Các tập đoàn công nghệ lớn đang đi trên một sợi dây mong manh. Amazon đang cam kết khoản đầu tư kỷ lục 220 tỷ đô la vào phát triển AI để giữ vững vị thế tập đoàn khổng lồ. Apple lại đang đối mặt với làn sóng phản đối từ phía người mua vì mức giá quá cao của iPhone 18 và buộc phải khẩn trương cắt giảm sản lượng.
Căng thẳng ở Trung Đông đang tiếp thêm lửa cho giá dầu, trong khi đồng đô la mạnh lên và nỗi lo lạm phát khiến giới giao dịch đứng ngồi không yên trước các số liệu vĩ mô sắp công bố của Mỹ. Nhà đầu tư crypto cũng không khá hơn: Ethereum đã rơi vào tay phe gấu, chứng kiến dòng tiền rút khỏi ETF và sự hoài nghi rõ rệt từ các “cá voi”.
Trong bản tin này, chúng tôi phân tích cách cơn khát năng lực tính toán, sự mệt mỏi của người tiêu dùng với các thiết bị đắt đỏ và bất ổn toàn cầu đang định hình những xu hướng mới cho nhà đầu tư.
Ethereum trong gọng kìm: quỹ rút vốn, sàn giao dịch gia tăng tích lũy, cá voi chuyển sang bán khống
Ethereum vẫn chưa tìm được điểm tựa vững chắc. Một bức tranh đáng lo đang hình thành quanh đồng tiền điện tử lớn thứ hai: các quỹ spot tại Mỹ đã ghi nhận chín phiên giao dịch liên tiếp bị rút ròng, nhiều token hơn đang chảy lên sàn giao dịch, và các holder lớn, dựa trên dữ liệu phái sinh, đang chuyển vị thế từ long sang short. Tất cả diễn ra ngay cả khi tỷ lệ ETH bị khóa trong staking đang ở mức kỷ lục.
Thoạt nhìn, logic phải rất đơn giản: càng nhiều coin bị khóa dài hạn thì càng ít coin có sẵn để bán. Nhưng thị trường lại đang kể một câu chuyện khác. Để hiểu nguồn gốc của áp lực bán, cần nhìn vào một vài dữ liệu cụ thể.
Ngày 5 tháng 10, ETH được giao dịch quanh mức 2.698 đô la. Sau đó giá trượt xuống đáy 2.474 đô la và chỉ hồi phục được lên khoảng 2.507 đô la vào lúc đóng cửa ngày 10 tháng 10. Một nhịp bật nhẹ xuất hiện vào Chủ Nhật, ngày 11 tháng 10 — cho đến giờ mới chỉ giống một khoảng nghỉ hơn là một cú đảo chiều rõ ràng.
Giai đoạn khó khăn đối với các quỹ bắt đầu từ ngày 29 tháng 9. Tính đến ngày 9 tháng 10, dòng vốn rút ròng lũy kế khỏi các ETF Ethereum spot tại Mỹ đã chạm 697,18 triệu đô la, trong đó phần lớn tập trung trong một tuần. Từ ngày 5–9 tháng 10, các quỹ mất 542,06 triệu đô la.
Mạng xã hội gọi chuỗi này là “kỷ lục”, nhưng chi tiết rất quan trọng: chín phiên giao dịch liên tiếp bị rút ròng là đau đớn nhưng không phải chưa từng có. BeInCrypto đã ghi nhận một chuỗi chín ngày y hệt từ 17–30 tháng 6 năm nay. Nói cách khác, lịch sử hoàn toàn có thể lặp lại.
Một quỹ phải gánh phần lớn áp lực. BlackRock's iShares Ethereum Trust (ETHA) chứng kiến khoảng 477,1 triệu đô la bị rút trong tuần, tương đương khoảng 88% tổng dòng vốn ra. Đỉnh điểm xảy ra vào ngày 6 tháng 10, khi nhà đầu tư rút 201,9 triệu đô la chỉ trong một ngày. Đến ngày 9 tháng 10, dòng rút ròng trong ngày giảm xuống còn 56,1 triệu đô la — một lý do để tạm thời thở phào. Áp lực rõ ràng đang hạ nhiệt, dù các quỹ vẫn chưa quay lại trạng thái hút ròng.
