Lorsque le déclin semble inévitable, la capacité à se rétablir devient cruciale. L'or a rapidement rebondi après les chocs des marchés financiers, renforçant l'idée que le récent recul du XAU/USD était dû à des facteurs spéculatifs. Plus précisément, il découle des intentions des investisseurs de répondre aux appels de marge sur les actifs en cours de vente sur les marchés. Une fois la tempête passée et le calme revenu, le métal précieux a repris sa poursuite des records.
Bien que la panique concernant une récession aux États-Unis se soit apaisée, la probabilité d'un ralentissement augmente. Goldman Sachs a relevé les chances de 29 % à 41 %, et JP Morgan de 20 % à 31 %. Un refroidissement de l'économie américaine crée des conditions favorables pour l'or. Les investisseurs commencent à demander une bouée de sauvetage à la Réserve fédérale sous forme de baisses agressives des taux, entraînant une baisse des rendements du Trésor et du dollar américain.
Probabilité de récession aux États-Unis
L'or étant libellé en dollars américains, il a tendance à augmenter lorsque l'indice USD décline, comme observé en août. Cela est largement dû à une série de rapports macroéconomiques décevants. Le dernier signe d'un ralentissement imminent du PIB provient de données faibles sur les prix à la production. L'IPC de base n'a montré aucune croissance sur une base mensuelle, et l'IPP pour les services a diminué en juillet pour la première fois cette année.
Dans une économie forte, il ne peut y avoir d'inflation faible par définition, donc les investisseurs ont interprété les dernières données comme un autre signe d'une récession imminente. Les prochaines données sur les prix à la consommation aux États-Unis pourraient encore alimenter cette préoccupation. Si les chiffres s'alignent sur les prévisions des experts de Bloomberg, l'IPC sur trois mois chutera à son plus bas niveau depuis le début de 2021. Cela donnerait à la Réserve fédérale la flexibilité de baisser le taux des fonds fédéraux en septembre, soutenant ainsi le XAU/USD.
Tendances de l'inflation aux États-Unis
La montée des conflits en Europe de l'Est, comprenant la première invasion du territoire russe depuis la Seconde Guerre mondiale, et au Moyen-Orient, où Israël se prépare à des attaques potentielles de l'Iran et à une confrontation avec le Hezbollah, stimule la hausse du XAU/USD. La géopolitique a toujours été un moteur fiable pour le métal précieux en tant qu'actif refuge, et les risques croissants sont accueillis avec enthousiasme par les haussiers.
D'autres facteurs favorables pour l'or incluent la dédollarisation, une forte demande des banques centrales, une augmentation des achats provenant de la Chine et de l'Inde, ainsi que le retour graduel de l'intérêt des investisseurs pour les fonds négociés en bourse spécialisés, ce qui rend l'attente de nouveaux sommets record réaliste.
Techniquement, sur le graphique journalier de l'or, un puissant motif de retournement, le Triple Top, est en train de se former. Par conséquent, si la tentative de franchir la résistance de 2481$ par once échoue, les positions longues formées à 2408$ devraient être fermées. Cependant, si les haussiers réussissent, ces positions peuvent être maintenues et augmentées périodiquement. Les niveaux cibles incluent 2515$ et 2570$ par once.
