Cặp EUR/USD đã giao dịch trong biên độ từ 1,1114 đến 1,1269 trong vòng một tháng. Vào thứ Ba, Mỹ công bố báo cáo lạm phát tháng 10, kích hoạt một làn sóng bán tháo mới từ phe gấu. Áp lực bán này tiếp tục kéo dài sang thứ Tư, đẩy đồng euro giảm nhẹ xuống dưới vùng biên độ đã được thiết lập. Ở thời điểm hiện tại, còn quá sớm để khẳng định chắc chắn rằng giai đoạn đi ngang đã kết thúc. Giá vẫn có thể quét thanh khoản dưới hai đáy gần nhất trước khi đảo chiều có lợi cho đồng euro. Tuy nhiên, diễn biến giá trong năm phiên giao dịch gần đây không mang lại triển vọng tích cực cho đồng tiền chung. Trong ngày thứ Tư, không có thông tin kinh tế quan trọng nào đủ sức hỗ trợ mới cho đồng đô la. Do đó, đợt suy giảm mới nhất của EUR/USD có phần bất thường. Không có lý do rõ ràng nào cho một nhịp tăng giá nữa của đồng USD sau chuỗi tăng kéo dài ba tháng vừa qua. Thị trường vẫn tiếp tục phản ánh kỳ vọng thắt chặt tiền tệ trong tương lai của Fed, dự kiến diễn ra trong vòng một tháng nữa và về cơ bản đã được định giá nhiều lần.
Trong hai tháng vừa qua, yếu tố cơ bản thường xuyên nghiêng về phía đồng euro, nhưng điều này hầu như không tác động đáng kể lên tỷ giá. Tuần trước, xuất hiện thông tin rằng Đảng Cộng hòa đã chịu một thất bại bầu cử mang tính quyết định, trong khi lạm phát tại Liên minh châu Âu tăng tốc lên 4%. Quốc hội Mỹ giờ đây sẽ ở trong tình trạng chia rẽ, và sự hợp tác giữa Đảng Dân chủ và Đảng Cộng hòa nhiều khả năng vẫn cực kỳ khó khăn. Hệ quả là nhiều quyết sách quan trọng của chính phủ có thể bị trì hoãn đáng kể. Một đợt tăng lạm phát nữa tại EU hàm ý ECB sẽ tiếp tục siết chặt chính sách tiền tệ, cũng giống như lạm phát tăng tại Mỹ hàm ý Fed sẽ tiếp tục thắt chặt. Nếu thị trường đang định giá thêm một lần nâng lãi suất của FOMC, thì cũng phải định giá việc ECB tiếp tục nâng lãi suất. Thế nhưng trong vài tháng trở lại đây, mối quan hệ cơ bản chi phối EUR/USD lại rất thiếu nhất quán.
Cần nhắc lại rằng một trong những lý do chính đằng sau đà tăng giá của đồng đô la trong ba tháng qua là lập trường “diều hâu” của Fed. Tuy nhiên, trên thực tế, quan điểm của Fed cũng không quá diều hâu nếu so với các ngân hàng trung ương khác. Ví dụ, ECB được kỳ vọng sẽ tiến hành đợt nâng lãi suất thứ ba vào tháng 12, trong khi Bank of England mới chỉ bắt đầu chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ nhưng có thể triển khai tới bốn đợt tăng lãi suất trọn vẹn. Đồng bảng đang phản ứng với các yếu tố này, trong khi đồng euro thì không.
Hiện tại, chưa có dấu hiệu nào cho thấy nhịp giảm giá đã kết thúc. Imbalance 24 vẫn còn hiệu lực, và giá vẫn chưa phản ứng với vùng này bằng cách hình thành tín hiệu bán. Bên mua cần vô hiệu hóa Imbalance 24 và hình thành các mô hình tăng giá trước khi có thể kỳ vọng một nhịp hồi phục đáng kể. Điều này đòi hỏi một cú bứt phá mạnh lên của đồng euro, điều mà đến nay vẫn chưa xuất hiện. Cú quét thanh khoản phía trên mốc 1,1270, cộng với số liệu tích cực về thị trường lao động và lạm phát Mỹ, đã kích hoạt một làn sóng bán tháo mới. Lúc này, bên mua chỉ còn có thể trông đợi vào một cú quét thanh khoản khác dưới các đáy gần đây. Một vùng mất cân bằng giảm giá mới có thể hình thành trong tuần này.
Tổng thể mà nói, nền tảng cơ bản vẫn đang ủng hộ bên mua. Dù lập trường chính sách tiền tệ của Fed ngày càng mang tính diều hâu, đây không phải là yếu tố duy nhất quyết định tỷ giá. Dữ liệu kinh tế công bố vào thứ Năm không cung cấp bất kỳ cơ sở hợp lý nào cho việc mua vào USD trở lại, nhưng hiện tại thị trường hầu như không có ý định bán đồng tiền Mỹ trong bất kỳ hoàn cảnh nào.
Lịch kinh tế của Hoa Kỳ và Liên minh châu Âu:
- Liên minh châu Âu – Thay đổi GDP quý III (10:00 UTC).
- Hoa Kỳ – Chỉ số giá sản xuất (Producer Price Index) (13:30 UTC).
Ngày 13 tháng 11, lịch kinh tế có hai báo cáo đáng chú ý, trong đó báo cáo PPI của Mỹ cần được theo dõi đặc biệt. Các số liệu kinh tế này có thể tác động đến tâm lý thị trường trong nửa sau phiên giao dịch thứ Sáu.
Dự báo và khuyến nghị giao dịch EUR/USD:
Cặp tiền vẫn đang trong quá trình hình thành xu hướng tăng, nhưng đã trải qua một pha điều chỉnh kéo dài cả năm. Bối cảnh cơ bản đã chuyển mạnh sang có lợi cho phe gấu cách đây chín tháng, nhưng xu hướng bốn năm vẫn chưa thể coi là bị vô hiệu hay đã hoàn tất. Bên mua có thể nối lại đà tăng trước khi năm kết thúc. Tuy nhiên, các cơ hội chính hiện tại của họ chủ yếu xoay quanh đáy 1,1066 hình thành vào tháng 6 năm ngoái và đáy 1,1105 được ghi nhận cách đây hai tuần.
Về phía người bán, họ đang có lợi thế từ Imbalance 24 và cú quét thanh khoản phía trên đỉnh gần đây. Bản thân một cú quét thanh khoản không phải là mô hình hay tín hiệu giao dịch hoàn chỉnh, nhưng nó cảnh báo thị trường về khả năng xuất hiện một nhịp dịch chuyển theo một hướng cụ thể. Đó chính là kiểu chuyển động đã thấy trong năm ngày vừa qua. Không có tín hiệu giao dịch nào hình thành trong những ngày gần đây.
