Das Euro-Dollar-Paar bleibt in der 1,15-Bandbreite gefangen und zeigt eine Art "stoische Zurückhaltung" vor dem Hintergrund bedeutender fundamentaler Entwicklungen. Händler ignorieren absichtlich selbst wichtige Datenveröffentlichungen, als ob sie auf den entscheidenden Nachrichten-Auslöser warten würden, der das Schicksal des EUR/USD bestimmen wird. Ich glaube, dass ein solches Verhalten voll gerechtfertigt ist, angesichts der sich entwickelnden Situation rund um den Krieg im Nahen Osten. In den kommenden Tagen (oder sogar Stunden) könnte eine der kritischsten geopolitischen Fragen gelöst werden: Ob Washington in den Krieg mit dem Iran ziehen oder ein Deeskalationsszenario umsetzen wird. Für den Moment bleibt die Intrige bestehen: "Falken" und "Tauben" bringen ihre Argumente vor, während Donald Trump extrem widersprüchliche Nachrichten verbreitet. Angesichts einer solch unsicheren Lage erscheint die Vorsicht der EUR/USD-Händler durchaus vernünftig.
Doch beginnen wir mit den wichtigen Veröffentlichungen am Dienstag, die von geopolitischen Themen überschattet wurden. Der Markt hat die Berichte ignoriert, aber sie könnten wieder in den Fokus rücken, sobald der Konflikt im Nahen Osten gelöst ist.
Während der europäischen Handelssitzung wurden die ZEW-Indizes veröffentlicht. Diese provozieren typischerweise erhöhte Schwankungen bei EUR/USD, insbesondere wenn sie von den Prognosen abweichen. Im Juni wichen die Zahlen erheblich ab. So stieg der deutsche Konjunkturerwartungsindex auf 47,5, obwohl die Prognose bei 34,8 lag. Der Index steigt nun schon den zweiten Monat in Folge: Im April befand er sich noch im negativen Bereich (-14,0), sprang im Mai auf 25,2 und nun auf 47,5. Der Lageindex in Deutschland verbesserte sich auf -72 (Prognose: -74). Auch wenn diese Zahl seit Jahren negativ ist, gilt: "Alles ist relativ": Das Juniergebnis ist das beste seit Juli letzten Jahres (als der Wert -68,9 erreichte). Der ZEW-Konjunkturerwartungsindex für die Eurozone zeigte ebenfalls positive Dynamik und stieg von 23,5 im Vormonat auf 35.
Dies ist ein starkes fundamentales Signal im Kontext der Juni-Sitzung der Europäischen Zentralbank, bei der die Zentralbank entweder ihre aktuelle Phase der monetären Lockerung "vollendet" oder "beinahe abgeschlossen" hat. Die Veröffentlichung erhöhte die Chancen, dass bei der nächsten Sitzung im Juli eine Pause der Lockerung verkündet wird. Ohne die geopolitischen Einflussfaktoren hätte der Euro wahrscheinlich viel stärker auf die ZEW-Indizes reagiert.
Auf der anderen Seite enttäuschten die US-Einzelhandelsdaten die Dollar-Bullen. Alle Berichtskomponenten befanden sich im negativen Bereich und lagen hinter den Erwartungen zurück. Das gesamte Einzelhandelsvolumen ging im Mai um 0,9 % zurück, während Prognosen einen Rückgang von 0,7 % prognostizierten. Dies ist das schlechteste Ergebnis seit Februar. Die Einzelhandelsverkäufe, ohne den Automobilsektor, gingen um 0,3 % zurück, während die meisten Analysten einen leichten Anstieg von 0,1 % erwartet hatten. Der Einfuhrpreisindex stagnierte, nachdem er im Vormonat um 0,1 % gestiegen war.
