Das Währungspaar AUD/USD versucht, sich trotz des restriktiven September-Beschlusses der Reserve Bank of Australia unter der psychologisch wichtigen Unterstützung bei 0,7000 zu halten. Die Zentralbank erhöhte den Leitzins um 25 Basispunkte auf 4,60 % und veröffentlichte eine recht strenge begleitende Stellungnahme. Dennoch reagierte der Aussie auf die hawkische September-Entscheidung in die entgegengesetzte Richtung und markierte ein Zweimonatstief.
Die zentrale Quelle des Drucks war hier nicht die Entscheidung selbst, sondern die anschließenden Kommentare der RBA‑Gouverneurin Michele Bullock.
Beginnen wir dennoch mit der Entscheidung der Zentralbank. Es war die vierte Zinserhöhung in diesem Jahr, und sie fiel einstimmig aus. In ihrem abschließenden Kommuniqué stellte die RBA klar fest, dass „einige der Aufwärtsrisiken für die Inflation sich zu materialisieren begonnen haben“. Das Preiswachstum und die inflationsbedingten Risiken „haben sich als stärker erwiesen, als in der Prognose vom August angenommen“. Die Bank wies außerdem gesondert darauf hin, dass Angebotsstörungen am Ölmarkt höhere Energiepreise begünstigen und dass die gestiegenen Kraftstoffkosten bereits teilweise in die Preise anderer Waren und Dienstleistungen einfließen. Die schwache Produktivität „begrenzt weiterhin das Potenzialwachstum“.
Insgesamt fiel das Statement für September deutlich straffer aus. Die RBA signalisierte ausdrücklich die Möglichkeit weiterer Straffung und erklärte, dass „eine zusätzliche Verschärfung der finanziellen Bedingungen gerechtfertigt wäre, solange die Inflation zu hoch bleibt“.
Damit lieferte die RBA faktisch einen „hawkishen“ Zinsschritt. Im August hatte die Bank davon gesprochen, zu handeln, „falls sich Risiken materialisieren“; in der Erklärung im September deutete sie im Kern die Absicht an, den geldpolitischen Straffungszyklus fortzusetzen.
Allerdings wirkten die Kommentare von Michele Bullock der hawkishen Botschaft entgegen. Die RBA‑Gouverneurin stellte klar, dass die aktuelle Zinserhöhung nicht automatisch einen unmittelbaren Schritt zur nächsten Straffungsrunde impliziert. Sie präzisierte, dass der Vorstand sowohl eine Anhebung der Zinsen als auch ein Beibehalten des Status quo diskutiert habe – also geprüft hat, ob der bisher erreichte Grad an Straffung bereits ausreichen könnte.
Darüber hinaus deutete Bullock an, dass vier Erhöhungsrunden „ausreichen könnten, um die Inflation zum Ziel zurückzuführen“ – auch wenn sie hinzufügte, dass es dafür keine endgültige Gewissheit gebe. Diese Bemerkung wirkte wie eine kalte Dusche für die AUD/USD‑Bullen. Nach einem ersten Sprung auf 0,7029 drehte das Paar abrupt nach unten und markierte ein Zweimonatstief, wobei es in den Bereich von 0,69 abstürzte.
Das fundamentale Umfeld für den Aussie bleibt insgesamt recht gemischt. Die Arbeitsmarktdaten für August zeigten einen Beschäftigungszuwachs von 39,5 Tsd., doch dieser Aufbau ging vollständig auf Teilzeitstellen zurück, während die Vollzeitbeschäftigung zurückging. Die Arbeitslosenquote stieg zudem auf 4,6 %, und die Konsumausgaben im August stagnierten gegenüber dem Vormonat. Mit anderen Worten: Die Wirtschaft zeigt bereits Abkühlungstendenzen, was Bullocks Vorsicht in Bezug auf weitere Straffungen teilweise erklärt.
Die Frage lautet nun jedoch: Wird der Abwärtsimpuls für AUD/USD anhalten? Einerseits ließ die RBA die Tür für weitere Zinserhöhungen offen und betonte ihre Bereitschaft zu reagieren, falls sich der Inflationsdruck verstärken sollte. Andererseits machte die Gouverneurin deutlich, dass der aktuelle Grad der geldpolitischen Straffung bereits ausreichend sein könnte.
All dies bedeutet, dass die künftige Richtung von AUD/USD in hohem Maße von den Makrodaten abhängen wird.
Vor diesem Hintergrund ist der australische Inflationsbericht am Mittwoch besonders wichtig. Die meisten Prognosen gehen davon aus, dass sich der Gesamt‑CPI für August nach vier Rückgängen in Folge auf 3,5 % auf rund 4,0 % im Jahresvergleich (einige Schätzungen 4,1 %) beschleunigt. Der „trimmed mean“ wird voraussichtlich bei etwa 3,6 % im Jahresvergleich bleiben – dem Niveau der vergangenen drei Monate.
Die Beschleunigung der Gesamtinflation dürfte vor allem von den Kraftstoffpreisen getrieben sein, sodass die RBA den Kerninflationsmaßen größeres Gewicht beimessen wird. Ein unerwarteter Anstieg des „trimmed mean“ wäre die stärkste Stütze für den Aussie und damit für AUD/USD. Zeigt die Kernrate dagegen weitere Abkühlungstendenzen, gewinnen Bullocks dovishe Äußerungen an Bedeutung, und der Druck auf AUD/USD dürfte zunehmen.
Damit hat sich das Gleichgewicht trotz des anfänglichen Aufwärtsimpulses für den Aussie bislang nicht eindeutig in die eine oder andere Richtung verschoben. Die hawkishe Entscheidung der RBA traf auf die eher weichen Kommentare der Gouverneurin, und nun hängt vieles von den eingehenden Daten ab – in erster Linie von Inflation und Arbeitsmarkt. Der erste „Test“ steht am Mittwoch an, weshalb es sinnvoll erscheint, in Bezug auf das Währungspaar zunächst eine abwartende Haltung einzunehmen: Am Mittwoch könnten sich die Waagschalen entweder zugunsten der AUD/USD‑Käufer oder der Verkäufer neigen.
Aus technischer Sicht stellt der Bereich um 0,7000 die zentrale Trennlinie dar. Ein klarer Tagesschluss unterhalb dieses Niveaus würde das bärische Szenario stärken und den Weg in Richtung 0,6930 eröffnen. Ein Anstieg zurück über 0,7000 würde den AUD/USD‑Käufern ermöglichen, sich zu stabilisieren und den Bereich um 0,7050 ins Visier zu nehmen (das obere Bollinger‑Band, das mit der Kijun‑sen auf H4 zusammenfällt).
