Chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Westpac giảm 2,7% trong tháng 11 xuống còn 78,2 điểm, chạm mức thấp nhất kể từ cuối năm 2022. Đáng chú ý, trong nhóm người vay thế chấp, chỉ số này lao dốc 11,6% xuống 68,1 điểm — mức thấp kỷ lục kể từ khi bắt đầu thống kê vào năm 1994. Giá nhiên liệu tăng, CPI tổng thể tăng lên 4,3% và lần tăng lãi suất thứ năm trong năm đã tạo nên một tổ hợp yếu tố khiến các hộ gia đình vay nợ nhiều trở thành mắt xích dễ tổn thương nhất. Đáng lưu ý là 72% số người được khảo sát sau cuộc họp của Reserve Bank of Australia kỳ vọng lãi suất vay thế chấp sẽ tiếp tục tăng trong 12 tháng tới, và chỉ riêng kỳ vọng này đã trở thành một lực cản đối với tiêu dùng, bất kể các động thái thực tế của ngân hàng trung ương.
Khảo sát tháng 10 của NAB ghi nhận tâm lý kinh doanh tiếp tục xấu đi. Chỉ số niềm tin giảm thêm 1 điểm xuống -15 và chỉ số điều kiện kinh doanh xuống -2, trong đó thành phần đơn hàng tương lai thể hiện diễn biến yếu nhất khi lao dốc 11 điểm xuống còn -12. Đợt suy giảm trên diện rộng này được dẫn dắt bởi lĩnh vực xây dựng và sản xuất. Đối với RBA, báo cáo này củng cố cho nhận định đã nêu trong Tuyên bố Chính sách Tiền tệ tháng 11 — nền kinh tế đang chậm lại nhưng vẫn hoạt động gần mức công suất tối đa, qua đó tiếp tục duy trì áp lực lạm phát từ phía cung.
Chỉ số PMI tổng hợp giảm xuống 48,2 từ mức 51,3 của tháng trước, rõ ràng xuyên thủng ngưỡng 50 phân tách giữa mở rộng và thu hẹp, và cả lĩnh vực dịch vụ — vốn là trụ cột cuối cùng của nền kinh tế trong phần lớn thời gian của năm — cũng đã tham gia vào xu hướng đi xuống. Kết quả này phù hợp với bức tranh do các khảo sát của NAB và Westpac phác họa — hộ gia đình đang cắt giảm chi tiêu dưới áp lực chi phí sinh hoạt và chi phí trả nợ tăng cao, còn doanh nghiệp phản ứng trước nhu cầu suy yếu bằng cách giảm đơn hàng và chần chừ trong đầu tư.
Lãi suất của RBA đã lên tới 4,85%, và hầu hết các nhà kinh tế đều cho rằng RBA sẽ tạm dừng, với rủi ro về một đợt tăng lãi suất nữa nếu lạm phát tiếp tục đi lên. RBA kỳ vọng tăng trưởng GDP sẽ duy trì dưới mức tiềm năng trong suốt giai đoạn dự báo. CBA có quan điểm bi quan hơn: các nhà kinh tế của ngân hàng dự báo tăng trưởng hàng năm chậm lại còn 1% vào giữa năm 2027 — thấp hơn nhiều so với mức dự báo 1,6% của RBA — trước khi phục hồi lên 2,1% vào cuối năm 2028. Đây vẫn chưa phải là suy thoái, nhưng nếu các xu hướng tiêu cực tiếp diễn trong những tháng tới, các dự báo chắc chắn sẽ bị điều chỉnh giảm.
Vị thế đầu cơ đối với AUD hầu như không thay đổi trong tuần báo cáo, với vị thế bán ròng ở mức -9,07 tỷ, còn quỹ đạo giá hàm ý đang đi lên.
Cặp AUD/USD đã kiểm định vùng hỗ trợ tại 0,6868 nhưng không thể đóng cửa dưới ngưỡng này. Các yếu tố dài hạn chưa cho thấy cơ sở để kỳ vọng một đợt tăng bền vững của đồng AUD, nhưng các yếu tố ngắn hạn, đặc biệt là địa chính trị, có thể hỗ trợ cho đồng tiền này. Chúng tôi cho rằng một nhịp giảm sâu nữa khó xảy ra trong ngắn hạn; nhiều khả năng cặp tỷ giá sẽ quay trở lại vùng quanh 0,6960/70.
