Trong tổng số 21 triệu BTC sẽ được phát hành, các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang nắm giữ 13,9 triệu BTC, tương đương 66,6% tổng nguồn cung, qua đó trở thành nhóm sở hữu tài sản lớn nhất. Các tổ chức, doanh nghiệp, quỹ, ETF giao dịch trên sàn và dự trữ quốc gia chỉ kiểm soát 3,5 triệu BTC, tương đương 16,7% — nhưng nhóm này đã tăng trưởng nhanh hơn các nhóm khác trong hai năm qua nhờ sự ra mắt của các ETF spot và các chương trình tích lũy của doanh nghiệp như Strategy. Thêm khoảng 1,62 triệu BTC nữa, chiếm khoảng 7,7% lượng phát hành, được các nhà phân tích cho là đã bị mất vĩnh viễn do nằm trong các ví không thể truy cập hoặc khóa riêng tư không còn sử dụng được từ những năm đầu của mạng lưới.
Đáng chú ý riêng là lượng dự trữ của Satoshi Nakamoto, ước tính khoảng 968 nghìn BTC, tương đương 4,6% tổng số đã phát hành; các đồng coin này chưa từng được dịch chuyển kể từ khi mạng lưới được tạo ra và rất có khả năng sẽ tiếp tục không hoạt động. 919 nghìn BTC còn lại, tức 4,4% nguồn cung tối đa, vẫn chưa được khai thác theo cơ chế phần thưởng cho thợ đào hiện tại.
Mối quan hệ nhân quả ở đây quan trọng không phải vì bản thân nó, mà vì cấu trúc này quyết định hành vi giá như thế nào. Về mặt hình thức, nhà đầu tư nhỏ lẻ nắm giữ phần lớn số coin, nhưng trong lịch sử, nhóm nhỏ lẻ thường hoảng loạn bán tháo khi giá giảm sâu và mua vào muộn ở vùng đỉnh, trong khi các tổ chức, dù chiếm tỷ trọng nhỏ hơn, ngày càng là bên quyết định dòng chảy xu hướng thông qua dòng vốn vào ETF và các thương vụ mua vào của doanh nghiệp — như được minh họa bởi đợt luân chuyển vốn gần đây giữa các quỹ bitcoin và ether.
Bên được hưởng lợi từ tỷ trọng nắm giữ của tổ chức gia tăng là toàn bộ thị trường, vì các nhà đầu tư này có xu hướng bán ra ít hơn khi biến động và tạo ra nhu cầu mang tính cấu trúc ổn định hơn. Ngược lại, đối với nhà đầu tư nhỏ lẻ, việc tỷ lệ nắm giữ tập trung vào tổ chức tăng lên đồng nghĩa với khả năng tác động lên giá giảm dần so với tỷ lệ sở hữu của họ.
Cũng đáng lưu ý là hơn 12% tổng số có thể phát hành — gồm coin bị mất và lượng dự trữ của Satoshi — trên thực tế đã bị loại khỏi lưu thông vĩnh viễn và sẽ không bao giờ quay lại thị trường. Điều đó khiến nguồn cung thực sự sẵn sàng cho giao dịch nhỏ hơn đáng kể so với con số danh nghĩa 21 triệu, qua đó tạo lực đỡ mang tính cấu trúc cho giá trong dài hạn bất chấp các biến động cung - cầu ngắn hạn.
Đối với giao dịch ngắn hạn, chiến lược và các điều kiện sẽ được mô tả bên dưới.
Đối với Bitcoin, giá đang giữ trong vùng 75.000–76.800 đô la, và kế hoạch giao dịch được xây dựng theo hai hướng đối xứng với đầy đủ các kịch bản phá vỡ (breakout) và bị từ chối (rejection). Một cú breakout lên trên 76.200 đô la sẽ kích hoạt vị thế mua hướng đến 76.800 đô la, nơi bạn nên chốt lời và cân nhắc đảo chiều sang bán (short) nếu có nhịp điều chỉnh quay đầu. Điều kiện vào lệnh là bắt buộc: giá phải nằm trên đường trung bình động 50 ngày và chỉ báo Awesome Oscillator phải ở vùng dương. Phương án mua thứ hai áp dụng khi có rejection: nếu giá tiến gần biên dưới tại 75.700 đô la nhưng không xác nhận được cú phá vỡ xuống dưới, hãy coi đó là một cú quét giả và mở vị thế mua với mục tiêu đầu tiên là 76.200 đô la, sau đó là 76.800 đô la như một mốc kỹ thuật rộng hơn nếu nhịp tăng vượt ra khỏi vùng dao động gần.
Các vị thế bán được bố trí theo hướng ngược lại. Một cú phá vỡ được xác nhận xuống dưới 75.700 đô la dẫn đến vị thế short với mục tiêu 75.000 đô la, cùng các điều kiện “soi gương” — đường trung bình động nằm trên giá và chỉ báo Awesome Oscillator dưới mức 0. Phương án bán thứ hai áp dụng khi có rejection tại 76.200 đô la; nếu cú breakout lên trên không được xác nhận, điều này mở ra cơ hội vào lệnh short lần lượt về 75.700 đô la rồi 75.000 đô la.
Đối với Ether, giá đang dao động trong vùng $2.350–2.437, và logic hoàn toàn phản chiếu lại Bitcoin trên thang giá riêng của nó. Một cú phá vỡ lên trên $2.408 báo hiệu lệnh mua hướng đến $2.437 với cùng điều kiện: đường trung bình động dốc lên nằm dưới giá và chỉ báo Awesome nằm trên mức 0. Phương án mua thứ hai được kích hoạt khi giá bật lên từ vùng $2.381; nếu không xác nhận được cú phá vỡ xuống, mục tiêu sẽ là quay lại $2.408 trước, sau đó là $2.437 như một mốc tham chiếu rộng hơn cho xu hướng tiếp diễn.
Các lệnh bán với Ether bắt đầu khi giá phá vỡ xuống dưới $2.381, với mục tiêu về $2.350, trong bối cảnh giá nằm dưới đường trung bình động và chỉ báo Awesome ở vùng âm. Phương án bán thứ hai được áp dụng khi giá bị từ chối tại $2.408; nếu không xác nhận được cú phá vỡ lên, mục tiêu là quay lại $2.381 rồi tiếp tục về $2.350. Cả hai chỉ báo chỉ đóng vai trò bộ lọc để loại bỏ các chuyển động nhiễu, chứ không phải là lý do độc lập để vào lệnh sớm, vì vậy quyết định chỉ được đưa ra sau khi giá thực sự xác nhận các mốc đã nêu.
