Cặp EUR/USD nối lại đà giảm ngay cả trước các cuộc họp của ECB và Fed, trước khi công bố số liệu lạm phát từ Đức và Mỹ, cũng như trước báo cáo GDP của Đức, Liên minh châu Âu và Mỹ. Cần nhắc lại rằng đợt giảm trước đó của phe gấu đã kéo dài trọn vẹn 25 phiên giao dịch, trong đó đồng euro mất gần sáu cent. Hiện cùng một mô hình dường như đang lặp lại. Không có điều gì đặc biệt bất lợi cho đồng tiền châu Âu xảy ra trong tuần này hay tuần trước, vậy mà một lần nữa các nhà giao dịch lại vội vã bán ra như một biện pháp phòng ngừa. Cuộc họp Fed hôm qua, cuộc họp ECB hôm nay, cùng các báo cáo PCE và GDP của Mỹ đều không làm thay đổi tâm lý thị trường. Đồng euro tiếp tục giảm giống hệt như trước đó. Fed quyết định giữ nguyên lãi suất, đúng như kỳ vọng của thị trường. ECB cũng quyết định giữ nguyên lãi suất, một kết quả gần như đã được thị trường coi là chắc chắn. Các báo cáo GDP và lạm phát của Mỹ mang lại sự hỗ trợ vừa phải cho đồng USD. Trên nền tảng này, các đợt tấn công mới của phe gấu vào ngày thứ Năm phần lớn là có thể đoán trước. Chỉ có một vấn đề: phe gấu đã tấn công suốt hai tháng liền, và thật khó tin rằng trong cả giai đoạn này không có một diễn biến tích cực nào cho đồng euro. Theo góc nhìn này, đà giảm hiện tại của đồng tiền chung không còn được dẫn dắt bởi luồng tin tức.
Cần lưu ý rằng lập trường hiện tại của Fed không hề quá diều hâu. Trong hai tuần qua, không một thành viên FOMC nào kêu gọi các hành động cứng rắn hơn từ ngân hàng trung ương, và chỉ có hai thành viên ủy ban bỏ phiếu ủng hộ chính sách thắt chặt hơn tại cuộc họp. Do đó, Fed đã đưa ra một quyết định trung lập, không đủ để biện minh cho đợt tăng giá của USD trong những tuần gần đây. Kinh tế Mỹ tăng trưởng mạnh hơn dự báo trong quý III, nhưng chỉ riêng yếu tố đó không thể lý giải cho đà tăng kéo dài hai tháng của đồng bạc xanh. ECB cũng giữ nguyên lãi suất, và tương tự Fed, dự kiến sẽ nâng lãi suất vào tháng 12. Hiện tại, đồng euro và đồng USD đang phải đối mặt với các điều kiện rất tương đồng.
Ở thời điểm hiện tại, chưa có dấu hiệu nào cho thấy đợt giảm giá của phe gấu sắp kết thúc. Imbalance 24 vẫn còn hiệu lực và giá có thể phản ứng với vùng này, tạo ra một tín hiệu bán mới. Phe gấu đã đi quá xa để đà giảm có thể bị chặn lại một cách dễ dàng. Trong khi đó, phe bò cần vô hiệu hóa imbalance 24 và hình thành các mô hình tăng giá trước khi có thể kỳ vọng vào một nhịp hồi, dù là khiêm tốn. Điều này đòi hỏi một nhịp tăng mạnh của đồng euro, nhưng cho đến giờ phe bò chỉ thể hiện sự yếu ớt.
Trong tháng 9, FOMC đã nâng lãi suất và phát tín hiệu sẵn sàng bắt đầu thắt chặt chính sách tiền tệ. Chừng đó đã đủ để kích hoạt một đợt giảm giá quy mô lớn tiếp diễn cho tới nay. Tuy nhiên, ngay cả sau khi Fed thắt chặt chính sách trong tháng 9 và khả năng có thêm một bước đi nữa vào tháng 12, vẫn rất khó tin rằng trong suốt giai đoạn này đồng euro không nhận được bất kỳ tin tích cực nào. Thị trường đang bỏ qua phần lớn chúng.
