Xem thêm: Các chỉ báo giao dịch InstaForex cho XAU/USD
Tính đến nửa đầu phiên giao dịch thứ Tư, ngày 14 tháng 10 năm 2026, vàng giao ngay đang được giao dịch quanh mức 4.140 USD/oz, tiếp tục nhịp điều chỉnh giảm từ vùng 4.200 được thiết lập vào thứ Hai. Kim loại quý này không thể hưởng lợi từ đồng USD suy yếu và lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm, do thị trường gần như “đóng băng” trong trạng thái chờ đợi báo cáo lạm phát quan trọng của Mỹ, vốn sẽ quyết định lộ trình chính sách của Fed. Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy đà giảm giá đang gia tăng, và vùng 4.150, vốn đóng vai trò là hỗ trợ ngày hôm qua, nay đã chuyển thành kháng cự.
Giá vàng đang giảm phiên thứ ba liên tiếp. Sau nỗ lực không thành công trong việc bứt phá khỏi vùng biên độ giao dịch hàng tháng ở khu vực gần 4.230 hồi đầu tuần, kim loại này đã rơi xuống dưới 4.150, chạm mức đáy trong ngày quanh 4.130–4.140. Chỉ số đồng đô la Mỹ USDX đã điều chỉnh từ mức đỉnh 18 tháng thiết lập hôm thứ Hai gần 102,50–102,55 về quanh 102,20–102,25 (hiện tại), nhưng điều đó vẫn không giúp vàng trụ vững trên các ngưỡng quan trọng.
Yếu tố dẫn dắt chính
Kỳ vọng về Fed vẫn là rào cản chủ yếu. Theo CME FedWatch, thị trường đang định giá khoảng 80% khả năng Fed giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 10, trong khi xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 ở mức 80–90%, và thêm một lần tăng nữa trong quý I/2027 khoảng 17–19%.
Chủ tịch New York Fed John Williams hôm thứ Ba cho biết ngân hàng trung ương có thể cần thêm một lần tăng lãi suất nữa trong năm nay, nhưng khẳng định ông không thấy cần phải có thêm đợt tăng nào trong năm 2027. Những phát biểu này đi ngược lại với định giá trên thị trường, nơi đang phản ánh kỳ vọng ít nhất hai lần tăng lãi suất trong năm tới.
Lạm phát đang tăng tốc do năng lượng. Dự báo đồng thuận về CPI tháng 9 kỳ vọng lạm phát tổng thể sẽ tăng lên 3,6–3,7% so với cùng kỳ năm trước, từ mức 3,4% trong tháng 8, trong khi lạm phát cơ bản được dự báo ở mức 2,4–2,5%. Động lực chính là giá năng lượng: giá Brent bình quân tháng 9 ở mức 114 USD/thùng so với 91 USD trong tháng 8, và giá xăng bình quân tại Mỹ đạt 4,33 USD/gallon, cao hơn 50 cent so với kỷ lục tháng 9/2023 trước đó. Societe Generale nhấn mạnh rằng diesel giải thích khoảng 70% các bất ngờ về lạm phát tại Mỹ, khiến kênh truyền dẫn từ giá năng lượng trở nên đặc biệt quan trọng.
Yếu tố địa chính trị hỗ trợ một mức bù rủi ro nhưng không cứu được vàng. Các cuộc tấn công của lực lượng Houthi vào các mục tiêu tại Saudi vẫn tiếp diễn, và các cuộc đàm phán Mỹ–Iran về việc mở lại eo biển Hormuz vẫn bế tắc. Chi phí đi vay cao đang thúc đẩy nhà đầu tư chuyển sang các tài sản có lợi suất, qua đó hạn chế nhu cầu đối với vàng ngay cả trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị.
Phân tích kỹ thuật ngắn gọn
Bức tranh kỹ thuật ngắn hạn vẫn mang tính tiêu cực. XAU/USD không thể vượt qua được vùng đỉnh của biên độ dao động hàng tháng gần 4.230,00 và quay đầu giảm, hình thành chuỗi các đỉnh sau thấp hơn đỉnh trước.
Phân tích kỹ thuật theo giờ tổng hợp của InstaForex cho thấy tín hiệu “Bán mạnh”: 20 trong số 23 chỉ báo được áp dụng ủng hộ vị thế bán.
- Chỉ báo RSI (14) trên khung H4 đã giảm xuống dưới ngưỡng quan trọng 50, cho thấy lực mua đang suy yếu. Trên khung D1, chỉ báo này cũng đang mất dần động lượng, trượt dần về vùng 42, vẫn còn dư địa giảm thêm mà chưa phát tín hiệu quá bán.
