Nach dem starken Anstieg am Freitag (+160 Pips) korrigierte das EUR/USD-Paar am Montag und versuchte erneut, sich im Bereich von 1,16 zu konsolidieren. Am Freitag hatte Fed-Chef Jerome Powell erheblichen „sofortigen“ Druck auf den US-Dollar ausgeübt, aber bis Montag hatten sich die anfänglichen Emotionen gelegt, was den Verkäufern des EUR/USD-Paares die Möglichkeit gab, die Initiative zu ergreifen. Allerdings ist es noch zu früh, von einem stabilen Rückgang zu sprechen: Die Bären ließen die Bullen nicht in Richtung der 1,18-Grenze vordringen, aber insgesamt bleibt die Situation unsicher. Der aktuelle südliche Impuls sollte daher streng als Korrektur betrachtet werden, insbesondere da es den Verkäufern nicht gelungen ist, selbst die Zwischenunterstützung bei 1,1680 zu durchbrechen, was der oberen Grenze der Kumo-Wolke auf dem H4-Chart entspricht.
Neben der Korrektur des US-Dollars zeigte das Währungspaar EUR/USD am Montag noch aus einem anderen Grund einen Abwärtstrend. Händler interpretierten die IFO-Indizes aus Deutschland als negativ für den Euro (oder zumindest als mehrdeutig). Meiner Meinung nach sprach die Veröffentlichung eindeutig für die Einheitswährung, aber die Tatsache bleibt bestehen.
Der IFO-Geschäftsklimaindex aus Deutschland erreichte die "grüne Zone" und stieg im August auf 89,0 (Prognose 88,7). Dies ist der höchste Wert seit Mai 2024, wobei der Indikator in den letzten acht Monaten stetig gestiegen ist. Der Erwartungsindex stieg ebenfalls deutlich auf 91,6, was ein Zwei-Jahres-Hoch markiert (seit April 2023).
Allerdings verschlechterte sich der Index der aktuellen Lage leicht: Statt der prognostizierten 86,7 stieg er nur auf 86,4 (nach 86,5 im Juli).
Insgesamt weist die Veröffentlichung auf ein stärkeres Geschäftsklima in den kommenden Monaten hin. Doch der Rückgang des Indexes der aktuellen Lage zeigt, dass die tatsächlichen Bedingungen für Unternehmen nach wie vor fragil sind. Ein IFO-Vertreter kommentierte, dass sich die wirtschaftliche Aktivität in Deutschland nur langsam erholt – der aufkeimende Optimismus werde noch nicht von soliden Makrodaten untermauert.
Dieser Bericht, der insgesamt zugunsten des Euro ausfiel, half den EUR/USD-Käufern nicht. Ein Grund waren die pessimistischen Äußerungen des deutschen Bundeskanzlers Friedrich Merz. Bei einer CDU-Parteikonferenz sagte er, Deutschland könne den "aktuellen Wohlfahrtsstaat" nicht mehr finanzieren. Seinen Worten zufolge sei das moderne Sozialmodell des Landes "finanziell nicht mehr tragbar". Merz bemerkte, dass die Ausgaben für Sozialleistungen in diesem Jahr das Rekordniveau des Vorjahres (47 Milliarden Euro) überstiegen hätten und dass die Summe ohne Reform des Systems weiter steigen werde, angesichts einer alternden Bevölkerung und höherer Arbeitslosigkeit.
Solche düsteren Kommentare des deutschen Kanzlers erhöhten den Druck auf den Euro, auch auf EUR/USD. Die IFO-Indizes konnten dies nicht ausgleichen, insbesondere weil der Bericht einen "Makelfehler" enthielt (den Index der aktuellen Lage), auf den der Markt sich konzentrierte.
Doch kann man dem südlichen Impuls von EUR/USD trauen? Meiner Meinung nach nicht. Das Schicksal des Trends wird nicht vom Euro, sondern vom Dollar entschieden. Der Vektor der Preisbewegung wird durch wichtige makroökonomische Veröffentlichungen in dieser Woche definiert. Entweder werden die Käufer erneut versuchen, den Bereich um 1,18 zu erreichen, oder die Verkäufer ziehen das Paar zurück in den Bereich 1,1600–1,1650.
Drei Berichte stehen im Fokus:
- US-Verbrauchervertrauensindex (Conference Board) – wird morgen am 26. August veröffentlicht. Prognosen deuten auf einen leichten Rückgang (auf 96,3) nach einem unerwarteten Anstieg im letzten Monat (97,2) hin.
- Zweite Schätzung des US-BIP-Wachstums im 2. Quartal – fällig am Donnerstag. Die erste Schätzung zeigte ein Wachstum von 3,0 %, hauptsächlich aufgrund eines starken Rückgangs der Importe um 30 %. Die meisten Analysten erwarten, dass die zweite Schätzung der ersten entspricht. Aber selbst eine geringfügige Abwärtskorrektur würde hohen Druck auf den Dollar ausüben.
- Kern-PCE-Preisindex (Juli) – wird am Freitag, den 29. August veröffentlicht. Die Prognosen sehen den Index unverändert bei 2,8 % (dem gleichen Niveau wie im Juni und Mai).
Handelsstrategien für EUR/USD werden auf diesen "drei Säulen" ruhen. Falls die Veröffentlichungen in der "roten Zone" auskommen (insbesondere der Kern-PCE), wird der Markt erneut über Zinssenkungen der Fed vor Jahresende sprechen. Wenn die Daten positiv überraschen, gerät das Paar unter erheblichen Druck.
Derzeit haben Long-Positionen Vorrang. Die Unfähigkeit der Bären, die Unterstützung bei 1,1680 entscheidend zu durchbrechen (obere Grenze der Kumo-Wolke auf H4), deutet darauf hin, dass der aktuelle Rückgang noch korrektiv ist. Das technische Bild bestätigt dies: Auf H4 handelt das Paar über allen Ichimoku-Linien und zwischen dem mittleren und oberen Bollinger-Band. Der Tageschart zeigt ein ähnliches Setup (mit Ichimoku, das ein bullisches "Parade der Linien"-Signal bildet). Dennoch, zur Sicherheit, beobachten Sie das Preisverhalten um die Unterstützung bei 1,1680. Wenn der südliche Impuls dort nachlässt, werden Käufer wahrscheinlich versuchen, mit dem ersten Ziel bei 1,1740 (oberes Bollinger-Band auf H4) einen Rebound zu initiieren.
