Cặp GBP/USD đã trải qua mười một ngày gần như rơi tự do, nhưng trong tuần thứ ba liên tiếp, phe mua liên tục thể hiện sức chống cự đáng kể, không cho phe bán mở rộng đà giảm. Mọi nhịp hồi kỹ thuật đều bị chặn lại bởi Bearish Imbalance 30, đang đóng vai trò là vùng kháng cự. Hiện tại, phe mua gần như không có nhiều lý do để lạc quan. Mặc dù lạm phát tại Anh tăng, qua đó củng cố lập trường “diều hâu” của Bank of England, khả năng rất cao lãi suất sẽ được nâng thêm tại cuộc họp tới, và tăng trưởng kinh tế quý II tốt hơn kỳ vọng, các nhà giao dịch theo hướng tăng giá vẫn chưa thấy động lực rõ ràng để mở một đợt tấn công mới. Tuy nhiên, nếu so với mức giảm của đồng euro, vị thế của đồng bảng không hẳn quá bất lợi. Báo cáo lạm phát của Mỹ trong tuần này thậm chí có thể hỗ trợ GBP, bởi hầu như mọi kịch bản lạm phát đều đã được thị trường phản ánh trước thông qua kỳ vọng chính sách tiền tệ của FOMC. Nói cách khác, thị trường đã “định giá” ít nhất một lần tăng lãi suất nữa trong năm 2026, nghĩa là đồng USD đã được hưởng lợi từ yếu tố này bất kể số liệu lạm phát thực tế ra sao. Tuy nhiên, để cặp tiền tăng trở lại, phe mua buộc phải chủ động mở đà đi lên. Không có con đường nào khác.
Đáng chú ý, thị trường vẫn kỳ vọng Bank of England sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ thêm hai lần, tương tự như kỳ vọng đối với Federal Reserve. Tuy nhiên, cần nhắc lại rằng dot plot của Fed chỉ hàm ý một lần thắt chặt, và biên bản cuộc họp FOMC gần nhất cũng xác nhận phần lớn các nhà hoạch định chính sách chỉ trông đợi một lần tăng lãi suất. Do đó, trong những tháng tới, Bank of England có thể sẽ tăng lãi suất quyết liệt hơn Fed, và điều này rõ ràng không ủng hộ cho việc USD tiếp tục tăng thêm. Dù vậy, đồng bảng vẫn chưa thể tạo ra nổi một nhịp hồi kỹ thuật ra hồn.
Nếu Fed không quyết định nâng lãi suất trong tháng Chín và không phát tín hiệu sẵn sàng tiếp tục thắt chặt chính sách, tôi vẫn sẽ kỳ vọng USD suy yếu. Tôi vẫn giữ quan điểm đó, nhưng là từ các mức giá thấp hơn. Còn ở thời điểm hiện tại, cơ hội của phe mua chủ yếu phụ thuộc vào việc quét thanh khoản xuống dưới đáy ngày 28/7 hoặc 24/6, kết hợp với sự hình thành của các mô hình tăng giá mới, vốn đòi hỏi một nhịp tăng bền vững. Trên biểu đồ có thể thấy rõ, phần lớn các cú đảo chiều trong năm qua đều xuất hiện sau các nhịp quét thanh khoản, và theo tôi, đây là một cơ hội đáng chú ý. Phản ứng với Bearish Imbalance 30 đến nay vẫn khá yếu, có thể hàm ý đà giảm đang suy yếu dần. Điều này có thể mở ra cơ hội cho GBP. Dù là cơ hội hạn chế, nhưng vẫn là cơ hội.
