Phiên giao dịch buổi sáng diễn ra khá trầm lắng: nhiều cặp tiền tệ rõ ràng đang chờ tín hiệu định hướng, và cả đồng euro lẫn bảng Anh đều không thể tự thiết lập xu hướng riêng, chủ yếu vẫn bị chi phối bởi bối cảnh rộng hơn xoay quanh đồng đô la Mỹ thay vì các tin tức nội địa của chính chúng.
Khu vực đồng euro vừa công bố một loạt dữ liệu kinh tế với bức tranh khá trái chiều. Chỉ số GfK đo lường niềm tin người tiêu dùng của Đức cho tháng 10 đã giảm mạnh xuống -30,6 điểm, trong khi thị trường kỳ vọng mức -27,1. Điều này cho thấy các hộ gia đình Đức bi quan hơn đáng kể so với dự báo của giới phân tích, đồng thời bản thân chỉ số này phản ánh mức độ sẵn sàng chi tiêu và thực hiện các khoản mua sắm lớn của người tiêu dùng. Tín dụng khu vực tư nhân trong khu vực đồng euro tháng 8 cũng yếu hơn dự báo, chỉ tăng 3,1% so với mức kỳ vọng 3,2%, trong khi cung tiền M3 đúng như dự đoán ở mức 3,5%.
Hôm nay Vương quốc Anh không có số liệu kinh tế nào được công bố, vì vậy biến động của đồng bảng chỉ phản ánh tâm lý chung trên thị trường. Điều đáng chú ý là đồng euro phản ứng rất yếu trước toàn bộ loạt dữ liệu từ châu Âu, tiếp diễn xu hướng đã hình thành trong tuần này. Ngay cả các số liệu khả quan được công bố vào buổi sáng về hoạt động kinh doanh và môi trường kinh doanh tại Đức trước đó cũng không giúp cặp tiền này tạo được một xu hướng rõ ràng và bền vững. Theo quan điểm của tôi, nguyên nhân của sự thiếu động lực này không nằm ở chất lượng các chỉ báo châu Âu, mà ở chỗ thị trường hiện đang tập trung sự chú ý vào những yếu tố khác.
Sắp tới, mọi sự chú ý sẽ dồn vào lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ, vốn đang dao động gần mức cao nhất trong mười năm. Hiện giờ chính lợi suất, chứ không phải các dữ liệu kinh tế mới nhất, mới là yếu tố quyết định tâm lý đối với đồng đô la Mỹ. Chừng nào lợi suất trái phiếu Kho bạc còn duy trì sức hấp dẫn với nhà đầu tư, đồng đô la gần như tự động nhận được sự hỗ trợ, bất kể các số liệu kinh tế cụ thể ra sao.
Nếu bạn quan tâm đến dữ liệu, thị trường sẽ phải tiêu hóa một số thông tin mới trong nửa sau của ngày. Báo cáo đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền sẽ được công bố, cho thấy liệu doanh nghiệp Mỹ có sẵn sàng đầu tư vào thiết bị và máy móc bất chấp chi phí vay vốn cao hay không. Chỉ số niềm tin người tiêu dùng của University of Michigan cùng với kỳ vọng lạm phát cũng sẽ được công bố, cho biết mức độ lo ngại của người dân Mỹ về giá cả tăng trong bối cảnh giá dầu cao. John Williams và Beth Hammack cũng sẽ có bài phát biểu, nhưng tôi không kỳ vọng có bất kỳ bất ngờ lớn nào từ đây. Xét tới việc hầu như tất cả quan chức Fed trong tuần này, bao gồm cả Tom Barkin và Susan Collins, đều đã thể hiện quan điểm diều hâu, bản thân các bình luận ngày hôm nay khó có khả năng trở thành một tác nhân độc lập thúc đẩy thị trường.
