Cặp GBP/USD bắt đầu tăng trở lại sau khi quét thanh khoản dưới nhịp giảm trước đó và kể từ đó đã tăng được 260 điểm. Trong bốn ngày vừa qua, đồng bảng tăng đều đặn, đồng thời vô hiệu hóa Imbalance 30, vốn trước đó không tạo ra được phản ứng đủ thuyết phục. Đây là bước đi đầu tiên hướng tới việc hình thành một xu hướng tăng. Ngoài ra, Imbalance 29 mang tính giảm giá gần như không tạo ra phản ứng nào, dù vẫn có khả năng xảy ra phản ứng nếu giá đi sâu hơn vào vùng này. Một bullish order block và Imbalance 31 mang tính tăng giá cũng đã hình thành. Nói cách khác, thanh khoản dưới các đáy đã bị quét, hai mô hình tăng giá xuất hiện, một mô hình giảm giá bị vô hiệu hóa, và mô hình còn lại có thể sẽ bị thị trường “phớt lờ”. Theo quan điểm của tôi, cấu trúc biểu đồ đang chuyển dịch rất nhanh theo hướng có lợi cho phe mua. Đà tăng của đồng bảng mạnh đến mức giá vẫn chưa quay lại được bất kỳ mô hình tăng giá nào để retest, điều mà thông thường sẽ cần một nhịp điều chỉnh giảm.
Về bối cảnh cơ bản hỗ trợ cho đồng bảng, các điều kiện trong tuần này đã trở nên tích cực hơn rất nhiều. Tỷ lệ thất nghiệp giảm, lạm phát tăng, và Bank of England không còn nhiều dư địa để chần chừ. Thị trường đến nay vẫn chưa phản ánh vào giá bất kỳ đợt tăng lãi suất nào của Bank of England, trái ngược với việc thắt chặt chính sách của Federal Reserve, vốn đã được định giá thậm chí còn “quá mức”. Theo tôi, hiện có rất ít yếu tố có thể cản trở phe mua tiếp tục đà đi lên.
Cần lưu ý rằng giới giao dịch đang kỳ vọng Bank of England sẽ có hai hoặc ba vòng thắt chặt chính sách tiền tệ, trong khi đối với Federal Reserve, thị trường chỉ kỳ vọng một, tối đa là hai đợt. Dot plot cũng cho thấy chỉ một lần tăng lãi suất, và biên bản cuộc họp FOMC mới nhất khẳng định đa số nhà hoạch định chính sách chỉ trông đợi thêm một đợt tăng 0,25 điểm phần trăm. Dĩ nhiên, triển vọng cho năm 2027 vẫn chưa rõ ràng, nhưng đó là dự báo đồng thuận ở thời điểm hiện tại. Hệ quả là, trong vài tháng tới, Bank of England rốt cuộc có thể tăng lãi suất mạnh tay hơn Fed, và điều này rõ ràng sẽ không hỗ trợ cho kịch bản đồng đô la Mỹ tiếp tục tăng giá.
Nếu Fed không tăng lãi suất vào tháng 9 và không phát tín hiệu sẵn sàng tiếp tục thắt chặt, một nhịp suy yếu của đồng đô la đã có thể được kỳ vọng từ cách đây một tháng. Đến nay, kỳ vọng đó vẫn còn nguyên. GBP/USD đã đảo chiều theo hướng có lợi cho đồng bảng, và bước tiếp theo là hình thành các mô hình tăng giá mới để nhà giao dịch sử dụng làm điểm vào lệnh mua. Quan điểm của tôi là triển vọng dài hạn của đồng bảng vẫn mang tính tích cực.
Phe bán còn bao nhiêu dư địa để đẩy đồng đô la tăng thêm? Theo tôi, là rất ít. Trong khoảng một tháng rưỡi đến hai tháng vừa qua, phe bán dường như đã làm được điều tưởng như bất khả thi: đưa đồng đô la lên những vùng giá cao nhất trong thời gian gần đây. Thị trường có lý do để mua đô la, nhưng cũng có không ít lý do để đồng bảng tăng giá – những lý do mà giới giao dịch đã bỏ qua. Giờ đây, một nhịp đảo chiều có thể bắt đầu, và đợt dịch chuyển này có thể sẽ phù hợp với các yếu tố cơ bản hơn so với giai đoạn giảm trước đó.
