Hôm nay, đồng bảng Anh kết hợp với đồng đô la chậm lại, nhưng vẫn chịu áp lực, mặc dù dữ liệu rất chấp nhận được về sự tăng trưởng của lạm phát Anh. Đổi lại, các thương nhân của cặp đôi rõ ràng rất lo lắng về dự đoán vào ngày mai, và trong khuôn khổ đó, cuộc họp tháng mười hai của Ngân hàng Anh sẽ được tổ chức.
Gần đây, các chiến lược gia tiền tệ ngày càng thừa nhận khả năng chủ động nới lỏng chính sách tiền tệ vào đầu năm tới. Sự suy giảm các chỉ số kinh tế quan trọng trong bối cảnh tăng trưởng lạm phát yếu chỉ củng cố mối lo ngại về điều này. Ngoài ra, đồng bảng chịu áp lực từ các yếu tố chính trị: thương nhân không có thời gian để ăn mừng chiến thắng của phe bảo thủ, vì Johnson đưa ra cho họ một bất ngờ khó chịu - ông bày tỏ ý định hạn chế thời gian chuyển đổi. Đồng thời, thị trường bắt đầu giao dịch khi đối mặt với sự không chắc chắn, trên hết - liên quan đến triển vọng đàm phán trong tương lai giữa London và Brussels. Do đó, rõ ràng là các cuộc đàm phán này sẽ khó khăn, đặc biệt là xem xét hành vi khá cứng rắn của thủ tướng Anh hiện tại.
Bây giờ, hãy quay trở lại Ngân hàng Anh. Hãy để tôi nhắc bạn rằng người Anh đã sụp đổ trên toàn thị trường sau cuộc họp tháng mười một, mặc dù cơ quan quản lý đã để lại tất cả các thông số của chính sách tiền tệ không thay đổi. Thực tế là hai thành viên của Ủy ban - Saunders và Haskell - đã bất ngờ bỏ phiếu để giảm lãi suất, do đó vi phạm cán cân quyền lực dự kiến (0-2-7 thay vì dự đoán 0-0-9). Lần đầu tiên sau ba năm, kể từ tháng 8 năm 2016, các quan chức của Ngân hàng Trung ương, mặc dù không chiếm đa số, đã bỏ phiếu ủng hộ việc nới lỏng chính sách tiền tệ. Hơn nữa, đại diện của "cánh ôn hòa" cho rằng cơ quan quản lý cần đưa ra các ưu đãi bổ sung càng sớm càng tốt, vì các bản phát hành gần đây cho thấy sự suy yếu của thị trường lao động Anh trong bối cảnh rủi ro gia tăng từ xung đột thương mại toàn cầu. Có thể lưu ý rằng Saunders không phải là người đầu tiên bỏ phiếu trái với ý kiến của hầu hết các đồng nghiệp. Cách đây một năm, anh cùng với Ian McCafferty (người không còn là thành viên của Ủy ban), đã bỏ phiếu để tăng tỷ lệ, trong khi 7 thành viên còn lại của Ủy ban đã bỏ phiếu để duy trì hiện trạng. Bây giờ, tình hình ngược lại đã phát triển: quan chức "thất sủng" khăng khăng đòi nới lỏng chính sách tiền tệ, chỉ ra sự chậm lại trong tăng trưởng GDP của Anh, thị trường lao động, cũng như lạm phát yếu.