Một điểm quan trọng khác: mức sụt giảm tổng tài sản ròng khoảng 1,98 tỷ đô la trông rất đáng lo, nhưng phần lớn trong đó là do giá ETH giảm, chứ không hoàn toàn đến từ việc nhà đầu tư rút vốn. Cách ghi nhận trong sổ sách quỹ đang khuếch đại cảm giác hoảng loạn.
Các “ông lớn” trên thị trường hợp đồng tương lai dường như đã ra tay. Chuyên gia phân tích Joao Vedson nhấn mạnh xu hướng open interest: cả thay đổi trong 30 ngày và 180 ngày đối với open interest của Ethereum đều đang âm. Chỉ báo so sánh vị thế của cá voi với vị thế của nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng đã quay đầu giảm.
Tóm lại, các nhà giao dịch lớn đã cắt giảm vị thế mua (long) và chuyển sang vị thế bán (short). Dòng tiền trước đó đặt cược vào giá tăng giờ được định vị để hưởng lợi khi giá giảm.
Tuy vậy, thị trường hợp đồng tương lai vẫn cực lớn — tổng open interest đang ở khoảng 10,58 triệu ETH. Đây chính là rủi ro chủ chốt: ở quy mô này, bất kỳ biến động giá mạnh nào cũng có thể kích hoạt hiệu ứng dây chuyền các lệnh đóng vị thế bắt buộc (forced liquidation). Cơ chế đã quá quen thuộc — một chuỗi lệnh dừng lỗ kích hoạt chuỗi tiếp theo, khiến thị trường lao dốc nhanh hơn nhiều so với mức mà các yếu tố cơ bản có thể biện minh.
Dữ liệu on-chain càng củng cố quan điểm bi quan. Trong bảy ngày qua, dòng vốn ròng ETH chảy vào các sàn giao dịch đạt 87.258 ETH, tốc độ hai tuần cao nhất trong thời gian gần đây. Mức trung bình bảy ngày cao hơn khoảng 375% so với mức trung bình 30 ngày. Nói theo ngôn ngữ thị trường dễ hiểu: ngày càng nhiều người nắm giữ chuyển coin lên sàn — nơi chúng có thể được bán ra.
Đồng thời, “nhiên liệu” cho lực mua đang cạn dần. Trên Binance, dòng vốn ròng stablecoin trung bình bảy ngày là âm 72,8 triệu USD. Tiền mặt không chảy vào sàn để săn hàng giá rẻ — mà đang rút ra.
Nhu cầu mua từ phía nhà đầu tư Mỹ cũng suy yếu. Chỉ số premium của Coinbase, thước đo mức độ sẵn sàng trả giá cao hơn của người mua Mỹ, đã giảm xuống –0,11 vào ngày 10 tháng 10 từ –0,01 vào ngày 5 tháng 10. Funding rate vẫn quanh mức 0,01. Chi tiết này quan trọng: đợt giảm hiện tại ít bị chi phối bởi làn sóng đóng vị thế bắt buộc hàng loạt, mà chủ yếu do người mua dần biến mất khỏi thị trường.
Kết luận rút ra là gì?
Nghịch lý nằm ở chỗ: mức staking kỷ lục vẫn không giúp bảo vệ giá. Coin đúng là đang được đưa vào lưu trữ dài hạn, nhưng nguồn cung trên sàn lại tăng, các quỹ tổ chức đang thua lỗ, và những nhà giao dịch lớn thì gia tăng vị thế bán khống.
Cho đến giờ, yếu tố “dễ chịu” duy nhất xuất hiện ở một chỉ báo — dòng vốn ETF rút ròng mỗi ngày đã chậm lại. Các chỉ số khác vẫn chưa cho thấy bằng chứng đủ thuyết phục về một cú đảo chiều.
