Phiên giao dịch mở cửa với đồng USD yếu hơn. Hôm qua, USD suy yếu, còn euro và bảng Anh cùng tăng giá. Động lực là yếu tố chính trị chứ không phải kinh tế: Kênh 12 của Israel đưa tin về một thỏa hiệp do Pakistan làm trung gian với sự hậu thuẫn của Mỹ và được Iran tạm thời chấp thuận — bản tin này sau đó bị một nhà ngoại giao tham gia đàm phán bác bỏ. Đà hồi phục sáng nay vì thế đang dựa trên một tin đồn chưa được xác nhận. Báo cáo chưa kiểm chứng tương tự hôm thứ Ba đã kéo giá dầu rời khỏi mức cao nhất 5 tháng và đẩy euro, bảng Anh tăng.
Châu Âu: dữ liệu hôm qua không hỗ trợ được cho đồng euro. Chỉ số kỳ vọng ZEW của khu vực đồng euro — thước đo quan điểm 6 tháng tới của các nhà phân tích — đã giảm xuống 18,5 trong tháng 10, thấp hơn mức dự báo 24,2. Thặng dư tài khoản vãng lai khu vực đồng euro trong tháng 8 thu hẹp xuống còn 8,7 tỷ euro, thấp hơn nhiều so với dự báo 25,2 tỷ euro. Nói ngắn gọn, lượng vốn ngoại chảy vào khu vực qua kênh thương mại và dịch vụ giảm rõ rệt, làm suy yếu lực hỗ trợ cho euro. Do đó, đợt tăng hiện tại của euro chủ yếu là do đồng USD suy yếu chứ không phải nhờ nền tảng kinh tế châu Âu mạnh lên; đừng nhầm lẫn đây là một sự đảo chiều xu hướng đầy tự tin.
Anh: bảng Anh có một phiên tích cực hơn. Tỷ lệ thất nghiệp tại Anh bất ngờ giảm xuống 4,7% trong tháng 8, so với mức 4,9% dự kiến, qua đó hỗ trợ đồng bảng. Thất nghiệp thấp hơn khiến thị trường lao động trông khỏe mạnh hơn và làm giảm sự do dự của Bank of England trong việc thắt chặt chính sách.
Dữ liệu nhà ở Mỹ công bố hôm thứ Ba tạo thêm áp lực lên đồng USD. Số nhà khởi công giảm 5,2% xuống còn 1,221 triệu đơn vị tính theo năm, so với mức dự kiến 1,300 triệu. Hợp đồng mua nhà chờ xử lý lao dốc 7,3% xuống mức thấp kỷ lục 66 điểm (chỉ số), tệ hơn rất nhiều so với dự báo giảm 0,5%. Giấy phép xây dựng đạt 1,400 triệu so với kỳ vọng 1,390 triệu, nhưng giấy phép xây dựng nhà riêng lẻ xuống mức thấp nhất kể từ đầu năm 2023. Bảng lương ADP chậm lại, chỉ tăng +18,5 nghìn so với +26,0 nghìn trước đó. Tổng hợp lại, những số liệu này cho thấy lãi suất thế chấp cao trong bối cảnh xung đột Mỹ–Iran tiếp tục làm nguội thị trường nhà ở. Chừng nào câu chuyện về thỏa thuận ngoại giao vẫn chưa được xác nhận, đồng USD nhiều khả năng vẫn chịu áp lực; nhưng bất kỳ tuyên bố chính thức nào phủ nhận thỏa thuận đều có thể nhanh chóng khôi phục nhu cầu với USD và kéo EUR/USD, GBP/USD giảm trở lại.
