EUR/USD đang cố gắng tìm lại điểm tựa, nhưng cảm giác như mặt đất đang dần trượt khỏi chân. Rủi ro chính trị leo thang ở Pháp và Đức, kết hợp với quyết tâm của Fed đưa lạm phát trở về mục tiêu 2% gần như bằng mọi giá đối với nền kinh tế Mỹ, đang tạo ra gánh nặng lớn cho cặp tiền tệ chủ chốt này.
Diễn biến vị thế đầu cơ đối với đồng USD
Các quỹ phòng hộ và nhà quản lý tài sản đã bị bất ngờ trước giọng điệu diều hâu của Kevin Warsh trong cuộc họp báo sau kỳ họp FOMC. Trước đó, giới đầu cơ đã cắt giảm vị thế mua vào đồng USD suốt bảy tuần liên tiếp. Giờ đây họ buộc phải đảo chiều. JP Morgan lưu ý rằng trước cuộc họp, đồng bạc xanh đang bị định giá thấp khoảng 2–4%; kể từ đó, diễn biến giao dịch đã biến thành một cuộc “đuổi bắt” để bắt kịp mức giá hợp lý.
Bank of America chỉ ra rằng tuyên bố của Ủy ban đã loại bỏ ngôn ngữ hàm ý lạm phát một phần là do yếu tố cung. Điều này cho thấy Fed có ý định dồn toàn lực để đối phó với giá cả leo thang. Kết quả là ngân hàng này vẫn duy trì dự báo thắt chặt không chỉ trong tháng 12 mà cả tháng 10. Goldman Sachs có quan điểm tương tự.
Lập trường của họ tỏ ra hợp lý nếu đặt cạnh những bình luận của Austan Goolsbee. Chủ tịch Fed Chicago cho biết các cú sốc nguồn cung kéo dài lâu hơn và có tác động lớn hơn dự kiến. Với thực tế đó, Fed buộc phải hành động dứt khoát ngay cả khi việc tăng lãi suất gây tổn hại cho kinh tế Mỹ.
Khi một ngân hàng trung ương không thấy ràng buộc chính trị, họ có thể thắt chặt chính sách mà không phải lăn tăn. ECB lại đối mặt với một bối cảnh khác: lưỡi gươm Damocles mang tên rủi ro chính trị tại Đức và Pháp, cùng nguy cơ khủng hoảng năng lượng đang đến gần. Tỷ lệ ủng hộ của Thủ tướng Friedrich Merz đang lao dốc sau khi đảng của ông thua trong hai cuộc bầu cử cấp vùng. Trong một cuộc đua, CDU không vượt qua được ngưỡng 5%, chỉ đạt 4,9% và mất quyền có đại diện trong nghị viện; ở cuộc còn lại, đảng này đã để mất vị thế vào tay phe cánh tả.
Kết quả bầu cử cấp vùng
Pháp cũng không kém phần biến động, khi chính phủ tuyên bố đầy tự hào kế hoạch cắt giảm thâm hụt ngân sách, trong khi phe đối lập tại quốc hội đã buộc một số thủ tướng phải rời nhiệm sở. Một vụ từ chức nữa đang đến gần, đẩy chênh lệch lợi suất trái phiếu chính phủ Pháp – Đức lên mức chưa từng thấy kể từ cuộc khủng hoảng nợ châu Âu năm 2012.
Saudi Arabia đã cảnh báo EU rằng nước này không thể đáp ứng một số thỏa thuận giao hàng vì đường ống East?West đang bị đóng. Điều đó làm gia tăng nguy cơ bùng phát trở lại một cuộc khủng hoảng năng lượng và gây thêm áp lực lên đồng euro.
Về mặt kỹ thuật, biểu đồ ngày cho thấy EUR/USD đã hình thành một “inside bar”. Việc phá vỡ lên trên mức đỉnh 1,1495 sẽ làm tăng rủi ro xuất hiện một nhịp hồi phục và biện minh cho việc mua vào trong ngắn hạn. Nếu phe mua không làm được điều đó, cùng với việc giá phá vỡ xuống dưới 1,1455 USD, thì đó sẽ là lý do để bán ra.
