Đồng euro mở cửa phiên với nhịp hồi phục nhẹ nhưng vẫn chịu áp lực. Báo cáo thị trường lao động Mỹ công bố hôm thứ Sáu đã làm sống lại nhu cầu đối với đồng USD, trong khi các số liệu kinh tế từ châu Âu tiếp tục làm suy yếu đồng euro.
Bắt đầu từ Hoa Kỳ, số việc làm phi nông nghiệp tăng thêm 165.000 trong tháng 10, so với kỳ vọng chỉ 65.000, trong khi con số tháng 9 chỉ là 60.000. Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,1% từ mức 4,2%. Tốc độ tăng lương theo tháng đạt 0,4%, còn mức tăng theo năm là 3,1%, cao hơn dự báo 2,9%. Các số liệu của những tháng trước đó cũng được điều chỉnh tăng thêm tổng cộng 84.000. Tăng trưởng tiền lương mạnh và mức tăng việc làm đáng kể cho thấy lạm phát tại Mỹ vẫn ở mức cao, khiến Cục Dự trữ Liên bang (Fed) hầu như không có lý do để nới lỏng chính sách tiền tệ. Thị trường cho rằng kịch bản khả dĩ nhất là Fed sẽ nâng lãi suất vào tháng 12. Cần lưu ý rằng lãi suất của Fed hiện ở mức 3,75–4,00%, trong khi lãi suất tiền gửi của ECB là 2,50%. Chênh lệch lãi suất này đang hỗ trợ cho đồng USD.
Tình hình tại châu Âu lại diễn biến theo chiều ngược lại. Doanh số bán lẻ của khu vực đồng euro giảm 0,7% trong tháng 9, trong khi thị trường chỉ chờ đợi mức giảm 0,1%, sau khi đã ghi nhận mức tăng nhẹ trong tháng trước đó. Tốc độ tăng trưởng theo năm chậm lại còn 0,4% từ 0,8%. Người tiêu dùng chi tiêu ít hơn do chi phí năng lượng cao và lạm phát quanh mức 4,0% đang tạo áp lực lên ngân sách hộ gia đình. Đây vẫn là một vấn đề đối với đồng euro: kinh tế đang nguội dần trong khi giá cả tiếp tục leo thang. Thị trường vẫn kỳ vọng ECB sẽ thực hiện đợt tăng lãi suất cuối cùng vào tháng 12, đưa lãi suất lên 2,75%, nhưng các số liệu kinh tế yếu đang làm dấy lên nghi ngờ liệu ECB có tiếp tục tăng thêm sau đó hay không.
Tuần giao dịch mới khởi động mà không có động lực lớn nào cho thị trường. Hôm nay sẽ công bố số liệu cán cân thương mại của Đức trong tháng 9. Chỉ số này đo lường chênh lệch giữa giá trị xuất khẩu và nhập khẩu của một quốc gia. Thặng dư dự kiến đạt 18,1 tỷ EUR, so với 19,5 tỷ EUR trong tháng trước và 21,3 tỷ EUR vào tháng 7. Nếu dự báo được xác nhận, thặng dư thương mại sẽ giảm tháng thứ ba liên tiếp. Đối với Đức – nền kinh tế phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu – đây là một tín hiệu đáng lo ngại. Chi phí năng lượng cao cùng với nhu cầu yếu từ Trung Quốc và Vương quốc Anh đang đè nặng lên doanh số xuất khẩu. Trong khi đó, các bộ trưởng tài chính và Eurogroup sẽ họp tại Brussels. Cuộc họp sẽ bao gồm thảo luận về các ứng viên kế nhiệm bà Lagarde ở vị trí Chủ tịch ECB khi bà rời nhiệm sở vào ngày 7 tháng 2, dù thông thường sẽ chưa có quyết định nào ở giai đoạn này. Lựa chọn cuối cùng dự kiến sẽ được đưa ra tại hội nghị thượng đỉnh các nhà lãnh đạo vào ngày 26–27 tháng 11. Đối với tỷ giá hối đoái, đây chủ yếu là yếu tố nền, khó trở thành tác nhân chính thúc đẩy thị trường.
Triển vọng cho đồng euro: Chừng nào các số liệu kinh tế Mỹ vẫn vượt trội so với châu Âu, một đợt phục hồi bền vững của euro sẽ rất khó xảy ra. Mọi nhịp tăng lên nhiều khả năng chỉ là điều chỉnh ngắn hạn. Chỉ những số liệu bất ngờ tích cực từ Đức hoặc các phát biểu mang tính “diều hâu” từ đại diện ECB mới có thể hỗ trợ đồng euro, nhưng hiện chưa xuất hiện tín hiệu nào như vậy.
