Cặp GBP/USD đã đánh mất động lực tăng, và hiện tại bức tranh trên biểu đồ cho thấy đồng pound có khả năng tiếp tục suy yếu. Giá đã phản ứng với vùng mất cân bằng giảm 27, qua đó cho phép trader mở các vị thế bán và mở ra những triển vọng kém lạc quan hơn cho đồng pound. Tuy nhiên, bức tranh trên thị trường ngoại hối có thể thay đổi rất nhanh. Ví dụ, thanh khoản có thể bị quét ở đáy ngày 2 tháng 9 ngay trong hôm nay, điều này sẽ là một tín hiệu cảnh báo mang tính hỗ trợ cho phe mua. Tối mai sẽ diễn ra cuộc họp Fed. Ở thời điểm hiện tại, thị trường không thể dự đoán chắc chắn quyết định của cơ quan điều hành Hoa Kỳ, chứ chưa nói đến phản ứng có thể có của đồng USD trước sự kiện này. Sáng mai, báo cáo lạm phát của Anh sẽ được công bố, có thể tác động khá mạnh đến quyết định của Bank of England ngay trong ngày thứ Năm. Như vậy, tuần này đồng pound cũng sẽ không chỉ đứng ngoài quan sát. Trong hai ngày tới, tình hình trên thị trường ngoại hối có thể thay đổi nhiều lần. Đồng thuận chung là Bank of England sẽ không thắt chặt chính sách tiền tệ vào thứ Năm, nhưng gần như chắc chắn sẽ quyết định tăng lãi suất trước khi năm kết thúc. Báo cáo lạm phát tháng 8 sẽ hoặc là củng cố kỳ vọng của thị trường về việc thắt chặt hơn nữa, hoặc khiến những kỳ vọng này suy yếu phần nào. Tuy nhiên, kịch bản cơ sở hiện tại là có một đợt thắt chặt vào cuối năm 2026.
Trong tháng vừa qua, đồng USD đã phải hứng chịu hàng loạt cú sốc, bao gồm quyết định của U.S. Treasury về việc tăng quy mô mua lại trái phiếu dài hạn, các báo cáo Nonfarm Payrolls hàng tháng yếu, báo cáo Nonfarm Payrolls tính theo năm gây thất vọng, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chậm lại, tăng trưởng GDP giảm tốc, và kỳ vọng của thị trường về việc FOMC tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ suy giảm. Những yếu tố duy nhất hỗ trợ đồng USD là báo cáo Nonfarm Payrolls mới nhất (lần đầu tiên trong một thời gian dài) và chỉ số ISM Services Business Activity. Ngay cả báo cáo lạm phát mới nhất của Mỹ cũng không thuận lợi cho USD và không làm tăng xác suất thực tế của việc FOMC tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ.
Phe bán hiện tại có triển vọng gì hay không? Theo quan điểm của tôi, triển vọng không nhiều, nhưng cũng cần thừa nhận rằng đồng USD đang bước vào một giai đoạn thuận lợi hơn. Nếu Fed quyết định tăng lãi suất, nền tảng thông tin đối với đồng USD sẽ trở nên tích cực hơn nhiều. Tôi không cho rằng điều này sẽ kích hoạt một đợt giảm kéo dài của GBP/USD. Trong những tuần gần đây, thị trường gần như chỉ tập trung vào việc phản ánh (pricing in) khả năng Fed nâng lãi suất. Quyết định này của cơ quan điều hành Hoa Kỳ thực tế đã được thị trường phản ánh từ lâu.
Các cuộc đàm phán giữa Hoa Kỳ và Iran một lần nữa đổ vỡ và hiện không còn diễn ra. Thỉnh thoảng, Iran và Hoa Kỳ lại trao đổi các đòn tấn công, lời đe dọa và tối hậu thư, nhưng điều đó hoàn toàn không giúp giải quyết xung đột hay chấm dứt chiến tranh. Hiện chưa ai có thể nói cuộc xung đột sẽ kéo dài thêm bao lâu. Tuy nhiên, nếu mức độ căng thẳng leo thang và mở rộng, đồng USD có thể nhận được thêm một yếu tố hỗ trợ nữa.
