Nếu Nhà Trắng không cản trở trí tuệ nhân tạo, thì đã đến lúc mua trở lại các cổ phiếu gắn với chủ đề này. Nasdaq Composite và nhóm Magnificent Seven đã đóng cửa ở mức cao kỷ lục, còn S&P 500 ghi nhận mức tăng trong một ngày tốt nhất kể từ tháng 8 sau khi Donald Trump nói rằng ông không muốn hạn chế điều mà ông gọi là một sự phát triển còn lớn hơn Cách mạng Công nghiệp và Internet.
Diễn biến của Nasdaq Composite và Magnificent Seven
Đà tăng của thị trường cổ phiếu Mỹ khá ấn tượng, nhưng không thực sự diễn ra trên diện rộng. So sánh S&P 500 với một chỉ số được tính theo giá trị vốn hóa thị trường cho thấy điều này rất rõ. Dẫn dắt nhịp tăng không chỉ là yếu tố mà giới đầu tư gọi là "Trump's put", mà còn có Meta Platforms, công ty vừa ra mắt một tác nhân AI mới nhanh chóng vươn lên dẫn đầu về mức độ sử dụng. Vốn hóa thị trường của công ty tăng thêm 192 tỷ USD, đánh dấu mức tăng trong một ngày lớn nhất trong hơn một năm.
Nhà đầu tư tranh nhau mua cổ phiếu của các doanh nghiệp gắn với công nghệ mới như "bánh hotcakes", và cùng với giọng điệu ủng hộ từ Nhà Trắng, điều này cho thấy một làn sóng bùng nổ AI mới. Chỉ số S&P 500 đã tiến sát mức đỉnh lịch sử. Cũng cần lưu ý rằng đợt tăng giá này diễn ra trong bối cảnh bên ngoài thuận lợi — giá dầu và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ đều đang giảm.
Tin đồn về một cuộc gặp giữa Tổng thống Mỹ và Tổng thống Iran bên lề hội nghị thượng đỉnh Liên Hợp Quốc đã làm dấy lên hy vọng nối lại kênh đối thoại ngoại giao. Cùng với việc Saudi Arabia tăng xuất khẩu dầu qua eo biển Hormuz, điều này đã kéo giá Brent giảm bốn phiên liên tiếp. Trái phiếu Kho bạc Mỹ phản ứng bằng việc lợi suất đi xuống, do đà giảm của dầu Brent Biển Bắc làm giảm rủi ro lạm phát tăng vọt và khả năng Fed phải siết chặt chính sách mạnh tay.
Hệ số P/E của S&P 500 và các điều kiện tài chính
Giá dầu và lợi suất trái phiếu Kho bạc có ý nghĩa cực kỳ quan trọng đối với các chỉ số chứng khoán. Morgan Stanley cảnh báo rằng nếu chúng tiếp tục tăng, điều đó có thể kích hoạt mức điều chỉnh 7% trên chỉ số S&P 500. Ngân hàng này nhấn mạnh rằng hệ số P/E dự phóng hiện trở nên nhạy cảm hơn đáng kể với việc các điều kiện tài chính bị thắt chặt trong bối cảnh kỳ vọng tăng lãi suất.
Tóm lại, đà bứt phá của S&P 500 tiến tới các mức đỉnh kỷ lục là kết quả của một loạt yếu tố: sự trở lại của làn sóng AI nhờ “Trump’s put” hoặc việc chính quyền không muốn cản trở các công nghệ mới; lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm; và giá dầu thấp hơn. Kết hợp lại, những lực này đã kéo nhà đầu tư ra khỏi trạng thái sợ hãi và quay trở lại với lòng tham. Câu hỏi đặt ra là: trong bao lâu?
Về mặt kỹ thuật, đồ thị ngày cho thấy S&P 500 đã phá vỡ lên trên ranh giới trên của kênh giảm, báo hiệu mô hình đảo chiều 1?2?3 thất bại và xu hướng tăng có khả năng sẽ tiếp diễn. Các vị thế mua mở từ vùng ranh giới dưới nên được tiếp tục nắm giữ và gia tăng dần. Các mức mục tiêu cần theo dõi là 7.830 và 7.980.