Bối cảnh kinh tế trong ngày thứ Tư một lần nữa ủng hộ phe mua. Lạm phát giá tiêu dùng tại Anh trong tháng 9 tăng vượt kỳ vọng, lạm phát lõi cũng vậy. Vì thế, Bank of England có thể tiếp tục đẩy mạnh lộ trình thắt chặt chính sách tiền tệ, và có thể cần thêm vài vòng tăng lãi suất nữa trước khi lạm phát – hiện đang tiến sát mốc 4% với tốc độ khá nhanh – bắt đầu hạ nhiệt.
Tổng thể, bối cảnh cơ bản hiện tại cho thấy kịch bản có xác suất cao nhất vẫn là xu hướng giảm dài hạn của đồng đô la Mỹ. Cuộc chiến giữa Iran và Hoa Kỳ không làm thay đổi triển vọng này. Căng thẳng địa chính trị đã nhắc nhở thị trường về vai trò “trú ẩn an toàn” của đồng đô la trong vài tháng, nhưng xung đột đã đi qua giai đoạn căng thẳng nhất. Quỹ đạo chính sách tương lai của FOMC vẫn chưa rõ ràng, trong khi thị trường lại tiếp tục trông đợi thêm các bước thắt chặt – đây là lý do quan trọng nhất tiếp sức cho sự lạc quan của phe bán đồng bảng. Tuy nhiên, các nhà giao dịch vẫn đang bỏ qua triển vọng thắt chặt chính sách tiền tệ của Bank of England, điều đã được phản ánh trong một số bài phát biểu gần đây của các thành viên Monetary Policy Committee (MPC). Lạm phát tại Anh đang gia tăng, giống như tại nhiều nơi trên thế giới, buộc Bank of England cũng không còn lựa chọn nào khác ngoài việc phải tăng lãi suất.
Lịch kinh tế của Hoa Kỳ và Vương quốc Anh
- Vương quốc Anh – Bài phát biểu của Thống đốc Bank of England Andrew Bailey (10:50 UTC).
- Hoa Kỳ – Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu (Initial Jobless Claims) (12:30 UTC).
Ngày 22 tháng 10, lịch kinh tế có hai sự kiện, trong đó bài phát biểu của Andrew Bailey là đáng chú ý hơn cả. Các diễn biến kinh tế này có thể tác động đến tâm lý thị trường trong ngày thứ Năm.
Dự báo và khuyến nghị giao dịch GBP/USD
Triển vọng dài hạn của đồng bảng tiếp tục mang tính tích cực. Phe bán đã nắm quyền kiểm soát thị trường trong vài tuần gần đây, nhưng biên độ dao động rộng hơn vẫn thể hiện rất rõ trên biểu đồ ngày. Đợt quét thanh khoản dưới đáy swing hình thành ngày 1/5 đã kích hoạt một nhịp giảm trong vùng đi ngang. Tuy nhiên, thanh khoản dưới các đáy tháng 6 cũng đã bị quét, tạo điều kiện để phe mua giành lại thế chủ động.
Do đó, cấu trúc thị trường cục bộ cũng đã chuyển sang xu hướng tăng. Đối với nhà giao dịch, điều này có nghĩa là chiến lược ưu tiên trong ngắn hạn là tiếp tục nắm giữ các vị thế mua hiện có hoặc tìm kiếm cơ hội mua mới. Các vùng tiềm năng để vào lệnh bao gồm order block và Imbalance 31. Tuy nhiên, cần có một nhịp điều chỉnh giảm để giá có thể quay lại retest các vùng này. Mục tiêu của đồng bảng nằm gần biên trên của vùng đi ngang, quanh mốc 1,3670. Một phản ứng tại Imbalance 29 có thể là chất xúc tác cho nhịp điều chỉnh cần thiết cho kịch bản tăng giá này.