Erneut, ohne die geopolitischen Unsicherheiten, hätten solche gemischten Berichte den EUR/USD-Käufern zumindest erlaubt, das Widerstandsniveau von 1,1600 zu testen (die obere Linie der Bollinger Bänder im D1-Zeitrahmen). Doch die anhaltende Unsicherheit über die Eskalation oder Deeskalation des Konflikts im Nahen Osten belastet Käufer und Verkäufer.
Beginnen wir mit der Tatsache, dass es derzeit keine Anzeichen einer Deeskalation gibt: Der Iran und Israel führen weiterhin Raketenangriffe aus und führen sehr kriegerische Rhetorik. Zum Beispiel kündigte der israelische Verteidigungsminister am Dienstag einen Angriff auf "sehr wichtige Ziele in Teheran und Nuklearanlagen in Fordow" an. Er betonte, dass Israel "keine Friedensgespräche mit dem Iran" führt. Derweil erklärte Teheran, dass iranische Truppen Israel mit einer "neuen Generation von Raketen" angegriffen hätten und kündigte weitere Angriffe auf israelische Ziele an.
Trotz der Mediation einiger Länder geht der Krieg weiter: Es sind immer noch die Waffen, die reden, nicht die Diplomaten.
Die Perspektive dieses Konflikts hängt weitgehend davon ab, welche Rolle die Vereinigten Staaten spielen möchten. In diesem Zusammenhang werden gemischte und sehr widersprüchliche Signale empfangen.
Zum Beispiel verließ der US-Präsident den G7-Gipfel in Kanada frühzeitig. In einem vorherigen Beitrag erklärte er, dass "der Iran keine Atomwaffen haben darf" und forderte alle Bewohner Teherans auf, "die Stadt sofort zu verlassen." Darüber hinaus befahl Donald Trump seinem nationalen Sicherheitsteam, sich im Situation Room zu versammeln (genutzt für Notfallbesprechungen während Krisen). Das bedeutet zwar nicht automatisch, dass die USA in den Krieg eintreten werden, aber die in diesem Raum installierten Kommunikationssysteme ermöglichen es dem Präsidenten, US-Truppen weltweit zu kommandieren. Es ist auch erwähnenswert, dass die USA 17 Stratotanker-Luftbetankungsflugzeuge und eine Flugzeugträgerkampfgruppe unter Führung der USS Nimitz in die Region verlegt haben.
Die neueste Veröffentlichung der Washington Post brachte zusätzlich Öl ins Feuer, indem sie suggerierte, dass Trump unilateral entscheiden könnte, in den Krieg einzutreten, ohne die Zustimmung des Kongresses einzuholen, wie es die US-Verfassung verlangt. Diese Bedenken wurden von "mehreren anonym bleiben wollenden Mitgliedern des Kongresses" geäußert. Gleichzeitig führten Abgeordnete, darunter der Republikaner Thomas Massie und der Demokrat Tim Kaine, Resolutionen im Haus und Senat ein, die eine US-Teilnahme an einem Krieg zwischen Israel und dem Iran untersagen sollten und die Ernsthaftigkeit der Lage unterstreichen.
Trump selbst bestätigt oder dementiert diese Gespräche/Überlegungen nicht. Ihm zufolge erwartet er von Teheran "einen vollständigen Verzicht auf das Atomprogramm". Er versprach auch Änderungen der aktuellen Situation "innerhalb der nächsten zwei Tage". Was genau dies bedeutet oder was in diesem Zeitraum passieren könnte, spezifizierte der US-Präsident nicht.
So bleibt die Intrige ungelöst und für das Währungspaar EUR/USD ist es aktuell ratsam, sich zunächst zurückzuhalten. "Der Markt ignoriert klassische" fundamentale Faktoren, und den Verlauf des Nahostkonflikts – insbesondere die mögliche Teilnahme oder Nichtteilnahme der USA – vorherzusagen, ist aufgrund von Trumps Unvorhersehbarkeit nahezu unmöglich. Vorerst, bleiben Sie aus dem Markt heraus.