Những phiên tới sẽ cho thấy liệu khoảng lặng này có đủ để kéo người mua quay lại hay thị trường sẽ tiếp tục dò đáy.
Nên theo dõi và giao dịch ở đâu
Các công cụ được đề cập ở đây có thể giao dịch trên nền tảng InstaForex. Để theo dõi ETH và các tài sản khác theo thời gian thực và mở vị thế bất cứ lúc nào, hãy mở tài khoản giao dịch InstaForex và tải ứng dụng di động của broker.
Siêu năng lực AI của Andy Jassy: Amazon dự chi 220 tỷ USD cho AI và tiến vào “câu lạc bộ” 3.000 tỷ USD
Vốn hóa thị trường của Amazon đã lần đầu tiên trong lịch sử vượt qua cột mốc phi thường 3 nghìn tỷ USD. Nhưng đằng sau chiến thắng đó là một cỗ máy tài chính khổng lồ cần được “bơm nhiên liệu” liên tục.
CEO Amazon Andy Jassy đang chuẩn bị một kế hoạch chưa từng có tiền lệ: vào năm 2026, công ty sẽ dành khoảng 220 tỷ USD cho chi tiêu vốn (capital expenditures). Đây không chỉ là một con số khô khan trong báo cáo — mà là lời tuyên chiến trong cuộc cạnh tranh toàn diện để giành vị thế thống trị trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo.
Vào tháng 7, ước tính chi tiêu mới dừng ở mức 200 tỷ USD, nhưng thực tế thị trường đã buộc phải điều chỉnh kế hoạch. “Chi phí bộ nhớ tăng cao đang đẩy con số này vượt lên so với ước tính trước đó của chúng tôi,” Jassy thừa nhận trong một cuộc họp với các nhà phân tích.
Nghe giống như một lời biện minh? Hoàn toàn không. Jassy nhấn mạnh rằng ngay cả sau khi rót số tiền kỷ lục 220 tỷ USD, công ty vẫn sẽ đối mặt với tình trạng thiếu hụt năng lực tính toán.
Không những thế, Jassy cho biết “cơn đói” công nghệ này sẽ còn kéo dài hết năm 2026 và sang cả năm 2027. Nhận thấy việc tự mình gánh vác ngày càng trở nên tốn kém, Amazon hiện đã chủ động tìm kiếm các nhà đầu tư bên ngoài sẵn sàng cùng chia sẻ chi phí xây dựng hạ tầng AI.
Tại sao Jassy lại tự tin đến vậy với những khoản chi này, và vì sao thị trường lại phản ứng đầy hào hứng? Câu trả lời nằm ở AWS, mảng điện toán đám mây hiện đang vận hành trơn tru như một cỗ máy được bôi dầu kỹ lưỡng. Tăng trưởng doanh thu của AWS đã tăng tốc quý thứ năm liên tiếp, đạt tốc độ nhanh nhất trong 18 quý. Các con số thực sự ấn tượng:
- Doanh thu AWS trong quý 2 đã tăng 37% lên 42,2 tỷ đô la. Lợi nhuận hoạt động tăng vọt 64% lên 16,6 tỷ đô la, với biên lợi nhuận 39,4%.
- Giá trị đơn hàng đã ký kết tích lũy là một con số khổng lồ — 496 tỷ đô la.
Jassy không ngần ngại đưa ra những dự báo táo bạo: theo ông, AWS cuối cùng có thể trở thành một doanh nghiệp tạo ra 1 nghìn tỷ đô la doanh thu mỗi năm. Tổng doanh thu quý của Amazon đã tăng 20% lên khoảng 200 tỷ đô la.
