Das Pfund schaffte es nicht, die Marke von 1,36 zu durchbrechen. Das Währungspaar war in den letzten zweieinhalb Wochen aktiv gestiegen, aber die Marke von 1,3600 erwies sich für die Käufer als unerreichbar. Bemerkenswert ist, dass der Preis nicht nur aufgrund der generellen Schwächung der US-Währung stieg, sondern auch dank der eigenen Stärkung des Pfunds. Vor zwei Tagen (am 12. August) wurden relativ solide Arbeitsmarktdaten aus Großbritannien veröffentlicht, und der Bericht zum BIP-Wachstum fiel "positiv" aus. Der Dollar schwächte sich derweil aufgrund seiner eigenen fundamentalen Faktoren ab. ISM-Indizes, Arbeitsmarktdaten und der Bericht zum Verbraucherpreisindexwachstum - all diese Veröffentlichungen waren ungünstig für den Greenback. Lediglich der Bericht zum Erzeugerpreisindexwachstum "verzerrte" das fundamentale Bild und gab der US-Währung unerwartete Unterstützung.
Beginnen wir mit den Veröffentlichungen aus Großbritannien. Zur Erinnerung: Der Bericht über den britischen Arbeitsmarkt zeigte ein gemischtes Bild. Die Arbeitslosenquote blieb auf dem Niveau des Vormonats (4,7 %), während das durchschnittliche Einkommen (einschließlich Boni) auf 4,6 % fiel. Das Pfund reagierte positiv auf den Bericht, da sich Händler auf seine stärkeren Aspekte konzentrierten. Zum Beispiel sank die Zahl der Arbeitslosenanträge im Juli um 6.000, während die meisten Analysten einen Anstieg um 20.000 prognostiziert hatten. Darüber hinaus kehrten die durchschnittlichen Einkünfte ohne Boni wieder auf die Marke von 5 % zurück, genauso wie im Vormonat. Bei der Bewertung des Berichts entschieden die meisten Händler, dass das "Glas halb voll" ist, was bedeutet, dass der Bericht die abwartende Haltung der Bank of England bei den kommenden Sitzungen unterstützt.
Der Bericht zum Wachstum des britischen BIP verstärkte dieses fundamentale Bild nur noch. Er zeigte, dass die britische Wirtschaft im Juni um 0,4 % gegenüber dem Vormonat wuchs (nach einem Rückgang von 0,1 % im Mai) und um 0,3 % im Quartalsvergleich. Beide Zahlen waren "im grünen Bereich", während die Prognosen bei 0,2 % m/m und 0,1 % q/q lagen. Die Industrieproduktion stieg im Juni um 0,7 % m/m (nach einem Rückgang von 1,3 %) und um 0,2 % y/y (nach einem Rückgang von 0,2 %). Die Fertigungsproduktion stieg um 0,5 % m/m und zeigte kein jährliches Wachstum (während die meisten Analysten einen Rückgang von 0,9 % prognostiziert hatten).
Allerdings interessierten sich GBP/USD-Händler hauptsächlich für die Daten des zweiten Quartals, da sich die BoE hauptsächlich auf die Quartalsergebnisse konzentriert. Auch hier enttäuschte die britische Wirtschaft nicht. Das BIP wuchs um 1,2 % y/y, verglichen mit den Erwartungen eines bescheideneren Anstiegs von 1,0 %. Auf vierteljährlicher Basis stieg der Wert um 0,3 % (gegenüber der Prognose von 0,1 %).
Die Aufschlüsselung des Berichts zeigt, dass das starke Ergebnis im Juni die BIP-Rückgänge im Mai (-0,1 %) und April (-0,3 %) kompensierte. Der Dienstleistungssektor war der Hauptmotor des Wirtschaftswachstums (7 von 14 Subsektoren expandierten). Die Dienstleistungsbranchen machten nahezu das gesamte Netto-BIP-Wachstum aus und bewahrten das Land effektiv vor Stagnation oder Rezession. Besonders starke Zuwächse wurden im Informations- und Kommunikationssektor (+2,0 %, wobei IT um 4,1 % zulegte), im Gesundheitswesen (+1,1 %) und in der Verwaltung und Unterstützung verzeichnet.
Insgesamt verringerte der Bericht deutlich die Wahrscheinlichkeit, dass die BoE bei einer ihrer kommenden Sitzungen im September oder November eine weitere Zinssenkung vornimmt.
Dies ermöglichte es den GBP/USD-Käufern, sich der 1,36-Marke zu nähern. Allerdings drehte der Bericht über das Wachstum des US-PPI das Währungspaar nach Süden, da der Bericht den Greenback begünstigte.
Der Gesamtindex der Erzeugerpreise (PPI) sprang auf 3,3 % y/y an, während die meisten Analysten nur mit einem weitaus bescheideneren Anstieg auf 2,5 % gerechnet hatten. Dies war die stärkste Wachstumsrate seit März dieses Jahres. Auch der Kern-PPI stieg stark an—auf 3,7 %—nach fünf aufeinanderfolgenden Monaten mit Rückgängen (die Zahl für Juni betrug 2,6 %). Mehrere Faktoren trieben diesen starken Anstieg an. Erstens die Margen: Laut dem Bureau of Labor Statistics (BLS) gingen mehr als 40 % des monatlichen PPI-Wachstums auf höhere Handelsaufschläge zurück. Zweitens die Zölle: Neue Zölle auf chinesische und andere ausländische Waren beginnen, die Produktionskosten zu beeinflussen, insbesondere im verarbeitenden Gewerbe. Dies hat zu höheren Preisen für Zwischenprodukte und Komponenten geführt.
Nach der Veröffentlichung des PPI-Berichts stieg die Wahrscheinlichkeit, dass es bei der September-Sitzung zu keiner Änderung der Politik kommt, auf 10 % (laut CME FedWatch), während vor der Veröffentlichung dieses Szenario überhaupt nicht in Betracht gezogen wurde (es gab sogar eine Wahrscheinlichkeit von 5 % für eine Zinssenkung um 50 Basispunkte im September).
Angesichts eines so unerwartet starken PPI-Berichts ist es besser, sich nicht mit GBP/USD-Käufen zu beeilen, da der Dollar wahrscheinlich in naher Zukunft weiterhin dieses Ergebnis einpreisen wird. Long-Positionen sollten erst in Betracht gezogen werden, wenn sich das Währungspaar wieder über die Tenkan-sen-Linie im H4-Zeitrahmen bewegt, d.h. über 1,3550. Dies würde anzeigen, dass der Abwärtsimpuls abgeklungen ist und die Käufer die Kontrolle über das Paar zurückgewonnen haben (zudem würde der Ichimoku-Indikator in diesem Fall erneut ein bullisches "Parade of Lines"-Signal bilden). Das Aufwärtsziel bleibt bei 1,3620 (die obere Bollinger-Bands-Linie im gleichen Zeitrahmen).
