Do đó, từ các mức hiện tại, đà suy yếu của USD hoàn toàn có thể tiếp diễn. Tuy nhiên, để điều này xảy ra, phe mua cần thể hiện lập trường cứng rắn hơn, trong khi hiện tại họ vẫn cho thấy sự sẵn sàng rút lui một lần nữa vào đúng thời khắc bất lợi.
Phe gấu hiện có triển vọng không? Theo quan điểm của tôi là không, hoặc nếu có thì cũng rất ít. Như chúng ta đã phân tích, nền tảng cơ bản hiện không ủng hộ đồng USD. Tuy nhiên, cũng không thể quên rằng không phải mọi diễn biến trên thị trường đều chỉ phụ thuộc vào yếu tố cơ bản. Về dài hạn, thị trường đã đi trong vùng đi ngang khoảng một năm. Chúng ta đã chứng kiến ba sóng tăng, và mọi thứ đang gợi ý rằng phe mua cũng đang hướng tới việc hình thành sóng tăng thứ năm. Dẫu vậy, trong suốt một năm qua, chúng ta cũng liên tục quan sát thấy sự xen kẽ của các cấu trúc ba sóng và những mô hình tương tự. Một cú quét thanh khoản (liquidity sweep) đối với đỉnh swing từ ngày 1/5 có thể tạo cơ sở cho một nhịp “bearish” mới.
Như tôi đã đề cập, địa chính trị không còn mang lại tác động thuận lợi cho đồng USD nữa, vì các cuộc đàm phán giữa Hoa Kỳ và Iran đã hoàn toàn rơi vào bế tắc. Đây là một tổn thất lớn đối với đồng USD. Trên danh nghĩa, Tehran chỉ đàm phán với Oman. Vẫn chưa rõ các cuộc thương lượng này sẽ dẫn tới điều gì về mặt chấm dứt xung đột và mở lại eo biển Hormuz. Iran có thể đạt được thỏa thuận với Oman về việc kiểm soát eo biển Hormuz, nhưng điều đó giải quyết ra sao xung đột với Hoa Kỳ và dỡ bỏ phong tỏa của Mỹ đối với eo biển? Trong khi đó, Donald Trump đã quyết định áp đặt một cuộc phong tỏa thứ hai với Iran — lần này là phong tỏa tài chính. Đồng thời, ông có kế hoạch áp đặt lệnh trừng phạt lên tất cả các quốc gia ủng hộ Iran. Cho đến nay, các lời đe dọa của Trump vẫn chưa được thực thi, và cực kỳ khó để hiểu Washington dự định buộc Trung Quốc phải chấm dứt hợp tác với Iran bằng cách nào. Nhưng có một thực tế không thay đổi: xung đột đang rơi vào ngõ cụt.
Phân tích kỹ thuật hiện cho thấy phe mua đang chuyển sang thế chủ động. Lúc này, trader đang có ba vùng mất cân bằng “bullish” (25, 26 và 27), trong đó có thể cân nhắc các cơ hội mua vào. Cú quét thanh khoản ở đỉnh ngày 1/5 đã kích hoạt một nhịp điều chỉnh, và nhịp điều chỉnh này có thể sẽ hoàn tất trong khu vực của các vùng mất cân bằng 26 và 27. Tuy nhiên, nếu các vùng này bị vô hiệu hóa, phe gấu sẽ có cơ hội tấn công sâu xuống vùng mất cân bằng 25, thậm chí thấp hơn.
Bối cảnh cơ bản hầu như vắng bóng trong phần lớn thời gian của thứ Ba. Chỉ đến tối, các báo cáo ISM và JOLTS tại Mỹ mới được công bố. Chúng ta vẫn có thể chứng kiến thêm một vài chuyển động thị trường trong quý cuối cùng của ngày.
Tổng thể nền tảng cơ bản vẫn ở trạng thái mà về dài hạn, tôi không thể kỳ vọng điều gì khác ngoài xu hướng suy yếu của đồng USD. Cuộc chiến giữa Iran và Hoa Kỳ cũng không làm thay đổi điều này. Yếu tố địa chính trị đã buộc thị trường nhớ lại vị thế “tài sản trú ẩn an toàn” của USD trong vài tháng, nhưng xung đột đã đi qua giai đoạn căng thẳng nhất. Kỳ vọng về việc FOMC thắt chặt chính sách tiền tệ đã giảm đáng kể trong những tuần gần đây, tạo áp lực lên đồng USD. Bởi vậy, theo quan điểm của tôi, mọi nhịp tăng của USD ở thời điểm hiện tại đều mang tính tạm thời và ngẫu nhiên. Tôi không thấy lý do thuyết phục nào cho một đợt tấn công “bearish” mới có thể kéo dài.
Lịch kinh tế cho Hoa Kỳ và Vương quốc Anh:
- Hoa Kỳ — ADP Employment Change (12:00–15:00 UTC).
Ngày 2/9, lịch kinh tế chỉ có một chỉ báo thứ cấp. Tác động của bối cảnh kinh tế lên tâm lý thị trường trong ngày thứ Tư sẽ cực kỳ yếu, hoặc gần như không đáng kể.
Dự báo và khuyến nghị giao dịch GBP/USD:
Bức tranh dài hạn đối với đồng bảng vẫn mang tính “bullish”. Sau các cú quét thanh khoản tại hai swing gần nhất và chuỗi tín hiệu mua được hình thành, phe mua có thể tiếp tục đà tiến lên. Tiếc rằng trong tuần qua, phe gấu lại là bên nắm quyền chủ động, và chỉ cần thêm một chút nữa là các mô hình “bullish” có thể bị vô hiệu hóa. Khi đó, phe gấu sẽ chuyển sang thế tấn công. Tôi hiện vẫn chưa thấy cơ sở rõ ràng cho một đợt tấn công “bearish”, nhưng một vùng mất cân bằng “bearish” đã xuất hiện vào ngày 26/8. Cú quét thanh khoản đối với swing ngày 1/5 đã đẩy đồng bảng giảm nhẹ, nhưng cho đến nay vẫn chưa phá vỡ cấu trúc “bullish”. Hiện tại, chúng ta nên chờ đợi sự xuất hiện của một tín hiệu “bullish” trong vùng mất cân bằng 27 và 26, hoặc ngược lại, là việc hai vùng này bị vô hiệu hóa và thị trường chuyển hẳn sang một đợt tấn công “bearish”.
