Các chỉ số kinh tế vĩ mô yếu hơn dự kiến của hầu hết các quốc gia đang buộc các ngân hàng trung ương phải từ bỏ kế hoạch bình thường hóa chính sách tiền tệ và tìm kiếm các biện pháp bổ sung để kích thích. Hiện tại, các thị trường không mong đợi một sự tăng lãi suất trong tương lai gần với khả năng giảm 50% trong sáu tháng tới.
Sau cuộc họp kết thúc vào thứ tư, Ngân hàng Canada đã để lãi suất ở mức 1.75% nhưng buộc phải lưu ý một số yếu tố tiêu cực như giảm tốc nhanh hơn của nền kinh tế toàn cầu và hạ dự báo GDP của Canada trong quý 1 năm 2019 từ 0.8% đến 0.3% trong năm 2019. Nhìn chung, dự báo đã giảm từ 1.7% xuống 1.2% và điều này trái với nền tảng của một xu hướng tích cực ổn định trong dầu.
Ngân hàng Nhật Bản cũng không thay đổi chương trình hỗ trợ của mình dựa trên việc theo dõi đường cong lợi suất nhưng làm xấu đi triển vọng của họ, nói rằng họ sẽ duy trì lãi suất rất thấp trong một thời gian dài, ít nhất là cho đến mùa xuân năm 2020. Ngoài ra, Ngân hàng của Nhật Bản cũng hạ dự báo về GDP và lạm phát cho năm 2019 và 2020, điều này cho thấy ý định tiếp tục tuân theo chính sách mềm.
Cặp EUR / USD
Chỉ số khí hậu kinh doanh của Ifo đã giảm xuống 99.2 điểm trong tháng tư, tăng nhẹ một tháng trước lên 99.6 điểm trông giống như một sự điều chỉnh một lần. Đồng thời, các chỉ số để đánh giá tình hình hiện tại và chỉ số kỳ vọng đã giảm.
Nhìn chung, tin tức đến từ Đức có vẻ khá đáng báo động. Đơn đặt hàng sản xuất giảm xuống mức thấp nhất kể từ khi khủng hoảng và dữ liệu hàng tồn kho thực tế rất yếu. Ngành công nghiệp ô tô đang suy giảm do mối đe dọa áp dụng thuế quan mới từ Mỹ trong khi ngành công nghiệp sản xuất đang suy thoái nói chung.
Khu vực dịch vụ vẫn đang giữ trong khu vực tích cực nhưng chắc chắn nó cũng sẽ đi theo khu vực sản xuất trong bối cảnh thu nhập thực tế giảm.
Nhìn chung, sự tiếp tục của tác động tiêu cực của các yếu tố trước đây được coi là tạm thời ở khu vực đồng euro như tin tức về Brexit, chiến tranh thương mại, các vấn đề với các nhà sản xuất ô tô Đức, các cuộc biểu tình của Pháp về "áo vàng" và chậm lại ở Trung Quốc. Ngay cả khi giả định rằng đỉnh cao của tác động tiêu cực đã được khắc phục và áp lực sẽ giảm vào cuối năm nay, sự phục hồi sẽ yếu đi, như nhiều tổ chức châu Âu lưu ý, những người nhất trí xem xét dự báo tăng trưởng GDP của khu vực đồng euro.
Theo đó, không thể mong đợi một sự tăng trưởng ổn định từ lạm phát vì động lực của giá tiêu dùng phụ thuộc trực tiếp vào sự tăng trưởng của thu nhập thực tế. Tất cả các yếu tố này bằng cách nào đó ảnh hưởng đến vị trí của ECB, mất tất cả lý do để tăng tỷ lệ không chỉ trong năm nay mà còn cả tiếp theo. ECB sẽ đánh dấu "bước ngoặt", chỉ ra những rủi ro ngày càng tăng của nền kinh tế và tuyên bố giới thiệu các hoạt động tái cấp vốn mục tiêu hai năm kể từ tháng 9 năm 2019.
Mario Draghi cũng tuyên bố khả năng áp dụng các biện pháp giảm thiểu để bắt giữ các tác dụng phụ của lãi suất âm nếu các quá trình tiêu cực trong nền kinh tế khu vực đồng euro tiếp tục tích lũy. Tất cả các yếu tố này trong tổng hợp không đưa ra bất kỳ lý do nào để tính vào sự tăng trưởng của tỷ giá trong tương lai gần và về sự tăng trưởng của đồng euro so với đồng đô la.
Sức mạnh của Mario Draghi sẽ hết hạn vào tháng mười, sau khi ra mắt chương trình TLTRO mới, và nếu người kế nhiệm của ông tỏ ra bảo thủ hơn, đồng euro sẽ có thể bắt đầu phục hồi so với đồng đô la. Trong khi đó, tình hình đang phát triển tiêu cực đối với cặp EUR/USD và áp lực đối với đồng tiền châu Âu sẽ tăng lên. Việc phá vỡ hỗ trợ tại 1.1175 / 83 đã củng cố áp lực giảm giá với mục tiêu gần nhất là 1.1118. Về mặt kỹ thuật, đồng euro có thể giảm tới 1.07 trong trung hạn mà không cố gắng điều chỉnh nghiêm trọng.