Các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran về eo biển Hormuz cũng sẽ tạo nên bối cảnh quan trọng, có khả năng tác động đến giá dầu và từ đó ảnh hưởng đến kỳ vọng lạm phát ở cả hai bên bờ Đại Tây Dương. Đối với đồng euro và đồng bảng, điều này đồng nghĩa: nếu dữ liệu kinh tế Mỹ công bố hôm nay tích cực, chúng sẽ chỉ củng cố thêm nhận định chung đang nghiêng về khả năng Fed tiếp tục thắt chặt, khiến hai đồng tiền này rất khó tìm được lý do cho một nhịp phục hồi độc lập.
Động lượng
Đối với đồng euro, ngưỡng quan trọng phía trên là 1,1389. Nếu phá vỡ được mốc này, cặp tiền có thể hướng tới 1,1414 rồi 1,1433. Kịch bản đó chỉ thực sự khả thi nếu đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền tỏ ra yếu rõ rệt hoặc các quan chức Fed trong ngày bất ngờ chuyển sang giọng điệu bồ câu. Cho đến lúc này, cả hai khả năng đều không mấy có cơ sở. Tôi cho rằng một nhịp phá vỡ xuống dưới 1,1362 có xác suất cao hơn nhiều, với các mục tiêu tại 1,1335 và 1,1312, khi lợi suất trái phiếu Kho bạc cao và lập trường diều hâu đã được Fed khẳng định vẫn tiếp tục gây sức ép lên đồng tiền chung.
Đối với đồng bảng, ngưỡng kháng cự phía trên là 1,3252; vượt qua nó, cặp tiền có thể tiến tới 1,3282 rồi 1,3313. Tuy nhiên, hiện tại đồng bảng gần như không có yếu tố nội tại nào thúc đẩy một diễn biến như vậy, trừ khi đồng đô la Mỹ bất ngờ suy yếu sau dữ liệu được công bố vào buổi tối. Một nhịp phá vỡ xuống dưới 1,3215, với các mục tiêu 1,3180 và 1,3140, có vẻ hợp lý hơn, đặc biệt khi đồng bảng suốt cả ngày nay chỉ biến động khá thụ động, đi theo tâm lý chung đối với đồng đô la Mỹ.
Hồi quy về trung bình
Đối với đồng euro, tôi đang theo dõi ngưỡng trên tại 1,1406. Ý tưởng khá đơn giản: cặp tiền cố gắng vượt lên trên mức này, nhưng không có đủ lực mua để duy trì đà tăng, khiến giá quay trở lại xuống dưới và tạo ra tín hiệu bán. Xét đến việc đồng euro hiện đang thiếu động lực và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đang ở mức cao, kịch bản này có vẻ hợp lý. Mức tham chiếu thấp hơn tại 1,1371 vận hành theo logic ngược lại. Tuy nhiên, việc mua tại đây cần được tiếp cận một cách thận trọng, vì một nhịp hồi phục bền vững sẽ khó xảy ra nếu không có sự suy yếu rõ rệt trong các dữ liệu kinh tế của Mỹ, và sẽ hợp lý hơn nếu đặt mục tiêu lợi nhuận khi giao dịch theo kịch bản này ở mức vừa phải.
Đối với đồng bảng Anh, giới hạn trên nằm ở mức 1,3250. Thiết lập đảo chiều tương tự cũng được áp dụng ở đây, và trong bối cảnh hoàn toàn thiếu vắng các yếu tố nội địa dẫn dắt đồng bảng ngày hôm nay, một cú bứt phá giả lên phía trên, sau đó nhanh chóng quay trở lại bên trong vùng giao dịch, có vẻ là một kịch bản hợp lý. Mức tham chiếu phía dưới tại 1,3215 hàm ý chiến lược mua khi giá bật tăng trở lại sau một cú phá đáy giả. Tuy nhiên, cần tiếp cận mức này một cách thận trọng, vì số liệu kinh tế Mỹ công bố vào buổi tối cùng với các phát biểu của quan chức Fed vẫn có thể làm thay đổi đáng kể bức tranh thị trường trước khi phiên giao dịch kết thúc.