Không khó hiểu khi các nhà đầu tư phải “nuốt nước bọt” khi nhìn vào những con số hàng loạt số không như vậy và vẫn tiếp tục tranh luận về sự khôn ngoan của mức chi tiêu này. Nhưng Jassy đã chuyển sang chế độ “tổng lạc quan trưởng”. Ông cho rằng phần lớn các khoản đầu tư của AWS sẽ bắt đầu mang lại lợi nhuận hữu hình vào giai đoạn 2027–2028.
Đô la trên ngai, dầu trong bãi mìn: thị trường toàn cầu xoay quanh địa chính trị và lạm phát Mỹ
Phiên giao dịch thứ Hai mở cửa với việc đồng USD tiếp tục giữ vững quanh vùng đỉnh của một năm rưỡi gần đây. Khi nhà đầu tư thu mình trước căng thẳng bùng phát ở Trung Đông, thị trường đang nín thở chờ báo cáo lạm phát của Mỹ, một dữ liệu có thể làm thay đổi đáng kể lộ trình chính sách của Fed.
Thị trường dầu hiện giống như một bãi mìn. Hợp đồng tương lai Brent giảm khoảng 1% trong phiên châu Á sau tuyên bố gây chấn động hôm Chủ nhật của Tổng thống Mỹ Donald Trump về một “thỏa thuận đình chiến năng lượng” giữa Nga và Ukraine.
Tuy nhiên, còn quá sớm để có thể yên tâm. Lực lượng Houthi thân Iran tại Yemen cuối tuần qua tiếp tục gieo rắc hỗn loạn, tấn công hai tàu chở dầu và tăng cường các đợt không kích vào cơ sở hạ tầng năng lượng của Saudi Arabia.
Các nhà phân tích cảnh báo lực lượng Houthi sẽ tiếp tục tấn công các cơ sở năng lượng của Saudi Arabia. Điều này sẽ trở thành chất xúc tác đẩy cả giá dầu lẫn đồng USD tăng cao. Theo một số nguồn tin, Iran đã nhận được đề nghị hòa giải từ Mỹ thông qua các bên trung gian, nhưng giới chuyên gia tỏ ra hoài nghi — một bước đột phá nhanh chóng trong tuần này được đánh giá là khó xảy ra.
Chỉ số đô la Mỹ (DXY) giảm nhẹ vào đầu tuần xuống 102,14 nhưng vẫn ở gần mức cao nhất trong 18 tháng. Giao dịch diễn ra trong một biên độ hẹp — kỳ nghỉ lễ tại Nhật Bản đã làm suy giảm thanh khoản khu vực châu Á.
Mọi diễn biến địa chính trị đều trở nên mờ nhạt so với các số liệu sắp được công bố. Vào thứ Tư, Mỹ sẽ công bố chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 9 — manh mối quan trọng cuối cùng của Fed trước cuộc họp tháng 10. Chỉ số giá sản xuất (PPI) sẽ được công bố vào thứ Năm.
Nhớ lại rằng chỉ tháng trước, Fed đã nâng lãi suất điều hành lần đầu tiên kể từ năm 2023. Từ đó đến nay, thị trường đã trở nên thận trọng hơn rõ rệt: xác suất Fed giữ nguyên lãi suất trong tháng này đã nhảy từ 51% lên 81%. Những bất ngờ từ thị trường lao động càng làm tăng thêm mức độ bất định — báo cáo việc làm tháng 9 yếu một cách đáng kinh ngạc cho thấy chỉ có 29.000 việc làm mới được tạo ra, trong khi tỷ lệ thất nghiệp giữ ổn định ở mức 4,2%.
Đà tăng của đồng đô la đã cạn động lực? Các chiến lược gia của Barclays cho rằng đồng bạc xanh đang đến lúc cần tạm nghỉ. Họ lập luận rằng các đợt bán tháo trái phiếu gần đây đã siết chặt điều kiện tài chính toàn cầu quá mức. Nếu số liệu CPI sắp tới thấp hơn kỳ vọng, Fed có thể buộc phải chuyển sang giọng điệu ôn hòa hơn để tránh gây bất ổn cho thị trường.