Phân tích biểu đồ cho thấy bức tranh đã chuyển từ xu hướng tăng sang xu hướng giảm chỉ trong vài ngày sau khi thanh khoản ở các đỉnh tháng 5 bị quét. Đồng pound đã phản ứng với vùng mất cân bằng giảm 27, kích hoạt một nhịp giảm giá mới. Vùng mất cân bằng 25 có thể trở thành mục tiêu tiếp theo của đà giảm, nhưng cũng cần tính đến khả năng thanh khoản bị quét ở đáy ngày 2 tháng 9, vì điều này, kết hợp với các cuộc họp của Bank of England và Fed, có thể đảo chiều cặp tiền đi lên.
Bối cảnh thông tin kinh tế trong ngày thứ Ba không cho phép phe bán tiếp tục gia tăng sức ép, do báo cáo quan trọng nhất trong ngày – về tỷ lệ thất nghiệp tại Anh – cho kết quả thấp hơn kỳ vọng của trader. Tỷ lệ thất nghiệp trong tháng 7 không đổi, trong khi thị trường kỳ vọng tăng lên 5%. Do đó, áp lực từ phe bán hôm nay khá yếu.
Tổng thể bối cảnh thông tin vẫn như vậy khiến tôi về dài hạn khó có thể kỳ vọng điều gì khác ngoài việc đồng USD suy yếu. Cuộc chiến giữa Iran và Hoa Kỳ không làm thay đổi kỳ vọng dài hạn của tôi. Yếu tố địa chính trị đã buộc thị trường phải nhớ lại vai trò trú ẩn an toàn của USD trong vài tháng, nhưng giai đoạn căng thẳng nhất của xung đột đã qua. Cơ hội để FOMC tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ vẫn chưa rõ ràng, trong khi bản thân thị trường lại đang kỳ vọng thắt chặt, và đây là lý do chính khiến tâm lý với đồng USD vẫn tích cực. Theo quan điểm của tôi, bất kỳ nhịp tăng nào của USD đều mang tính tạm thời và phần nào ngẫu nhiên. Tôi cũng lưu ý rằng GBP/USD đã đi ngang trong một biên độ suốt cả năm qua. Một biên độ dao động cho phép trader kỳ vọng gần như mọi chuyển động miễn là vẫn nằm trong giới hạn của nó. Đến nay, trader vẫn chưa thể phá vỡ vùng giao dịch này.
Lịch tin cho Hoa Kỳ và Vương quốc Anh:
- Vương quốc Anh – Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) (06:00 UTC).
- Hoa Kỳ – Thay đổi doanh số bán lẻ (12:30 UTC).
- Hoa Kỳ – Quyết định lãi suất FOMC (18:00 UTC).
- Hoa Kỳ – Biểu đồ Dot Plot về lãi suất (18:00 UTC).
- Hoa Kỳ – Họp báo FOMC (18:30 UTC).
Ngày 16 tháng 9, lịch sự kiện kinh tế có năm mục, trong đó mỗi mục đều có thể xem là quan trọng, ngoại trừ báo cáo doanh số bán lẻ của Mỹ. Tác động của bối cảnh kinh tế lên tâm lý thị trường trong ngày thứ Tư có thể khá mạnh trong suốt phiên.
Dự báo và khuyến nghị giao dịch GBP/USD:
Triển vọng dài hạn cho đồng pound vẫn mang tính tích cực. Sau khi thanh khoản ở hai nhịp dao động gần nhất bị quét và một loạt tín hiệu mua hình thành, phe mua vẫn có thể tiếp tục đà đi lên. Tuy nhiên, đáng tiếc là trong vài tuần gần đây, phe bán đã giành lại thế chủ động, và tất cả các mô hình tăng giá gần nhất đều bị vô hiệu. Việc thanh khoản bị quét ở nhịp ngày 1 tháng 5 đã kích hoạt đợt giảm; một tín hiệu bán xuất hiện trong vùng mất cân bằng đảo chiều 27, và một tín hiệu giảm nữa hình thành trong vùng mất cân bằng 27 vào tuần trước. Như vậy, hiện tại trader có thể tiếp tục giữ các vị thế bán, và vẫn còn dư địa để đồng euro và đồng pound giảm thêm. Mục tiêu hiện tại cho đồng pound là vùng 1,3307–1,3333. Tuy nhiên, tôi muốn lưu ý rằng kết quả các cuộc họp của Fed và Bank of England, cũng như báo cáo lạm phát của Anh, có thể dễ dàng đảo chiều tâm lý trader. Bản thân đồng pound cũng có thể tiếp tục quét thanh khoản ở nhịp dao động gần nhất.
