Das Pfund im GBP/USD-Paar bewegt sich stetig nach oben und aktualisiert lokale Preis-Hochs. Am Mittwoch hat das Paar die Grenzen des 1,36-Bereichs erreicht, während der Preis erst am Montag den 1,33-Bereich testete und ein Tief bei 1,3398 markierte.
Diese Preisentwicklung wird nicht nur durch die Schwächung der US-Währung, sondern auch durch die Stärkung des Pfunds getrieben, das positiv auf den Bericht über den britischen Arbeitsmarkt reagierte. Der Dollar verliert hingegen an Wert aufgrund erhöhter dovisher Erwartungen nach der Veröffentlichung gemischter CPI-Wachstumsdaten. Dank dieser Kombination ist GBP/USD um mehr als 200 Punkte gestiegen.
Interessanterweise erwiesen sich auch die Arbeitsmarktdaten aus Großbritannien als ziemlich gemischt, doch der Markt interpretierte die Veröffentlichung zugunsten der britischen Währung.
Im Juni blieb die Arbeitslosenquote auf dem Niveau des Vormonats bei 4,7 %. Dies ist ein mehrjähriges Hoch – der höchste Wert seit Juli 2021. Das durchschnittliche Jahreswachstum der Löhne betrug 5,0 % (ohne Boni) und 4,6 % einschließlich Boni. Die Zahl der Arbeitslosenanträge sank im Juli um 6.200, während die meisten Analysten einen Anstieg von 20.000 vorhergesagt hatten. Der Indikator bewegte sich erstmals seit April dieses Jahres in den negativen Bereich.
Wie wir sehen können, war der Bericht, gelinde gesagt, mehrdeutig. Warum interpretierten Marktteilnehmer ihn also zugunsten des Pfunds? Meiner Meinung nach gibt es dafür mehrere Gründe.
Erstens die hohe Wachstumsrate der Löhne. Wie oben erwähnt, stiegen die regulären Löhne (ohne Boni) im Jahresvergleich um 5,0 %, was über dem "neutralen" Niveau von 3 % liegt (das Niveau, das die Bank of England für konsistent mit einer Inflation von 2 % hält). Das Ergebnis im Juni bedeutet, dass Arbeitgeber nach wie vor gezwungen sind, mehr zu zahlen, um Mitarbeiter anzuziehen oder zu halten. Das Lohnwachstum hält seinerseits den Inflationsdruck aufrecht, insbesondere im Dienstleistungssektor.
Zweitens spielte der Rückgang der Arbeitslosenhilfeanträge zugunsten des Pfunds. Trotz der Arbeitslosigkeit auf mehrjährigem Hoch fiel die Veränderung der Arbeitslosenhilfeanträge in den negativen Bereich (-6.800). Dies deutet auf begrenzte Entlassungen und eine relative Widerstandsfähigkeit der Arbeitsnachfrage hin. Darüber hinaus kompensierte dieser Berichtsteil die negative Wahrnehmung der anderen Elemente.
Es ist wichtig zu beachten, dass die Möglichkeit einer Zinssenkung der BoE während der Juli-Sitzung sehr ungewiss war. Entgegen den Vorhersagen der meisten Analysten entschieden sich vier Mitglieder des geldpolitischen Ausschusses für einen abwartenden Ansatz. Das Schicksal der Senkung um 25 Basispunkte wurde durch nur eine Stimme entschieden, die ins Lager der Tauben ging.
Die Zentralbank hat auch ihre Prognose für das Wachstum des Verbraucherpreisindex für das nächste Jahr auf 2,7 % (zuvor 2,4 %) nach oben revidiert. Gleichzeitig verwendete die Zentralbank in ihrer begleitenden Erklärung eine eher vorsichtige Sprache, als sie die Aussichten für weitere Zinssenkungen einschätzte und erklärte, dass die Ausschussmitglieder "einen schrittweisen und vorsichtigen Ansatz" verfolgen möchten.
Am wichtigsten ist, dass die Zentralbank in ihrer endgültigen Mitteilung betonte, dass sie "genau beobachten werde, inwieweit das Lohnwachstum die Verbraucherpreisinflation beeinflusst". Angesichts der Tatsache, dass die Lohnwachstumszahlen erneut bei 5 % liegen (wie im Vormonat), ist es vernünftig zu sagen, dass die BoE bei den bevorstehenden Sitzungen die Zinsen wahrscheinlich unverändert lassen wird. Bis vor kurzem war der Markt fast sicher, dass die Zentralbank bis Ende des Jahres zwei Zinssenkungen durchführen würde – im August und (ungefähr) im November. Heute ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im November auf ein Minimalniveau gesunken, nahezu auf null.
Jedoch fehlt noch ein weiteres Puzzlestück für ein vollständiges Bild – der Bericht über das BIP-Wachstum des Vereinigten Königreichs, der am 14. August veröffentlicht werden soll.
Laut vorläufigen Prognosen wird erwartet, dass sich die britische Wirtschaft im Juni auf 1,1 % beschleunigt, nachdem sie im Vormonat um 0,7 % gewachsen war. Im zweiten Quartal sollte das BIP im Jahresvergleich um 1,0 % steigen, nach einer Zunahme von 1,3 % im ersten Quartal.
Selbst wenn der Bericht die Prognose erfüllt (geschweige denn übertrifft), wird das Pfund zusätzliche – und recht bedeutende – Unterstützung erhalten.
Aus technischer Sicht testet das Paar im Vier-Stunden-Chart die obere Linie des Bollinger-Bands-Indikators, die dem Niveau von 1,3580 entspricht. Unterdessen hat der Ichimoku-Indikator auf H4 ein bullisches "Parade of Lines"-Signal gebildet, das auf eine Präferenz für Long-Positionen hinweist. Im Tages-Chart handelt das Paar zwischen der mittleren und der oberen Linie der Bollinger Bands, oberhalb der Tenkan-sen und Kijun-sen Linien, jedoch innerhalb der Kumo-Wolke. Das nächste Ziel für die nördliche Bewegung ist 1,3620 (die obere Grenze der Kumo-Wolke, die mit der oberen Bollinger-Bands-Linie auf D1 zusammenfällt). Das Hauptziel ist 1,3750 (die obere Bollinger-Bands-Linie auf W1), obwohl es noch zu früh ist, um mit Sicherheit zu sagen, dass dieses Kursniveau erreicht wird.
