Der Montag markiert den ersten Tag eines neuen Monats, was bedeutet, dass wir eine informative und folglich volatile Woche erwarten können. Der Dezember lässt sich bedingt in zwei ungleiche Teile gliedern. Der erste Teil (insbesondere die ersten drei Wochen) ist durch erhöhte Volatilität auf dem Devisenmarkt gekennzeichnet, da Trader auf wichtige monatliche Veröffentlichungen und die letzten Sitzungen der Zentralbanken reagieren. Der zweite Teil besteht aus den Vorferien- und Nachferienperioden.
Die erste Dezemberwoche spielt in diesem Kontext eine entscheidende Rolle.
Montag
Am Montag während der US-Sitzung werden wir den Wert des ISM-Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe im November erfahren. Dieser wichtige makroökonomische Indikator befindet sich seit März dieses Jahres im Rückgang. Laut vorläufigen Prognosen wird erwartet, dass er im November unter der entscheidenden 50-Punkte-Marke bleibt, wobei die meisten Analysten eine Zahl von 49,1 nach einem Rückgang auf 48,7 im Oktober prognostizieren. Am Montag werden auch die endgültigen Schätzungen der Einkaufsmanagerindizes im verarbeitenden Gewerbe für November veröffentlicht. Den Prognosen zufolge wird die endgültige Schätzung der ersten entsprechen. In einem solchen Fall wird der Markt diese Veröffentlichung voraussichtlich ignorieren.
Dienstag
Am Dienstag wird das Augenmerk auf die Rede von Jerome Powell, dem Vorsitzenden der Federal Reserve, gerichtet sein. Er wird an einer Podiumsdiskussion an der Hoover Institution (einem Forschungszentrum der Stanford University) teilnehmen. Es ist erwähnenswert, dass mehrere Mitglieder der Federal Reserve kürzlich eine „dovische“ Haltung eingenommen haben und sich im Dezember für eine Zinssenkung ausgesprochen haben. Unter ihnen sind John Williams, Präsident der New York Fed; Mary Daly, Präsidentin der San Francisco Fed; sowie die Gouverneure Christopher Waller und Stephen Moore. Gleichzeitig haben viele Fed-Mitglieder dafür plädiert, die Zinsen bei der Dezember-Sitzung unverändert zu lassen, darunter Susan Collins, Präsidentin der Boston Fed; Lorie Logan, Präsidentin der Dallas Fed; und Beth Hammack von der Cleveland Fed.
Powell hat in dieser Zeit geschwiegen, sozusagen „über dem Streit“. In Stanford muss er jedoch eine Seite wählen – entweder er äußert Bedenken über den Zustand des US-Arbeitsmarkts (und unterstützt damit eine Zinssenkung im Dezember), oder er konzentriert sich auf die Inflationsrisiken (wodurch die Aussichten auf eine Senkung im Dezember in Frage gestellt werden). Dies wird ein kritischer, möglicherweise entscheidender Moment für Händler im EUR/USD sein.
Ebenfalls am Dienstag werden die vorläufigen Inflationsdaten der Eurozone für November veröffentlicht. Laut Prognosen wird erwartet, dass die Inflation auf dem Oktober-Niveau bleibt – der Gesamtverbraucherpreisindex soll bei 2,1% im Jahresvergleich liegen und die Kerninflation bei 2,4%. Wenn die Zahlen den Prognosen entsprechen, werden EUR/USD-Händler diese Veröffentlichung wahrscheinlich ignorieren, da die US-Währung den Ton angeben wird.
Mittwoch
Die wichtigsten Veröffentlichungen am Mittwoch werden während der amerikanischen Handelssitzung erfolgen. Zuerst kommt der ADP-Bericht für November. Zweitens wird der Aktivitätsindex des ISM-Dienstleistungssektors veröffentlicht. Es sollte beachtet werden, dass der Bericht über die Non-Farm Payrolls (NFP) für September zwar widersprüchlich, aber insgesamt besser als erwartet war. Zudem wird der Oktober-NFP zusammen mit dem Bericht für November Mitte dieses Monats veröffentlicht. Daher wird den ADP-Daten jetzt ein besonderer Wert beigemessen, auch wenn ihre Korrelation mit dem NFP schwach ist. Es wird erwartet, dass der ADP-Bericht einen Gewinn von 19.000 Arbeitsplätzen im privaten Sektor zeigt, ein schwaches Ergebnis, das wahrscheinlich Druck auf die US-Währung ausübt.
