Cấu trúc sóng trên biểu đồ EUR/USD khung 4 giờ đang trở nên phức tạp hơn. Vẫn chưa có lý do để nói về việc vô hiệu hóa đoạn xu hướng tăng (biểu đồ nhỏ) bắt đầu từ tháng 1 năm ngoái. Ngược lại, chúng ta đã quan sát thấy một cấu trúc điều chỉnh A-B-C hoàn chỉnh, có thể đã kết thúc. Tuy nhiên, các diễn biến gần đây liên quan đến Fed và chính sách của họ một lần nữa đã tác động tới cấu trúc sóng hiện tại. Cần nhắc lại rằng bối cảnh tin tức và cấu trúc sóng thường mâu thuẫn với nhau, buộc phải có những điều chỉnh cần thiết.
Cấu trúc sóng hiện tại nhiều khả năng sẽ lại trở nên phức tạp. Sóng C có dạng ba sóng, trong khi sóng tiếp theo được xác định là sóng D. Toàn bộ đoạn xu hướng bắt đầu từ ngày 27/1 hiện có thể đang hình thành mô hình điều chỉnh năm sóng A-B-C-D-E. Nếu giả định này là đúng, sóng D đã hoàn tất và vào ngày 21/8, EUR/USD đã bước vào giai đoạn hình thành sóng E, với đáy dự kiến sẽ nằm dưới đáy của sóng C tại 1,1325. Giờ chỉ còn một câu hỏi: liệu bối cảnh tin tức có hỗ trợ đồng USD đủ mạnh để tỷ giá phá vỡ xuống dưới 1,1325 hay không? Mỗi ngày chúng ta đều nhận được câu trả lời: không cần thêm bất kỳ hỗ trợ nào từ tin tức.
Như vậy, nhu cầu đối với đồng USD tiếp tục gia tăng.
Cặp EUR/USD đã tăng 65 điểm cơ bản trong phiên giao dịch ngày thứ Tư, và một lần nữa các nhà giao dịch phải đi tìm câu trả lời cho câu hỏi: điều gì đang đứng đằng sau đợt tăng mạnh của đồng USD như vậy? Cần nhớ rằng tất cả các diễn biến địa chính trị gần đây đều cho thấy, nếu chưa phải là thiết lập hòa bình tại Trung Đông, thì ít nhất là sự dần dần bình thường hóa hoạt động qua eo biển Hormuz, ngừng bắn, và việc Mỹ cùng Iran quay trở lại bàn đàm phán. Nếu trước đó đồng USD nhiều lần tăng giá trong năm 2026 vì căng thẳng địa chính trị, thì tại sao nó lại tăng khi nhu cầu về tài sản trú ẩn an toàn đang dần biến mất?
Một câu hỏi tương tự cũng có thể được đặt ra đối với chính sách tiền tệ của Fed. Ủy ban FOMC đã đưa ra quyết định hơn một tuần trước về việc tiến hành vòng thắt chặt chính sách đầu tiên, đồng thời phát tín hiệu rõ ràng cho thị trường rằng đây sẽ không phải vòng thắt chặt cuối cùng. Tuy nhiên, thị trường đã phản ánh việc thắt chặt chính sách trước cuộc họp, ngay sau cuộc họp, và cả một tuần sau cuộc họp của Fed. Về bản chất, điều gì đang tiếp tục thúc đẩy đồng USD đi lên? Có phải do xác suất thắt chặt chính sách trước cuối năm liên tục tăng? Tuy nhiên, theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện chỉ đang định giá không quá một lần tăng lãi suất bổ sung nữa trong năm 2026. Những kỳ vọng tương tự cũng đã chiếm ưu thế trên thị trường vào mùa hè và tháng 9.
Hơn nữa, nếu eo biển Hormuz dần được mở cửa trở lại và xung đột ở Trung Đông một lần nữa chuyển hướng sang đàm phán và giảm leo thang, hiển nhiên giá năng lượng sẽ giảm. Lạm phát sẽ chậm lại cùng với đà giảm đó, nên Fed có thể sẽ không cần thực hiện thêm nhiều vòng tăng lãi suất.
Kết luận chung
Dựa trên phân tích EUR/USD, tôi cho rằng cặp tiền này vẫn đang nằm trong khuôn khổ một đoạn xu hướng điều chỉnh toàn cục A-B-C-D-E. Nếu giả định này là đúng, đà giảm giá sẽ tiếp diễn với các mục tiêu nằm dưới đáy sóng C tại 1,1325. Trước đây, tôi coi kịch bản này là phương án thay thế, và nếu không có cuộc họp Fed, nó có lẽ đã chỉ dừng ở mức kịch bản dự phòng. Tuy nhiên, Fed đã tạo ra bất ngờ, khiến thị trường không còn nhiều lựa chọn ngoài việc tiếp tục mua vào đồng USD. Dù vậy, lực mua đã kéo dài suốt vài tuần, dù không xuất hiện thêm nhân tố hỗ trợ mới nào cho đồng bạc xanh. Trong bối cảnh tin tức hiện tại, tôi sẽ không mở các vị thế bán.
Trên khung thời gian lớn hơn, có thể thấy một đoạn xu hướng tăng, sau đó là sự hình thành cấu trúc điều chỉnh A-B-C. Cấu trúc này có thể phát triển thành mô hình năm sóng, nhưng ở thời điểm hiện tại tôi cho rằng nó đã hoàn tất. Nếu vậy, quá trình hình thành một đoạn xu hướng tăng mới theo kiểu xung lực đã bắt đầu.
Các nguyên tắc chính trong phân tích của tôi
- Cấu trúc sóng cần đơn giản và rõ ràng. Các cấu trúc quá phức tạp rất khó giao dịch và thường xuyên bị thay đổi.
- Nếu không có đủ tự tin vào những gì đang diễn ra trên thị trường, tốt nhất là không nên tham gia.
- Không bao giờ có thể chắc chắn 100% về hướng đi của thị trường. Đừng quên sử dụng lệnh bảo vệ Stop Loss.
- Phân tích sóng có thể được kết hợp với các dạng phân tích và chiến lược giao dịch khác.