- Stochastic trên khung D1 đã thoát khỏi vùng quá bán và hiện đang phát tín hiệu bán.
- EMA50, 144 và 200: giá đang giao dịch dưới EMA 50 phiên, nằm gần vùng 4.260,00. EMA 144 phiên ở quanh 4.325,00, còn EMA 200 phiên đi qua vùng tâm lý 4.300,00, tạo nên các lớp kháng cự cho bất kỳ nhịp hồi nào. Vùng hỗ trợ gần nhất nằm tại 4.080,00–4.100,00, trùng với vùng cầu quan trọng (theo Supertrend).
Các sự kiện chính cần theo dõi
Thứ Tư, 14/10, 12:30 GMT — CPI của Mỹ tháng 9. Đây là yếu tố vĩ mô then chốt trong tuần. Dự báo đồng thuận: lạm phát chung 3,6–3,7% so với cùng kỳ, lạm phát lõi 2,4–2,5% so với cùng kỳ, mức tăng theo tháng lần lượt là 0,6% và 0,2%. Nếu CPI lõi vượt 0,3% so với tháng trước, thị trường có thể định giá xác suất cao hơn cho một đợt tăng lãi suất vào tháng 12, qua đó hỗ trợ đồng USD và gây áp lực lên vàng. Nếu số liệu gây thất vọng, khả năng vàng hồi về vùng 4.190,00–4.200,00 là có thể.
Thứ Năm, 15/10, 12:30 GMT — PPI của Mỹ tháng 9. Dự báo đồng thuận: 0,5% so với tháng trước và 5,4% so với cùng kỳ, cao hơn kỳ trước. PPI lõi được kỳ vọng ở mức 0,3% theo tháng và 4,5% theo năm. Cùng ngày sẽ công bố thêm doanh số bán lẻ và đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu.
Thứ Sáu, 16/10 — các quan chức Fed phát biểu, bao gồm bình luận sau số liệu CPI/PPI. Thị trường cũng sẽ theo dõi lợi suất trái phiếu: nếu lợi suất 10 năm giữ dưới 5,20%, điều đó có thể gián tiếp hỗ trợ vàng.
Ngày 28–29/10 — cuộc họp FOMC. Theo CME FedWatch, thị trường đang định giá khoảng 80% khả năng Fed không thay đổi lãi suất. Bất kỳ sự lệch pha nào so với kỳ vọng đều có thể trở thành chất xúc tác mạnh cho vàng.
Kết luận và khuyến nghị
Vàng vẫn dễ tổn thương, bị kẹt giữa kỳ vọng Fed diều hâu và lực đỡ mang tính cấu trúc từ các ngân hàng trung ương. Ngưỡng then chốt cho phe mua là 4.200,00; cho phe bán là 4.100,00.
Đối với nhà giao dịch ngắn hạn:
- Có thể cân nhắc mở vị thế bán khi giá phá vỡ bền vững dưới 4.130,00, với các mục tiêu tại 4.100,00, 4.080,00–4.020,00, và đặt dừng lỗ phía trên 4.169,00 (EMA 200 trên H1).
- Có thể cân nhắc mở vị thế mua khi giá phá vỡ vùng kháng cự 4.169,00–4.180,00 hoặc khi có nhịp bật lên bền vững từ vùng 4.100,00, với mục tiêu tại 4.190,00–4.200,00; lưu ý vùng kháng cự này có thể cần thêm động lực để bị xuyên thủng.
- Theo dõi sát số liệu CPI của Mỹ (14/10) — đây là yếu tố kích hoạt chính.
Đối với nhà đầu tư trung hạn:
- Một nhịp điều chỉnh về vùng 4.080,00–4.020,00 có thể được tận dụng để mở thêm vị thế mua một cách thận trọng, đồng thời tiếp tục duy trì quan điểm tích cực về nhu cầu mang tính cấu trúc từ các ngân hàng trung ương và nhà đầu tư tổ chức.
- Một số nhà kinh tế cho rằng một phần sự suy yếu gần đây của vàng có thể được đảo ngược trước cuối năm, nếu thị trường năng lượng ổn định.
Quản trị rủi ro:
- Lưu ý biến động có thể tăng cao quanh thời điểm công bố dữ liệu lạm phát và các cuộc họp Fed.
- Sử dụng lệnh dừng lỗ chặt chẽ, đặc biệt khi giao dịch các cú phá vỡ những ngưỡng quan trọng.
- Theo dõi lợi suất trái phiếu, đồng USD và giá năng lượng.
*Tài liệu này là một phân tích về diễn biến giá chịu tác động của nhiều yếu tố. Do đó, quản trị rủi ro và kiểm soát vị thế là đặc biệt quan trọng.