Der ISM-Dienstleistungssektorindex für November wird voraussichtlich nahezu auf dem Oktober-Niveau bleiben, mit einem leichten Rückgang auf 52,1 nach einem Anstieg auf 52,4 im Vormonat. Für die Dollar-Bullen muss dieser Indikator im Expansionsbereich bleiben, also über der 50-Punkte-Marke.
Ebenfalls am Mittwoch wird der Einkaufsmanagerindex von Markit für die verarbeitende Industrie in China veröffentlicht. Im August erreichte der Indikator ein Jahreshoch von 53,0. In den letzten zwei Monaten zeigte er jedoch einen rückläufigen Trend. Der November könnte der dritte Monat in dieser Reihe werden, wobei die Prognosen eine Zahl von 51,8 vorhersagen (der niedrigste Stand seit Juli). Falls der Index unerwartet in den Kontraktionsbereich fällt, könnte das den Dollar aufgrund eines verstärkten Risikoaversionstendenzen unterstützen.
Donnerstag
Während der europäischen Sitzung am Donnerstag werden die Daten zum Einzelhandelsumsatz der Eurozone für Oktober veröffentlicht. In den letzten zwei Monaten lag dieser Indikator im negativen Bereich (-0,1%), während für Oktober ein "Wachstum" auf 0,0% erwartet wird. Die Veröffentlichung wird sich nur auf das EUR/USD auswirken, wenn das tatsächliche Ergebnis die Prognose deutlich übertrifft oder unterschreitet.
Während der amerikanischen Sitzung werden die wöchentlichen Zahlen zu neuen Arbeitslosenansprüchen in den USA veröffentlicht. In den letzten drei Wochen ist dieser Indikator gesunken und erreichte 216.000 (der niedrigste Stand seit April dieses Jahres). Der Dollar wird unterstützt, wenn der Wert dieser Woche auf demselben Niveau (oder darunter) bleibt. Es wird jedoch prognostiziert, dass die Erstanträge auf 220.000 steigen werden.
Zusätzlich wird am Donnerstag eine Rede von Michelle Bowman, Mitglied des FOMC, erwartet. Sie ist Vertreterin der „dovischen“ Flügel der Fed, daher könnte ihre Rhetorik Druck auf den Greenback ausüben.
Freitag
Die wichtigste Veröffentlichung am Freitag wird der Kern-PCE-Index sein. Leider werden wir aufgrund der Auswirkungen des Shutdowns die September-Zahl erst am 5. Dezember erfahren. Das bedeutet jedoch nicht, dass diese Veröffentlichung an Relevanz verloren hat.
Im August blieb dieser wichtige Inflationsindikator unverändert - sowohl im Monats- als auch im Jahresvergleich (0,2% m/m, 2,9% y/y). Markterwartungen deuten darauf hin, dass der Index seinen Höhepunkt erreicht haben könnte und entweder auf diesem Niveau bleibt oder allmählich zurückgeht.
Angesichts dieser Vorschau ist sicher, dass die Veröffentlichung am Freitag eine erhebliche Volatilität im EUR/USD auslösen wird. Außerdem besteht im Markt kein Konsens über die Bewegungsrichtung: Einige Experten erwarten, dass die Zahl auf 3,1% beschleunigt, während andere eine Verlangsamung auf 2,8% Jahr für Jahr voraussagen.
Zudem wird am Freitag der Konsumklimaindex der University of Michigan veröffentlicht. Die Zahl ist in den letzten vier Monaten kontinuierlich gesunken, was eine verminderte Konsumaktivität der Amerikaner widerspiegelt. In Dezember wird ein leichter Anstieg erwartet - von 51,0 auf 52,0. Wenn die Zahl jedoch unerwartet unter die 51-Punkte-Marke fällt, wird der Dollar erheblichen Druck erfahren.
Fazit
Es stehen informationsreiche und daher volatile Tage bevor. Wenn die ISM-Indizes und der Kern-PCE-Index in die „grüne Zone“ fallen und Jerome Powell eine vorsichtige Rhetorik verwendet, wird der Markt erneut über eine Pause bei der Dezembersitzung diskutieren. In einem solchen Fall wird der Dollar gefragt sein, und das EUR/USD-Paar wird zum 15-Level-Bereich zurückkehren. Ansonsten werden die Käufer sich über dem Niveau von 1,1660 festigen - die obere Linie des Bollinger-Bands-Indikators, die mit der unteren Grenze der Kumo-Wolke im Tageschart zusammenfällt. Die Überwindung dieses Ziels wird den Bullen den Weg in den 17-Level-Bereich öffnen.
