Das Euro-Dollar-Paar setzte die Prüfung des Unterstützungsniveaus von 1,1580 fort, das der Mittellinie des Bollinger-Bänder-Indikators im Tageschart entspricht. Trotz zahlreicher Versuche in dieser Woche ist es den Verkäufern von EUR/USD nicht gelungen, diese Preisgrenze zu überwinden, geschweige denn, sich darunter zu etablieren. Obwohl die bärische Stimmung das Paar klar dominiert, sind Käufer bei einem Konterangriff auf eine Korrektur von 20-30 Pips beschränkt. Händler von EUR/USD (sowohl Käufer als auch Verkäufer) zeigen sich offensichtlich vorsichtig im Vorfeld der wichtigen Veröffentlichung der Woche.
Am Donnerstag, dem 20. November, wird die USA den lang erwarteten makroökonomischen Bericht veröffentlichen. Wir werden die offiziellen Arbeitsmarktdaten für September erfahren. Der Bericht wird mit erheblicher Verzögerung veröffentlicht, da er ursprünglich für den 3. Oktober geplant war. Doch zwei Tage zuvor erlebten die USA einen Shutdown, der rekordverdächtige 43 Tage dauerte. Daher werden wir die September-Zahlen erst am Donnerstag erfahren.
Dieser Bericht ist in der Tat hoch erwartet, denn die Federal Reserve ist effektiv in zwei Lager geteilt: das eine plädiert aufgrund von Sorgen über steigende Inflationsrisiken für eine abwartende Haltung, während das andere eine Zinssenkung im Dezember fordert, mit Verweis auf einen sich verschlechternden Arbeitsmarkt.
Gleichzeitig sind zunehmend lauter und häufiger „gemäßigt falkenhafte“ Signale zu vernehmen, was die meisten Händler veranlasst hat, ihre Prognosen zu revidieren. Laut den Daten des CME FedWatch-Tools liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung bei der Dezember-Sitzung jetzt bei 48 %, während der Markt noch vor einem Monat fast sicher war, dass die Zentralbank bis Ende des Jahres weitere Schritte zur Lockerung der Geldpolitik unternehmen würde (mit einer Wahrscheinlichkeit von 90-95 %).
Vor diesem „Vorspann“ gewinnt der Non-Farm-Bericht besondere Bedeutung. Wenn der Bericht schwächer (deutlich schwächer) ausfällt als die Prognosen, wird das Gleichgewicht zurück in Richtung des „taubenhaften“ Szenarios kippen. Dies bedeutet, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung auf 60-70 % steigen wird, was den Dollar erneut unter Druck setzen würde. Sollte der Bericht jedoch zumindest auf dem prognostizierten Niveau liegen (ganz zu schweigen von der grünen Zone), wird der Greenback aufgrund gemilderter „taubenhafter“ Erwartungen gesteigerte Nachfrage erleben.
Bereits vor dem Shutdown sagten die meisten Analysten voraus, dass die US-Arbeitslosigkeit im September wahrscheinlich auf dem August-Niveau von 4,3 % bleiben würde. Experten prognostizierten auch einen schwachen Anstieg der Nichtlandwirtschaftlichen Beschäftigung, nur um 50.000 (nach einem Anstieg von 22.000 im August). Die Wachstumsrate der durchschnittlichen Stundenlöhne wird voraussichtlich auf dem Niveau des Vormonats bleiben, d.h. bei 3,7 %.
Es sollte darauf hingewiesen werden, dass die Händler auf einen schwachen Non-Farm-Bericht „vorbereitet“ sind, da inoffizielle Berichte negative Trends signalisiert haben. Der ADP-Bericht, der in der „roten Zone“ lag, ist ein bemerkenswertes Beispiel. Die Zahl rutschte erstmals seit vier Jahren in den negativen Bereich und spiegelt die anhaltende Verlangsamung des amerikanischen Arbeitsmarktes wider. Laut ADP-Experten sank die Zahl der im privaten Sektor Beschäftigten im September um 29.000 (der niedrigste Stand seit Dezember 2020), während die meisten Analysten ein schwaches, aber doch positives Wachstum von 50.000 erwartet hatten.
Gleichzeitig deuten Berichte der Personalvermittlungsfirma Challenger, Gray & Christmas darauf hin, dass US-Unternehmen im September und Oktober weiterhin Arbeitsplätze abgebaut haben. Zu den am stärksten betroffenen Kategorien gehören Lagerarbeiter, Beschäftigte im technischen Bereich und die Lebensmittelindustrie.
Solche negativen Signale (aus den ADP- und Challenger-Berichten) lassen darauf schließen, dass die Non-Farm-Zahlen für September und (insbesondere) Oktober die negative Lage auf dem US-Arbeitsmarkt widerspiegeln werden. Der Oktober-Bericht wird aufgrund des Shutdowns wahrscheinlich nicht veröffentlicht werden, sodass alle Marktaugen auf die September-Zahlen gerichtet sein werden. Nach der Veröffentlichung wird das EUR/USD-Paar entweder auf das 15-stellige Tief fallen und dann auf das Unterstützungsniveau von 1,1480 (die untere Linie der Bollinger-Bänder auf D1) oder es wird in den 16-stelligen Bereich zurückkehren und das Widerstandsniveau von 1,1650 (die untere Begrenzung der Kumo-Wolke auf derselben Zeiteinheit) testen.
Ein weiterer interessanter Bericht ist der Bericht über die Arbeitslosenansprüche. Obwohl dies ein sekundärer Indikator ist, ist es ein zeitgemäßerer Maßstab für die Gesundheit des amerikanischen Arbeitsmarktes. Neben anderen offiziellen Berichten hat das BLS auch die Veröffentlichung der wöchentlichen Berichte über die Arbeitslosenansprüche eingestellt, was auch in diesem Bereich für Spannung sorgt.
Mit anderen Worten, der US-Arbeitsmarkt wird nach den Informationen vom Donnerstag entweder zum Verbündeten des Greenbacks oder zu einem schweren Anker. Im Vorfeld solcher bedeutenden Veröffentlichungen für das EUR/USD-Paar ist es ratsam, trotz der am Mittwoch vorherrschenden bärischen Stimmung eine abwartende Haltung einzunehmen. Erstens haben die Non-Farm-Berichte das Potenzial, das fundamentale Bild für den Greenback „neu zu malen“. Zweitens gelingt es den Verkäufern von EUR/USD immer noch nicht, das Unterstützungsniveau von 1,1580 zu überwinden und darunter zu konsolidieren. All dies deutet auf eine Unentschlossenheit unter den Händlern hin, sowohl auf Käufer- als auch auf Verkäuferseite.