Sáng nay có gì đáng chú ý? Không có dữ liệu mới nào cho euro, nên sự chú ý sẽ chuyển sang phát biểu của các chính trị gia. Chủ tịch Bundesbank Joachim Nagel sẽ phát biểu, và báo cáo tháng của Bundesbank sẽ được công bố — báo cáo này thường đánh giá tình trạng nền kinh tế Đức, rủi ro về giá cả và triển vọng tăng trưởng. Cuối ngày, Chủ tịch European Central Bank Christine Lagarde sẽ có bài phát biểu. Đối với đồng euro, đây là những sự kiện chính trong ngày, và theo quan điểm của tôi, đồng tiền này chỉ có thể kéo dài đà tăng nếu giọng điệu là “diều hâu”. Thị trường đã rõ quan điểm của Nagel: ngày 16/10 ông nói ECB đã tăng lãi suất hai lần và không thể loại trừ các bước đi tiếp theo nếu điều kiện hiện tại kéo dài, đồng thời thừa nhận lợi suất toàn cầu tăng đang làm bức tranh trở nên phức tạp hơn. Nếu ông lặp lại lập luận này và bổ sung kết luận từ báo cáo, kỳ vọng nâng lãi suất sẽ được củng cố — lãi suất tiền gửi hiện ở mức 2,50%. Ngược lại, giọng điệu “bồ câu” sẽ khiến người mua euro thất vọng. Trước đó Lagarde từng lưu ý rằng các diễn biến ở Trung Đông và quanh Ukraine đã đẩy giá năng lượng tăng cao và nhiều khả năng sẽ giữ lạm phát cao hơn đáng kể so với mục tiêu cho đến nửa đầu năm 2027. Nếu tối nay bà nhắc lại quan điểm đó và không nhấn mạnh rủi ro suy giảm tăng trưởng, EUR/USD sẽ có lý do để tiếp tục tăng. Nếu thiếu giọng điệu “diều hâu”, cặp tiền này nhiều khả năng sẽ nhanh chóng mất đà.
Đối với bảng Anh, sự kiện then chốt là số liệu lạm phát của Anh. CPI tổng thể và CPI cơ bản (loại trừ thực phẩm và năng lượng) tháng 9 sẽ được công bố — chỉ số cơ bản thể hiện rõ hơn liệu lạm phát trong nền kinh tế có đang nóng lên hay không. Thống đốc BoE Andrew Bailey sẽ phát biểu sau đó. Đây là “cặp bài trùng” quan trọng cho GBP/USD hôm nay: lạm phát tác động trực tiếp đến kỳ vọng lãi suất, trong khi Bank Rate hiện ở mức 3,75%. Số liệu mạnh sẽ củng cố lập luận cho việc tiếp tục thắt chặt — nhớ rằng vào tháng 7, Huw Pill, Megan Greene và Catherine Mann đã bỏ phiếu ủng hộ tăng lãi suất ngay lập tức. Ngược lại, lạm phát hạ nhiệt mạnh sẽ làm suy yếu lập luận đó và bớt phần nào lực đỡ cho bảng Anh. Bình luận của Bailey sẽ đặc biệt quan trọng trong bối cảnh số liệu mới. Bài phát biểu gần nhất của ông hôm 14/10 tập trung vào mạng xã hội và không đả động đến lãi suất, nên bảng Anh không được hưởng lợi. Nếu hôm nay ông đề cập đến chính sách tiền tệ và khẳng định sẵn sàng phản ứng với diễn biến giá cả, bảng Anh sẽ có thêm xung lực. Nếu các số liệu thấp hơn dự báo nhiều, bảng Anh có thể điều chỉnh mạnh so với USD; còn nếu không, tôi kỳ vọng cặp tiền này sẽ tiếp tục đi lên. Theo tôi, kết quả phiên giao dịch sẽ phụ thuộc vào sự kết hợp giữa số liệu công bố và giọng điệu của ngân hàng trung ương.
