Dữ liệu thị trường lao động Mỹ đã gây tranh cãi rất nhiều. Một mặt, tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ giảm xuống các mức thấp kỷ lục, trong khi sự gia tăng số lượng người làm việc trong khu vực phi nông nghiệp xuất hiện trong "vùng đỏ", không đạt được các giá trị dự báo. Sau khi do dự, thị trường vẫn quyết định rằng "kính đã đầy một nửa" và không phải ngược lại, sau đó đồng đô la bắt đầu có nhu cầu cao. Tuy nhiên, theo kết quả của phát hành dữ liệu Phi nông nghiệp, không có người chiến thắng hay kẻ thua cuộc: những con gấu không thể kéo cặp vào khu vực của con số thứ tám, trong khi những con bò đực chỉ có thể đạt đến mức kháng cự 1.1000 (đường giữa của Dải Bollinger trên biểu đồ hàng ngày, trùng với chỉ số Kijun- sen Ichimoku). Nhìn chung, cặp EUR/USD vẫn giữ nguyên vị trí như trước khi phát hành. Dữ liệu được công bố về cơ bản không thể đảo ngược bức tranh cơ bản cho cặp tiền này, mặc dù theo tôi, rõ ràng chúng không ủng hộ đồng tiền của Mỹ.
Hầu như tất cả các thành phần đi ra tồi tệ hơn dự kiến, phản ánh sự chậm lại trong thị trường lao động. Chỉ có tỷ lệ thất nghiệp gây ngạc nhiên với mức giảm bất ngờ xuống mức 3.5%. Đây là một kỷ lục của nhiều thập kỷ - lần cuối cùng chỉ báo ở mức này vào năm 1969 xa xôi. Tuy nhiên, thực tế này thực sự phục vụ như một chút thoải mái cho những chú bò đô la. Tỷ lệ thất nghiệp không đáp ứng quá nhanh với tình hình hiện tại - chỉ số này đề cập đến các chỉ số kinh tế tụt hậu. Do đó, một sự lạc quan nhất định của đồng đô la là sớm, vì các chỉ số hoạt động nhiều hơn cho thấy xu hướng khá đáng báo động.
Tại sao các nhà giao dịch EUR/USD thực sự bỏ qua dữ liệu Phi nông nghiệp thực sự yếu? Theo tôi, có một số lý do cho việc này. Thứ nhất, những người tham gia thị trường đã sẵn sàng để giảm thị trường lao động, sau khi công bố một báo cáo yếu từ cơ quan phân tích ADP. Theo họ, số lượng việc làm trong các công ty tư nhân Mỹ chỉ tăng 135 nghìn trong tháng chín - đây là kết quả tồi tệ nhất kể từ tháng năm của năm nay. Báo cáo này là một loại điềm báo của dữ liệu Phi nông nghiệp yếu. Chẳng hạn, một tháng trước, số người làm việc trong khu vực phi nông nghiệp đã tăng 145 nghìn (trước khi sửa đổi), trong khi báo cáo của ADP cho thấy sự gia tăng số lượng nhân viên lên tới 157 nghìn.
Mức độ tương quan cao của các chỉ số này đã cảnh báo những người tham gia thị trường rằng các con số chính thức trong tháng chín có thể thấp hơn giá trị dự báo. Và vì vậy, nó đã xảy ra: thay vì tăng 145 nghìn (dự báo đồng thuận), chỉ số này đã tăng 136 nghìn. Số người làm việc trong khu vực tư nhân của nền kinh tế chỉ tăng 114 nghìn, trong khi dự báo ở mức 130 nghìn. Nhưng số lượng việc làm trong ngành sản xuất đã giảm hoàn toàn (hai nghìn) - lần đầu tiên kể từ tháng tư năm nay. Điều đáng nhắc lại là chỉ số sản xuất ISM đã liên tục giảm trong 6 tháng qua (!), sụp đổ trong tháng chín xuống mức 47.8 điểm (mức thấp trong 10 năm). Tỷ lệ dân số hoạt động kinh tế cũng giảm nhẹ - xuống còn 63.2%. Trong trường hợp này, sự suy giảm là tối thiểu, nhưng vẫn đóng một vai trò, do sự năng động của các chỉ số khác.