Momentum
Chiến lược này tập trung vào việc đi theo đà vận động của giá sau khi phá vỡ một ngưỡng quan trọng (breakout). Breakout xảy ra khi giá vượt qua một mức nhất định và duy trì được trên hoặc dưới mức đó, thay vì nhanh chóng quay trở lại bên trong vùng cũ. Hiện tại giá đang dao động trong một biên độ giữa hai mức then chốt: cận trên ở 1,1177 cách 16 điểm (pip), trong khi cận dưới ở 1,1138 cách 23 điểm. Chừng nào giá còn nằm trong vùng này thì chưa có hướng đi rõ ràng, nên nhà giao dịch mới bắt đầu nên đứng ngoài chờ đợi, thay vì cố đoán trước biến động tiếp theo.
Mức 1,1177 là ngưỡng quan trọng cho kịch bản tăng giá. Nếu euro tăng vượt rõ ràng lên trên mức này và tích lũy được tại đó, điều đó sẽ cho thấy bên mua đã chiếm ưu thế. Khi đó, giá có thể mở đường tiến tới 1,1211 rồi 1,1244. Mục tiêu đầu tiên tương đối gần, trong khi mục tiêu thứ hai xa hơn đáng kể, và giá có thể tạm dừng hoặc điều chỉnh một phần trước khi lên tới đó. Kịch bản này đòi hỏi phải có chất xúc tác, chẳng hạn như số liệu kinh tế Mỹ yếu đi hoặc dữ liệu châu Âu bất ngờ tích cực. Hiện chưa có các yếu tố như vậy, nên khả năng tăng giá được đánh giá là thấp hơn; nếu xảy ra, nó phù hợp với một nhịp hồi sau giai đoạn giảm kéo dài hơn là tín hiệu đảo chiều xu hướng.
Đối với kịch bản giảm giá, tâm điểm là mức 1,1138. Nếu giá phá xuống dưới ngưỡng này và tích lũy được phía dưới, điều đó sẽ cho thấy bên bán vẫn đang kiểm soát thị trường. Các mục tiêu tiếp theo là 1,1108 và 1,1082. Đây được coi là kịch bản chính. Nó đang được hỗ trợ bởi báo cáo việc làm mạnh mẽ của Mỹ, doanh số bán lẻ yếu kém của khu vực đồng euro và chênh lệch lãi suất có lợi cho USD. Yếu tố bất lợi duy nhất là khả năng thị trường tạm nghỉ sau đợt giảm kéo dài, khi cặp tiền đã hồi phục trong phiên đêm từ vùng đáy quanh 1,1136.
Hồi quy về trung bình (Mean Reversion)
Chiến lược này dựa trên một ý tưởng ngược lại. Đôi khi giá vượt qua một ngưỡng nào đó nhưng không duy trì được ở trên (hoặc dưới) mức đó mà nhanh chóng quay trở lại. Hiện tượng này được gọi là giá đảo chiều quay trở lại qua ngưỡng, và nó khác với breakout vì giá không hề tích lũy hay đi ngang ổn định bên ngoài ngưỡng đó. Không thể phân biệt hai trường hợp này chỉ dựa trên lần chạm ngưỡng đầu tiên, nên người mới giao dịch không nên vội vàng vào lệnh. Thay vào đó, họ nên chờ cho giá vượt hẳn qua ngưỡng trước, rồi quay trở lại cắt qua ngưỡng đó.
Mức tham chiếu trên là 1.1170, còn mức tham chiếu dưới là 1.1145. Mức trên chỉ nằm cao hơn giá hiện tại 9 point, nghĩa là rất gần. Nếu giá chạm 1.1170, mất đà và quay đầu giảm, điều này cho thấy cú vượt ngưỡng thất bại và ủng hộ kịch bản chính là xu hướng giảm. Mức dưới tại 1.1145 cao hơn 7 point so với mức breakout 1.1138. Nếu giá giảm xuống 1.1145 rồi nhanh chóng bật trở lại phía trên, điều này cũng cho thấy một cú phá vỡ thất bại xuống dưới ngưỡng. Tuy nhiên, nếu 1.1145 bị phá vỡ mà không có cú hồi phục sau đó, thì mức tiếp theo cần theo dõi sẽ là 1.1138, nơi kịch bản Momentum bắt đầu có hiệu lực. Do đó, phản ứng ban đầu của giá tại mỗi ngưỡng đều có thể là nhiễu, và tốt hơn hết là nên chờ xem diễn biến tiếp theo của giá như thế nào.