Động lượng
Với euro, các mốc tham chiếu quan trọng là 1,1259 ở phía trên và 1,1222 ở phía dưới. Tôi chỉ cân nhắc vị thế mua sau khi giá đóng cửa dứt khoát trên 1,1259; khi đó mục tiêu là 1,1298 và 1,1336. Thành thật mà nói, tôi chỉ có mức độ tin tưởng vừa phải với kịch bản này — nó đòi hỏi giọng điệu “diều hâu” từ Nagel và Lagarde, trong khi đợt tăng hiện tại đang dựa trên một thông tin chính trị chưa được xác nhận. Các vị thế bán dưới 1,1222 với mục tiêu 1,1189 và 1,1155 ít nhất cũng có xác suất tương đương. Một tuyên bố bác bỏ tin đồn hoặc các bài phát biểu mang tính “bồ câu” sẽ nhanh chóng kéo đồng tiền này xuống dưới ngưỡng đó. Biên độ giữa hai mức là khá rộng — 37 pip — nên cú chạm đầu tiên vào một trong hai biên không nên được coi là phá vỡ xác nhận.
Với bảng Anh, mua trên 1,3402 với các mục tiêu 1,3437 và 1,3467; bán dưới 1,3365 với mục tiêu 1,3335 và 1,3303. Biên độ cũng khoảng 37 pip, và dữ liệu lạm phát Anh cùng phát biểu của Bailey sẽ quyết định hướng đi. Nếu lạm phát cao và thống đốc đề cập đến lãi suất, tôi sẽ tìm kiếm kịch bản bứt phá lên trên. Nếu số liệu yếu, khả năng cao là giá sẽ đi xuống vùng 1,3335. Chỉ sau khi số liệu được công bố mới rõ kịch bản nào sát thực tế hơn, và tôi sẽ tránh tìm điểm vào lệnh trước thời điểm đó.
Hồi quy về trung bình
Đối với đồng euro, các mức hồi quy là 1.1240 và 1.1217. Mức trên nằm thấp hơn 19 pip so với điểm buy-break tại 1.1259 và cao hơn 18 pip so với điểm sell-break tại 1.1222, tức là xấp xỉ ở giữa khoảng. Ở đây, tôi tìm một tình huống giá bật mạnh khi có tin, không giữ được, rồi quay trở lại — đó sẽ là một thiết lập lệnh bán. Mức thấp hơn 1.1217 chỉ nằm thấp hơn 5 pip so với điểm breakout xuống dưới tại 1.1222, nên người mới cần đặc biệt thận trọng: chỉ một lần chạm không thể phân biệt được giữa một cú breakout thật và một cú hồi giả. Nếu giá phá vỡ 1.1222, chạm 1.1217 và đóng cửa rõ ràng dưới mức này, đó là một cú breakout xuống đã được xác nhận và không được phép mua. Ngược lại, nếu giá nhúng xuống dưới 1.1217, nhanh chóng quay trở lại trên 1.1222 và giữ được, thì có thể vào lệnh mua với điểm dừng lỗ đặt dưới đáy cú dò vừa rồi.
Đối với đồng bảng Anh, các mức hồi quy là 1,3389 và 1,3352. Mức phía trên nằm thấp hơn 13 pip so với điểm phá vỡ bên mua tại 1,3402. Nếu giá nhảy lên 1,3389 do phản ứng cảm tính với dữ liệu, không giữ được mức này và quay đầu giảm trở lại, tôi sẽ cân nhắc bán. Nhưng nếu giá đóng cửa trên 1,3389 và chạm 1,3402, đó là một cú phá vỡ đã được xác nhận và không được phép bán. Mức thấp hơn 1,3352 nằm thấp hơn 13 pip so với điểm phá vỡ phía giảm tại 1,3365. Ở đây, tôi chờ một nhịp xuyên xuống dưới 1,3352 nhưng nhanh chóng quay trở lại trên 1,3365 — khi đó sẽ xuất hiện cơ hội mua với điểm dừng lỗ đặt dưới đáy của nhịp xuyên. Nếu giá đóng cửa dưới 1,3352, cú hồi quy đã thất bại và sự chú ý chuyển sang mục tiêu giảm tại 1,3335.