Apple cắt giảm sản lượng iPhone 18 Pro, gây áp lực lên giá cổ phiếu
Những lần ra mắt flagship mới thường gắn liền với sự hào hứng, cảnh xếp hàng dài và tình trạng khan hiếm hàng sớm. Tuy nhiên, mùa thu 2026 lại đang diễn ra theo một kịch bản khác. Nikkei Asia cho biết Apple đang gặp phải một vấn đề bất ngờ: những mẫu máy đắt nhất của hãng, iPhone 18 Pro và iPhone 18 Pro Max, đang… nằm im trên kệ. Thủ phạm, không có gì khó đoán, chính là mức giá.
Giá chip bộ nhớ đã tăng trên toàn cầu, buộc Apple phải nâng giá các mẫu flagship mới. iPhone 18 Pro hiện có giá khởi điểm 1.199 USD, trong khi bản Pro Max bắt đầu từ 1.299 USD — cao hơn 100 USD so với iPhone 17 Pro, mẫu được mở bán vào ngày 18 tháng 9. Động thái tăng giá này dường như đã giáng một đòn nặng vào lòng trung thành của người mua.
Theo các nguồn tin của Nikkei, Apple đã cắt giảm đơn đặt hàng linh kiện cho cả hai mẫu Pro từ 15–20% trong tháng 10 so với kế hoạch ban đầu. Công ty cũng bắt đầu áp dụng cách tiếp cận thận trọng hơn trong việc lên kế hoạch nguồn cung từ ngay đầu tháng 9.
"Chỉ riêng trong tháng 10, chúng tôi đã thấy đơn đặt hàng từ Apple giảm 15 đến 20% cho cả hai mẫu cao cấp; chúng tôi không biết tình hình sẽ diễn biến thế nào từ đây," một lãnh đạo phía nhà cung ứng nói với tờ báo. Đà sụt giảm mạnh về nhu cầu từ gã khổng lồ công nghệ đã buộc một số đối tác phải cắt giảm sản lượng trong tháng 10, trong khi các dự báo cho tháng 11 vẫn chưa rõ ràng.
Các nhà phân tích đang gióng lên hồi chuông cảnh báo: thời gian giao hàng trung bình cho iPhone 18 Pro đã bắt đầu rút ngắn nhanh chóng tại hơn 30 thị trường. Các chuyên gia coi đây là một dấu hiệu đáng lo ngại ngày càng tăng — cú nhảy giá đã làm tăng độ co giãn của nhu cầu, đồng nghĩa với việc nhiều người mua đơn giản là không còn sẵn sàng trả thêm tiền cho các bản nâng cấp.
Thị trường đã phản ứng ngay lập tức. Thứ Sáu tuần trước, trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa, cổ phiếu Apple giảm khoảng 1,6%, và một số ước tính do Barron's theo dõi cho thấy mức giảm gần 2%. Đây là một nhịp điều chỉnh đáng kể, đặc biệt nếu xét đến việc cổ phiếu vừa đóng cửa ở mức gần sát kỷ lục mọi thời đại vào ngày 25 tháng 9.
Reuters hiện vẫn chưa tự mình xác minh các báo cáo này, và Apple từ chối bình luận.
Sự việc liên quan đến Apple cho thấy rất rõ cách các yếu tố vĩ mô, chuỗi cung ứng và chiến lược định giá tại các tập đoàn công nghệ có thể tạo ra những xu hướng mạnh mẽ nhưng khó lường trên thị trường cổ phiếu. Đối với nhà đầu tư, mức biến động đó lại mở ra những cơ hội giao dịch.
Các công cụ tài chính được đề cập trong bài viết này đều có thể giao dịch trên nền tảng InstaForex. Để luôn nắm bắt diễn biến thị trường, phản ứng kịp thời với tin tức theo thời gian thực và có thể tìm kiếm lợi nhuận, hãy mở tài khoản giao dịch InstaForex và tải ứng dụng di động.
