Năm 2019 bắt đầu khá nhanh: tiền tệ của Mỹ tiếp tục lao dốc, và các công cụ phòng thủ vẫn đang có nhu cầu đáng kể. Trên thị trường, người ta ngày càng có thể nghe thấy câu "thời đại của một đồng đô la đắt đỏ sắp kết thúc" và năm hiện tại sẽ được đánh dấu bằng sự suy yếu của đồng bạc xanh.
Theo tôi, vẫn còn quá sớm để đưa ra kết luận dài hạn như vậy, tuy nhiên, xu hướng của những tuần gần đây không thể bỏ qua. Chỉ số đô la cho tháng mười hai đã giảm từ 97 điểm xuống 95.46, phản ánh sự bi quan của các nhà giao dịch về triển vọng của đồng tiền Mỹ. Doanh số đồng bạc xanh của bánh đà bắt đầu quay vòng sau cuộc họp tháng mười hai của Fed nơi các thành viên của cơ quan quản lý tuyên bố giảm tốc độ thắt chặt chính sách tiền tệ. Các cặp đô la đã phản ứng khác nhau với tin tức này, nhưng người hưởng lợi chính của tình huống này là tiền tệ Nhật Bản, cặp tiền đô la vừa được cập nhật tối thiểu nửa năm cập nhật.
Tuần trước, cặp USD / JPY đã đạt đến mức khá mạnh mẽ, quan trọng về mặt tâm lý 110.00. Những con gấu đã tiếp cận ranh giới của cấp độ này nhiều lần nhưng mỗi lần họ mua cặp, giá lại trở về mức trước đó. Tuy nhiên, vào ngày làm việc đầu tiên sau Tết, xung lực phía nam tăng lên rõ rệt, sau đó, những con gấu không chỉ bước vào con số 109 mà còn đẩy giá lên mức 108.70. Nói cách khác, cặp USD / JPY có tiềm năng nghiêm trọng để giảm thêm: mức hỗ trợ gần nhất là khoảng 106.80, đây là điểm mấu chốt của chỉ báo Dải bollinger trên khung thời gian hàng tháng.
Một động lực suy giảm nhanh chóng như vậy được giải thích bởi một số yếu tố cơ bản. Thứ nhất, đó là số liệu thống kê của Trung Quốc, thứ hai, triển vọng về Brexit vẫn còn nghi ngờ. Trong bối cảnh đó, vai trò của tài sản phòng thủ tăng lên đáng kể, sau đó đồng yên đã trở thành một yêu thích tạm thời trên thị trường. Đổi lại, đồng đô la đang ở dưới ách của các vấn đề của chính nó, bắt đầu từ một cuộc xung đột chính trị trong nước dẫn đến sự đóng cửa và kết thúc với sự suy giảm năng suất của kho bạc. Con số này đã giảm xuống mức 2.67%, nghĩa là ở mức tối thiểu hàng năm.
Thêm vào đó, áp lực chung đối với đồng đô la được gây ra bởi vị thế ôn hòa của Fed, mà các thành viên đã đồng ý làm chậm tốc độ tăng lãi suất trong năm nay. Hơn nữa, trên đường chân trời, một mức lãi suất trung tính hiện ra, có thể dưới ba phần trăm. Nói cách khác, cơ quan quản lý Mỹ đang hoàn thành chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ trong bối cảnh các chỉ số chính của nền kinh tế bị chậm lại. Ở đây, rất thích hợp để nhớ lại rằng Jerome Powell vào năm 2019 sẽ tổ chức các cuộc họp báo sau mỗi tám cuộc họp của Fed. Do đó, chúng ta có thể tìm ra vào ngày 30 tháng 1, vị trí sửa đổi của người đứng đầu Fed liên quan đến triển vọng của chính sách tiền tệ. Nếu ông xác nhận các luận điểm chính của cuộc họp tháng mười hai, đồng đô la sẽ lại lên đến đỉnh điểm.
Quay lại với đồng tiền của Nhật Bản, việc đánh giá lại ngày nay có liên quan đến nhu cầu gia tăng đối với các công cụ bảo vệ như đã đề cập ở trên. Ở đây Trung Quốc đã đóng vai trò của mình, mà tuần này đã xuất bản các bản phát hành khá yếu. Vào thứ hai, chúng tôi đã biết dữ liệu của chỉ số PMI cho sản xuất giảm xuống 49.8 điểm. Đó là kết quả tồi tệ nhất trong năm qua. Hãy để tôi nhắc bạn rằng các giá trị dưới mốc 50 cho thấy sự chậm lại trong lĩnh vực liên quan của nền kinh tế.
Hôm nay có một cú đánh khác từ thống kê của Trung Quốc: Chỉ số hoạt động sản xuất PMI Caixin / Markit cũng nằm trong vùng giảm, giảm xuống dưới 50, đây là lần đầu tiên kể từ mùa xuân năm 2017. Những con số như vậy cho thấy sự tăng trưởng chậm lại của ngành công nghiệp Trung Quốc và thực tế này có thể ảnh hưởng đến sự năng động của nền kinh tế toàn cầu vì nhiều chuyên gia đã cảnh báo nhiều lần. Nền kinh tế Mỹ cũng sẽ không phải là một ngoại lệ, đặc biệt là khi hoàn thành hiệu quả của cải cách thuế và tác động tiêu cực của cuộc xung đột thương mại Mỹ-Trung. Triển vọng như vậy một lần nữa tương ứng với triển vọng của chính sách tiền tệ của Fed. Tôi đoán không phải vì không có gì mà Jerome Powell gần đây đã cảnh báo rằng "số liệu thống kê của Mỹ năm 2019 sẽ không thuận lợi cho dự báo của cơ quan quản lý, như năm 2018".
Do đó, nền tảng cơ bản chung cho đồng đô la vẫn âm. Trong bối cảnh của cặp USD / JPY, xu hướng giá phía nam được tăng cường hơn nữa bởi nhu cầu về các công cụ bảo vệ. Tuy nhiên, cần cảnh báo rằng trong phiên họp của Mỹ hôm nay, việc giảm giá ở phía bắc là có thể. Donald Trump đã mời các nhà lãnh đạo của cả hai đảng của Hạ viện và Thượng viện Hoa Kỳ tới một cuộc họp, nơi ông sẽ cố gắng thuyết phục các nhà lập pháp phân bổ năm tỷ đô la cho bức tường biên giới vào năm tới. Nếu cuộc họp này kết thúc thành công cho tổng thống Mỹ (điều không thể xảy ra), thì đồng đô la sẽ hơi khôi phục vị thế của mình trên toàn bộ thị trường.
Nếu không, cặp USD / JPY sẽ tiếp tục tuyến đường phía nam. Về mặt kỹ thuật, không có rào cản nào trong việc giảm giá xuống 106.80 (điểm mấu chốt của Dải bollinger trên MN).