Phe bán còn nhiều dư địa giảm tiếp hay không? Theo quan điểm của tôi, dư địa là có nhưng không lớn, song cũng phải thừa nhận rằng USD vẫn đang ở vị thế thuận lợi và có cơ hội rất tốt để kéo dài đà tăng cho đến khi Imbalance 30 bị vô hiệu. Phân tích biểu đồ cho thấy bức tranh tổng thể vẫn hoàn toàn nghiêng về phe bán sau cú quét thanh khoản lên trên đỉnh tháng Năm. Đồng bảng đã phản ứng với Bearish Imbalance 27, kích hoạt một nhịp giảm 320 điểm. Hiện tại, Bearish Imbalance 30 đang tạo điều kiện cho một nhịp suy yếu tiếp theo của GBP.
Không có số liệu kinh tế đáng chú ý nào trong ngày thứ Hai, điều này lý giải khối lượng giao dịch ở mức tương đối thấp. Đồng thời, thị trường đã đi ngang trong biên độ hẹp hơn hai tuần, và cả phe mua lẫn phe bán đều chưa nắm ưu thế rõ rệt. Dù không bên nào chiếm ưu thế áp đảo, triển vọng vẫn nghiêng về phe bán. Phe mua mới chỉ dừng lại ở việc chặn đứng đà giảm liên tục của GBP.
Bức tranh tin tức tổng thể vẫn gợi ý rằng, về dài hạn, tôi chỉ có thể kỳ vọng USD suy yếu, và đây vẫn là kịch bản cơ sở của tôi. Cuộc chiến giữa Iran và Hoa Kỳ không làm thay đổi quan điểm đó. Căng thẳng địa chính trị đã khiến thị trường tập trung trở lại vào vai trò tài sản an toàn của USD trong vài tháng, nhưng xung đột này đã qua giai đoạn căng thẳng nhất. Hướng đi tiếp theo của chính sách tiền tệ FOMC vẫn chưa rõ ràng, nhưng thị trường vẫn tiếp tục đặt cược vào kịch bản thắt chặt, và đây là lý do chính giúp phe bán duy trì sự tự tin. Tuy vậy, nhà giao dịch vẫn đang xem nhẹ khả năng thắt chặt chính sách tiền tệ của Bank of England, điều có thể thấy rõ qua một loạt bài phát biểu gần đây của các thành viên Monetary Policy Committee (MPC). Lạm phát tại Anh đang tăng, cũng giống như phần còn lại của thế giới, khiến Bank of England gần như không còn lựa chọn nào khác ngoài việc tăng lãi suất.
Lịch kinh tế Hoa Kỳ và Vương quốc Anh
- Hoa Kỳ — Existing Home Sales (14:00 UTC).
Lịch kinh tế ngày 13/10 không có số liệu quan trọng. Do vậy, bối cảnh tin tức nhiều khả năng sẽ không tác động đáng kể đến tâm lý thị trường trong ngày thứ Ba.
Dự báo và khuyến nghị giao dịch GBP/USD
Triển vọng dài hạn đối với GBP vẫn mang tính tích cực. Trong vài tuần gần đây, phe bán chi phối thị trường, nhưng vùng dao động rộng hơn vẫn hiện rõ trên biểu đồ ngày. Cú quét thanh khoản xuống dưới đáy ngày 1/5 đã kích hoạt một nhịp giảm mới trong vùng đi ngang, trong khi tín hiệu bán quanh Inverted Imbalance 27 cho phép đà giảm tiếp diễn. Do đó, GBP vẫn đang trong xu hướng giảm, có thể kéo dài xuống vùng đáy tháng Sáu. Một cú quét thanh khoản xuống dưới các đáy đó sau đó có thể mở đường cho một pha đảo chiều có lợi cho GBP.
Phản ứng với Imbalance 30 vẫn còn yếu, và đây chính là nơi nằm cơ hội chủ chốt của đồng bảng. Tuy nhiên, để thị trường có thể kỳ vọng một nhịp phục hồi bền vững, cần nhiều hơn là một phản ứng yếu ớt trước mô hình giảm giá trong bối cảnh đà giảm vẫn chiếm ưu thế. GBP và phe mua cần một sự phá vỡ cấu trúc hiện tại — hoặc ít nhất là sự vô hiệu của Imbalance 30.