Phát hành gần đây thực sự để lại nhiều mong muốn. Nền kinh tế Anh trong giai đoạn nghiên cứu cuối cùng (tháng mười) vẫn ở mức không (tính theo cơ sở hàng tháng), trong khi chỉ số chính chỉ tăng 0.7% trên cơ sở năm - đây là mức tăng trưởng yếu nhất trong 7 năm qua. Hơn nữa, dữ liệu về thị trường lao động cũng rất mâu thuẫn: thất nghiệp vẫn ở mức tương tự (3.8% với dự báo tăng trưởng lên tới 3.9%), và số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp tăng đáng kể - lên tới gần 29 nghìn (với dự báo là 20 nghìn). Thất vọng về lương. Mặt khác, mức thu nhập trung bình (bao gồm cả phí bảo hiểm) chỉ tăng 3.2% - đây là động lực tăng trưởng yếu nhất kể từ tháng tư năm nay. Tuy nhiên, không tính đến phí bảo hiểm, chỉ số này xuất hiện tốt hơn dự kiến, ở mức khoảng 3.5%. Nhưng lạm phát trên cơ sở hàng tháng đã vượt ra khỏi khu vực tiêu cực, và vẫn ở mức khoảng 1.5% (với dự báo giảm xuống 1.4%) trong điều khoản hàng năm. Lạm phát cơ bản đạt mức dự báo (1.7%) và chỉ số giá bán lẻ cho thấy sự tăng trưởng bất ngờ - cả về hàng tháng và hàng năm.
Vậy những gì mong đợi từ cuộc họp tháng mười hai của Ngân hàng Trung ương? Tháng trước, Ngân hàng Anh đã tóm tắt kết quả của cuộc họp theo hai cách - một mặt, cơ quan quản lý tiếng Anh nói rõ rằng nếu tăng trưởng kinh tế toàn cầu không ổn định, sự không chắc chắn của Brexit sẽ tiếp tục và các chỉ số kinh tế chính sẽ tiếp tục xu hướng giảm, sau đó Ngân hàng Trung ương có thể phải "can thiệp". Nhưng sau đó, cơ quan quản lý đã vội vàng tuyên bố xác suất của một kịch bản thay thế. Nếu những rủi ro này không xảy ra, thì vấn đề tăng dần tỷ lệ sẽ lại nằm trong chương trình nghị sự.
Bây giờ, những gì đã thay đổi kể từ cuộc họp tháng mười một? Xác suất của Brexit "khó khăn" đã giảm xuống bằng không, nhưng đồng thời, sự không chắc chắn về triển vọng cho giai đoạn chuyển tiếp tăng lên. Các chỉ số kinh tế vĩ mô chính cho thấy sự chậm lại. Nhiều thành phần xuất hiện trong vùng xanh ngày nay thậm chí lạm phát, vẫn thể hiện sự yếu kém - đặc biệt nếu bạn nhớ lại tốc độ mà các chỉ số tương ứng tăng ít nhất một năm trước. Đối với triển vọng cho một cuộc chiến thương mại, cũng chỉ có một "sự tan băng" tạm thời ở đây. Rõ ràng, các trận chiến chính của quá trình đàm phán sẽ diễn ra sau kỳ nghỉ năm mới, vì vậy chủ đề này đã mờ dần vào nền. Về vấn đề này, các bên đã có thể tránh được sự leo thang của cuộc xung đột thương mại vào ngày 15 tháng 12, làm giảm đáng kể tình hình chung. Nhưng nói chung, vấn đề vẫn còn lâu mới được giải quyết.
Tất cả điều này cho thấy rằng Ngân hàng Trung ương Anh có thể có một vị trí "ôn hòa" rất thận trọng hoặc thẳng thắn vào ngày mai. Do đó, đồng bảng Anh có cơ hội quay trở lại phạm vi con số 29-28 nếu số người bỏ phiếu cho việc cắt giảm lãi suất nhiều hơn hai (dự báo chung 0-2-7) hoặc Mark Carney sẽ nói về tư vấn nới lỏng chính sách tiền tệ trong tương lai gần. Hơn nữa, đồng bảng Anh có thể cho thấy sự tăng trưởng ngắn hạn trong khu vực của con số thứ 31, nếu cơ quan quản lý giữ vị trí chờ đợi, cho phép nền kinh tế Anh "đóng băng" sau khi phê duyệt thỏa thuận Brexit. Trong kịch bản thứ hai, sự chú ý của các nhà giao dịch GBP/USD sẽ nhanh chóng chuyển sang các yếu tố chính trị, vì Boris Johnson có kế hoạch gửi dự luật về Brexit tới Hạ viện vào cuối tuần này (cụ thể là ngày 20 tháng 12).