Thành phần lạm phát của dữ liệu Phi nông nghiệp - mức lương trung bình mỗi giờ - đặc biệt đáng thất vọng. Chỉ số quan trọng nhất này đối với Cục Dự trữ Liên bang hóa ra là mức không trên cơ sở hàng tháng (kết quả tồi tệ nhất kể từ tháng 11 năm 2017) và 2.9% trên cơ sở hàng năm (kết quả tồi tệ nhất kể từ tháng 9 năm 2018). Động lực như vậy cũng tương quan với sự tăng trưởng không chắc chắn của các chỉ số lạm phát quan trọng.
Điều đáng chú ý ở đây là thị trường lao động từ lâu đã là một công cụ đáng tin cậy cho đồng đô la. Trong bối cảnh biến động của các chỉ số quan trọng khác, dữ liệu Phi nông nghiệp luôn hỗ trợ đồng đô la tăng giá - sau cuộc suy thoái mùa xuân, thị trường lao động Mỹ đã phục hồi và giữ được mốc trong vài tháng. Nhưng những con số được công bố vào ngày hôm qua trong bối cảnh chỉ số sản xuất ISM giảm đáng kể đã làm hỏng đáng kể bức tranh cơ bản chung của đồng tiền Mỹ. Nhưng thị trường đã bỏ qua thực tế này, biện minh cho sự suy giảm với các yếu tố tạm thời.
Chủ tịch Fed Jerome Powell cũng "chơi" với những chú bò đô la. Phát biểu tại một phiên điều trần ở Washington đêm qua, ông đã lên tiếng về vị trí ngoại giao nhất, duy trì sự cân bằng hùng biện của riêng mình. Một mặt, ông nói rằng nền kinh tế Mỹ đang ở "tình trạng tốt", tỷ lệ thất nghiệp đã xuống mức thấp nhất trong 50 năm, và lạm phát đang phấn đấu để đạt được mục tiêu. Mặt khác, Powell nhớ lại "nhiều rủi ro" mà nền kinh tế Mỹ phải đối mặt. Trước hết, chúng ta đang nói về sự chậm lại trong nền kinh tế toàn cầu trong bối cảnh xung đột thương mại đang diễn ra trên quy mô toàn cầu. Do đó, đóng vai trò là một "cảnh sát tốt và xấu" trong một người, người đứng đầu Fed, trên thực tế, đã không nói bất cứ điều gì rõ ràng - cặp đô la sau bài phát biểu của ông vẫn ở vị trí giá trước đó.
Do đó, thị trường đã lật trang của tuần trước, bỏ qua các tín hiệu đáng báo động, theo tôi, các tín hiệu. Ngược lại, Jerome Powell đã không leo thang tình hình, qua đó xác nhận "tính đúng đắn" của phản ứng thị trường. Do đó, bây giờ tất cả sự chú ý của thị trường ngoại hối sẽ tập trung vào các cuộc đàm phán thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc, điều mà sẽ bắt đầu vào ngày 10-12 tháng 10. Kết quả của họ sẽ xác định các phương hướng tiếp theo của sự chuyển động của tiền tệ Hoa Kỳ. Trong khi đó, các nhà giao dịch EUR/USD một lần nữa buộc phải đi chơi trong xu hướng đi ngang: gấu sẽ kéo cặp đến ranh giới thấp hơn của phạm vi giá (1.0890 là đường dưới của chỉ báo Dải Bollinger trên biểu đồ hàng ngày), trong khi người mua sẽ lao lên "trần" của dải này, sau đó đến mốc 1.1080 (ranh giới dưới của đám mây Kumo, chỉ báo Dải Bollinger trên cùng một khung thời gian trùng với đường trên). Nhưng nó sẽ có thể thoát ra khỏi phạm vi này chỉ sau kết quả của các cuộc đàm phán thương mại định mệnh.