Nhìn chung, nền tảng tin tức vẫn tương đối ủng hộ phe bò. Mặc dù Fed đã áp dụng lập trường chính sách tiền tệ thắt chặt hơn, đây không phải là yếu tố duy nhất quyết định tỷ giá. Liên minh châu Âu cũng có những vấn đề riêng, nhưng đó chính là điểm mấu chốt: vấn đề tồn tại ở khắp nơi, vậy mà chỉ có đồng euro là suy yếu. Cả hai ngân hàng trung ương đều đang thắt chặt chính sách, nhưng chỉ đồng USD là tăng giá. Dù vậy, không nên kỳ vọng vào một đợt phục hồi của euro cho đến khi xuất hiện các tín hiệu tăng giá rõ ràng. Việc mua đồng tiền châu Âu sớm trước các tín hiệu như vậy cũng không được khuyến nghị.
Bức tranh kỹ thuật hiện tại cho thấy khá rõ khả năng tiếp diễn của đà giảm. Mô hình liên quan hiện tại là imbalance 24, có thể sẽ được triệt tiêu trong tương lai gần. Cơ hội duy nhất hiện nay cho phe bò nằm ở một cú quét thanh khoản xuống dưới đáy 1,1066. Tuy nhiên, việc mở vị thế mua không thể chỉ dựa trên một cú quét thanh khoản.
Trong ngày thứ Năm, các số liệu kinh tế một lần nữa ủng hộ phe gấu. Báo cáo GDP của Mỹ cao hơn kỳ vọng của giới giao dịch, trong khi lạm phát PCE tăng tốc trong tháng 9 như dự báo. Như vậy, hai báo cáo quan trọng nhất đều đứng về phía phe gấu, trong khi ECB ngay từ đầu đã có rất ít cơ hội để hỗ trợ phe bò.
Phe bò vẫn còn nhiều lý do để phát động một đợt tăng giá trong năm 2026. Ở cấp độ cấu trúc và toàn cầu, các chính sách của Trump – vốn đã dẫn đến sự suy yếu đáng kể của đồng USD trong năm ngoái – vẫn chưa thay đổi. Hiện tại, không có yếu tố lớn nào hỗ trợ cho đồng USD, bất chấp lập trường diều hâu của FOMC. Những diễn biến địa chính trị và tình hình căng thẳng tại châu Âu hiện đang là gánh nặng đối với đồng euro.
Lịch kinh tế của Hoa Kỳ và Liên minh châu Âu
- Đức – Tỷ lệ thất nghiệp (08:55 UTC).
- Đức – Tăng trưởng GDP quý III (09:00 UTC).
- Liên minh châu Âu – Tăng trưởng GDP quý III (10:00 UTC).
- Liên minh châu Âu – Tỷ lệ thất nghiệp (10:00 UTC).
- Đức – Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) (13:00 UTC).
Ngày 30/10, lịch kinh tế có năm số liệu công bố, trong đó các báo cáo GDP là quan trọng nhất. Nền tảng tin tức kinh tế có thể tác động ở mức độ vừa phải đến tâm lý thị trường trong ngày thứ Sáu.
Dự báo và khuyến nghị giao dịch EUR/USD
Theo quan điểm này, cặp tiền vẫn đang trong quá trình hình thành một xu hướng tăng, xu hướng này đã tạm nghỉ điều chỉnh suốt cả năm qua. Nền tảng tin tức đã chuyển mạnh sang ủng hộ phe gấu cách đây tám tháng, nhưng bản thân xu hướng bốn năm vẫn chưa thể coi là đã bị vô hiệu hay kết thúc. Phe bò có thể nối lại đà tăng trước khi năm kết thúc, nhưng các cơ hội thực tế duy nhất hiện tại là quanh đáy 1,1066 được hình thành vào tháng 6 năm ngoái và đáy 1,1114 được thiết lập vài tuần trước. Phe gấu đã nhận được tín hiệu bán tại imbalance 19. Ở thời điểm này, các vị thế bán hiện hữu nên được giữ cho tới khi xuất hiện các tín hiệu hoặc mô hình tăng giá. Một tín hiệu bán mới có thể xuất hiện tại imbalance 24.
