Cặp tiền tệ EUR/USD tiếp tục lao mạnh xuống phía nam vào thứ Năm — điều mà, nói thẳng ra, giờ đây chẳng còn làm ai ngạc nhiên nữa. Có cần phải nói thêm rằng vào thứ Tư hay thứ Năm hầu như không có bất kỳ cơ sở thực tế nào cho một nhịp tăng mới của đồng USD? Tối thứ Tư, ba tuần sau cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang, biên bản cuộc họp FOMC đã được công bố. Chúng tôi nhiều lần nhấn mạnh rằng đây không chỉ là một sự kiện mang tính hình thức mà còn là thông tin đã lỗi thời. Thế nhưng nhiều nhà phân tích trên toàn thế giới vẫn tiếp tục đề cao nó, để rồi ngay ngày hôm sau lại tuyên bố rằng biên bản không hề tạo ra tác động nào lên thị trường...
Biên bản Fed là một tài liệu chứa đựng nhiều chi tiết khác nhau về cuộc họp FOMC. Nó không được thiết kế để cung cấp thêm thông tin vượt quá những gì đã được công bố ngay sau cuộc họp. Biên bản không đưa ra kết luận mới; nó chỉ hé lộ nội dung thảo luận. Chẳng hạn, ngay cả khi chưa có biên bản thì thị trường đã biết rằng các thành viên có quyền bỏ phiếu ủng hộ việc thắt chặt. Thị trường cũng đã biết rằng lập trường “diều hâu” trong nội bộ FOMC đã được củng cố — điều này thể hiện qua biểu đồ dot plot. Nói cách khác, thị trường đã có trong tay những thông tin quan trọng nhất từ ba tuần trước.
Trong khoảng thời gian ba tuần đó, Mỹ đã công bố chỉ số PCE — thước đo lạm phát mà nhiều ngân hàng và nhà phân tích gọi là “thước đo ưa thích” của Fed — cùng với số liệu Nonfarm Payrolls và tỷ lệ thất nghiệp tháng 9. Rõ ràng, thông tin từ ba tuần trước không còn nhiều giá trị: các điều kiện kinh tế đã thay đổi. Lạm phát không tăng tốc, và thị trường lao động lại suy yếu. Vì vậy lập trường “diều hâu” của Fed hoàn toàn có thể đã mềm đi ở thời điểm hiện tại, ít nhất là đối với các cuộc họp trong ngắn hạn. Hơn nữa, trong hai tuần qua, quan chức Fed gần như ngày nào cũng phát biểu, cung cấp cho thị trường câu trả lời đầy đủ cho các thắc mắc. Để dự đoán bước đi tiếp theo của Fed, các bài phát biểu hiện tại của quan chức có giá trị tham chiếu cao hơn nhiều so với biên bản được công bố sau cuộc họp tới ba tuần.
Điều thú vị nhất là đồng USD đã tăng giá suốt ngày thứ Tư như thể đang “đi trước” biên bản. Điều này cũng có thể đúng — trong tháng vừa rồi, gần như bất kỳ cái cớ nào cũng đủ để kéo USD lên giá. Thị trường đã “diễn lại” cùng một câu chuyện về việc Fed thắt chặt chính sách vô số lần; suốt một tháng, nhà đầu tư mua vào USD gần như không nghỉ. Liệu thị trường có thực sự cần thêm những lý do chắc chắn mới để tiếp tục đợt mua vào bất tận đó? Dù sao thì thực tế vẫn là: USD tăng TRƯỚC khi biên bản được công bố, và thị trường rõ ràng không thể biết chi tiết nội dung trước. Do đó, chúng tôi thiên về kết luận rằng cả biên bản, lẫn các báo cáo vĩ mô, lẫn các yếu tố cơ bản, hay địa chính trị đều không phải là nguyên nhân thực sự đằng sau sức mạnh của đồng USD. Không thể có chuyện ngày nào giới giao dịch cũng nhận được những tin tức chỉ ủng hộ riêng đồng USD. Đặc biệt là khi ai cũng hiểu điều đó không đúng với thực tế. Chúng ta tiếp tục chứng kiến một nhịp biến động mang tính quán tính, đậm màu sắc đầu cơ.
Độ biến động trung bình của cặp tiền tệ EUR/USD trong 5 ngày giao dịch gần nhất tính đến ngày 9 tháng 10 là 79 pip và được xếp loại là “trung bình”. Chúng tôi kỳ vọng cặp tiền sẽ dao động trong vùng 1.1120–1.1278 vào ngày thứ Sáu. Kênh hồi quy tuyến tính dài hạn đã chuyển sang đi ngang, cho thấy một lần thay đổi xu hướng nữa. Chỉ báo CCI đã 3 lần đi vào vùng quá bán và hình thành 3 phân kỳ “tăng giá”, cảnh báo rằng xu hướng giảm thiếu logic hiện tại có thể sắp kết thúc. Tuy nhiên, thị trường vẫn chưa phản ứng với các tín hiệu kỹ thuật.
Các mức hỗ trợ gần nhất:
S1 – 1.1169
S2 – 1.1108
Các mức kháng cự gần nhất:
R1 – 1.1230
R2 – 1.1292
R3 – 1.1353
Khuyến nghị giao dịch:
Cặp EUR/USD tiếp tục di chuyển đi xuống, nhưng chúng tôi vẫn xem nhịp giảm hiện tại là một nhịp điều chỉnh trước một xu hướng tăng mới. Bối cảnh cơ bản tổng thể đối với đồng USD vẫn mang tính tiêu cực, nhưng trong năm 2026, các sự kiện địa chính trị và sau đó là lập trường “diều hâu” của Fed đã mang lại lực hỗ trợ mạnh cho đồng tiền Mỹ. Khi giá nằm dưới đường trung bình động, có thể xem xét các vị thế bán với mục tiêu 1.1120 và 1.1108. Khi giá nằm trên đường trung bình động, các vị thế mua trở nên phù hợp, với mục tiêu 1.1353 và 1.1414.
Giải thích cho các hình minh họa:
- Các kênh hồi quy tuyến tính giúp xác định xu hướng hiện tại. Nếu cả hai cùng hướng về một phía, xu hướng hiện tại được coi là mạnh.
- Đường trung bình động (thiết lập 20,0, smoothed) xác định xu hướng ngắn hạn và hướng giao dịch nên được ưu tiên ở thời điểm hiện tại.
- Các mức Murray là những mức mục tiêu cho các nhịp tăng/giảm và nhịp điều chỉnh.
- Các mức biến động (đường màu đỏ) cho thấy kênh giá mà cặp tiền có khả năng dao động trong 24 giờ tới, dựa trên các chỉ báo biến động hiện tại.
- Chỉ báo CCI — đi vào vùng quá bán (dưới -250) hoặc vùng quá mua (trên +250) — báo hiệu khả năng đảo chiều xu hướng sắp diễn ra theo hướng ngược lại.
