Am Montag überschritt das Währungspaar USD/JPY unerwartet die 150er-Marke, was Händler mit einem Aufwärtsgap von 200 Pips schockierte. Das Paar zeigt weiterhin einen bullishen Schwung, indem es in neue Preisbereiche vordringt. Das letzte Mal, dass das Paar das Niveau von 150.50 erreichte, war Anfang August, als Händler auf das Ergebnis der Juli-Sitzung der Bank of Japan reagierten. Damals enttäuschten die Ergebnisse der Sitzung die Yen-Bullen: Die Zentralbank blieb zu vorsichtig und signalisierte keinen klaren Zeitplan für die nächste Zinserhöhung. Infolgedessen schwächte sich der Yen ab, und USD/JPY erreichte Mehrmonatshochs und erreichte einen Höchststand von 150.92.
Die Rallye steht auch indirekt im Zusammenhang mit der erwarteten Untätigkeit der BoJ. Der eigentliche Auslöser für den Sprung war jedoch die Nachricht, dass Sanae Takaichi zur neuen Vorsitzenden der regierenden Liberaldemokratischen Partei Japans gewählt wurde. Ihr Sieg führte zu einem umfassenden Ausverkauf des Yen.
Interessanterweise wurde dieses Ergebnis bereits vor einem Jahr erwartet. Bei den parteiinternen Vorwahlen im Jahr 2024, die Ende September stattfanden, war Takaichi die Favoritin, verlor jedoch überraschend gegen Shigeru Ishiba, der allgemein als Dritter erwartet wurde. Ishiba machte einen kühnen Schritt, indem er das Unterhaus des Parlaments auflöste, um durch Neuwahlen größeren politischen Einfluss zu gewinnen. Diese Fehleinschätzung erwies sich als fatal — die LDP verlor zum ersten Mal seit ihrer Rückkehr an die Macht im Jahr 2012 die Mehrheit im Unterhaus. Auch bei den Oberhauswahlen im Juli dieses Jahres verlor die regierende Koalition dort ihre Mehrheit.
Solche verheerenden politischen Ergebnisse führten zu Ishibas Rücktritt — sowohl als LDP-Führer als auch als Premierminister (offiziell "um die Spaltung innerhalb der Partei zu verhindern").
Trotz des Rücktritts des Premierministers blieb die Macht innerhalb der LDP, die am Wochenende ihren neuen Vorsitzenden wählte. Wie bereits erwähnt, ging Sanae Takaichi als Siegerin hervor.
Zunächst war Takaichis Sieg nicht garantiert. In der zweiten Runde erhielt sie 185 Stimmen, verglichen mit den 156 ihres Gegners.
Zweitens ist Takaichi bekannt für ihren standhaften Widerstand gegen eine Straffung der Geldpolitik. Ihrer Ansicht nach würde eine Zinserhöhung der BoJ Japans fragile wirtschaftliche Erholung untergraben. Sie gilt auch als Protegé des ehemaligen Premierministers Shinzo Abe und als Befürworterin seiner Wirtschaftspolitiken, bekannt als "Abenomics", die aggressive fiskalische und monetäre Anreize befürworteten.
Nach ihrem Sieg sank die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der BoJ bis Jahresende drastisch — von 70 % auf nur noch 35–40 %. Diese Zahlen sprechen Bände.
Offiziell ist die BoJ eine unabhängige Institution. Es ist jedoch kein Geheimnis, dass Japans Premierminister politischen Einfluss auf die Zentralbank ausüben kann. Aus diesem Grund katapultierte der Sieg eines eindeutig dovishen Kandidaten bei der parteiinternen Vorwahl den USD/JPY in die 150er-Region.
Trotzdem könnte diese Marktreaktion übertrieben gewesen sein. Schließlich hat Takaichi bisher nur die innerparteiliche Führung gewonnen — ihre offizielle Ernennung erfordert die Zustimmung des Parlaments. Obwohl dies normalerweise eine Formsache ist, hat die LDP in keinem der beiden Häuser mehr eine absolute Mehrheit, was bedeutet, dass Takaichi auf Koalitionspartner oder Unterstützung der Opposition angewiesen sein wird. Eine Abstimmung wird Mitte des Monats erwartet. Bis dahin bleibt der "Takaichi-Faktor" im Fokus der USD/JPY-Händler — aber es ist unwahrscheinlich, dass er weiterhin starkes Wachstum antreibt, insbesondere nach einem 200-Pip-Gap-Up.
Der Yen schwächte sich aus nachvollziehbaren Gründen ab: Der Markt sieht eine potenzielle Rückkehr zu billigem Geld und höheren Staatsausgaben. Doch politisch getriebene Ausschläge werden oft von Korrekturen gefolgt. Vor der Parlamentsabstimmung wird der "Takaichi-Faktor" wahrscheinlich allmählich an Bedeutung verlieren, was den Verkäufern von USD/JPY die Gelegenheit gibt, eine teilweise Schließung des Gaps zu versuchen.
Erwähnenswert ist auch — trotz der impulsiven Kursbewegung gelang es den Käufern nicht, den zwischenzeitlichen Widerstand bei 150,50 (obere Linie der Bollinger Bänder im H4-Chart) und den noch stärkeren Widerstand bei 150,80 (obere Grenze der Kumo-Wolke, übereinstimmend mit dem oberen Bollinger Band im Wochenchart) zu durchbrechen.
Wenn es den Käufern kurzfristig nicht gelingt, die 150,50 zu überwinden, könnte die bullische Dynamik erlahmen. In diesem Fall werden Short-Positionen wieder attraktiv, mit Zielen bei 150,00 und 148,50.
