Chỉ số PMI ISM trong sản xuất đã giảm xuống 47.2 điểm trong tháng mười hai, hóa ra là kết quả thấp nhất kể từ tháng 6 năm 2009, và giảm ngoài phạm vi dự báo là 47.5-50.4 điểm. Kết quả thấp như vậy là một bất ngờ tuyệt đối cho thị trường, vì một phản ứng tích cực dự kiến sẽ được kết thúc trong giai đoạn đầu của hiệp định thương mại, điều kiện tài chính được cải thiện và các chỉ số khu vực nhìn chung khá tích cực.
Do đó, tháng mười hai là tháng giảm thứ năm liên tiếp, với tốc độ giảm tốc đang tăng tốc. Hơn nữa, hầu hết tất cả các thành phần của chỉ số đều giảm - nhu cầu, đơn đặt hàng mới, tiêu dùng, việc làm và xác suất báo cáo việc làm tháng mười hai cũng sẽ tồi tệ hơn dự kiến đã giảm.
Hiệu ứng át chủ bài rõ ràng thất bại, mặc dù các chỉ số chứng khoán đang tăng lên - sự chậm lại trong sản xuất không đưa ra bất kỳ lý do nào để hy vọng cải thiện cán cân thương mại thậm chí có tính đến thỏa thuận với Trung Quốc. Xu hướng rõ ràng đến mức câu hỏi tại sao Trump cần một cuộc chiến thắng nhỏ có câu trả lời rõ ràng - không có dấu hiệu rõ ràng về sức mạnh, kết quả của cuộc bầu cử tháng mười một có thể được dự đoán mà không cần phải là một người xoa dịu.
Trong bối cảnh rủi ro địa chính trị gia tăng mạnh, dầu đã cập nhật mức cao nhất trong sáu tháng, trở về mức 70 USD một thùng, trong khi vàng thậm chí còn gần mức 7 năm. Vào tháng 4 năm 2013, khi giá vàng giao dịch ở mức $ 1,570 mỗi ounce, tỷ giá EUR/USD dao động trong khoảng 1.28 - 1.33, cao hơn đáng kể so với 1.11 hiện tại. Do đó, điều này có nghĩa là tiềm năng đồng đô la giảm trong những tháng tới là khá mạnh.
Mặt khác, giao thức FOMC cho cuộc họp tháng mười hai không có tác dụng đáng chú ý trên thị trường, vì ấn phẩm của họ trùng với thời gian hoạt động thấp. Fed tiến hành từ những gì đã được thực hiện đủ để ngăn chặn nguy cơ suy thoái kinh tế, và bây giờ, tạm dừng sẽ được thực hiện để theo dõi dữ liệu đến.
Đồng thời, Fed thấy rủi ro đi xuống và chỉ số ISM tăng cường đáng kể những rủi ro này. Khả năng tỷ giá sẽ giảm trở lại vào tháng ba đang tăng lên, và những kỳ vọng tương tự sẽ tiếp tục gây áp lực lên đồng đô la. Cuộc chiến cho REPO, mà Fed dường như đã giành chiến thắng, đã dẫn đến sự gia tăng mạnh mẽ trong bảng cân đối và cơ sở tiền tệ.
Trong khi đó, Fed báo cáo rằng hoạt động trong thị trường repo sẽ chậm lại, vì dự trữ sẽ được thêm vào thông qua việc mua hóa đơn T, từ đó xác suất QE4 đang tăng lên. Do đó, đồng đô la chịu áp lực do cả thanh khoản ngày càng tăng và cách tiếp cận của QE4, và do mối đe dọa suy thoái và tăng xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng ba.
Nói chung, tuần đầu tiên của năm 2020 cho thấy khả năng mất giá của đồng đô la cũng như sự gia tăng của vàng và dầu do mối đe dọa rủi ro địa chính trị và sự không chắc chắn về hình thức phản ứng của Iran đối với việc giết chết người thứ hai ở bang này , sẽ kéo theo sự gia tăng nhu cầu đối với tài sản bảo vệ.
USD/CAD
Đồng đô la Canada cố định dưới 1.30, được tạo điều kiện bởi giá dầu tăng, nhưng việc giảm giá thêm là không thể xảy ra. Ngoài ra, không có yếu tố bên trong cho sự tăng trưởng của Canada - PMI trong sản xuất đã chậm lại trong tháng mười hai từ 51.4 điểm xuống 50.4 điểm, và mặc dù chính thức nó vẫn nằm trong vùng mở rộng, có thể thấy rõ xu hướng chậm lại. Đổi lại, rủi ro địa chính trị là rất cao và có thể gây ra một lối thoát khỏi tiền tệ hàng hóa bất cứ lúc nào.
Mức giảm USD/CAD đã là 76.4% mức tối đa của tháng chín, đà gần cạn kiệt và có thể quay trở lại ngưỡng kháng cự 1.3040 / 50. Bây giờ, nếu nó vượt lên trên, sự chuyển động đến mức quan trọng 1.5150 / 75 có thể sẽ phát triển.
USD/JPY
Theo Ngân hàng Jibun, PMI sản xuất của Nhật Bản tiếp tục giảm, tự tin hợp nhất dưới 50 điểm. Vào tháng mười hai, chỉ số đã giảm xuống 50.4 điểm, và do đó, triển vọng trở nên rõ ràng hơn một chút đối với đồng yên. Nguy cơ rủi ro địa chính trị dẫn đến nhu cầu về đồng yên như một loại tiền tệ bảo hộ, sản xuất chậm lại và thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung không có lợi cho các nhà xuất khẩu Nhật Bản. Do đó, khả năng đồng yên sẽ tăng cường trong bối cảnh các yếu tố kinh tế vĩ mô xấu đi sẽ thúc đẩy Nội các Bộ trưởng và Ngân hàng Nhật Bản thực hiện các biện pháp mới để hỗ trợ nền kinh tế.
Một nỗ lực để có được chỗ đứng dưới mức hỗ trợ 107.88 đã không thành công, nhưng mối đe dọa giảm USD/JPY vẫn còn. Các mục tiêu là 107.70 và 107.08, với sự giảm hơn nữa, phản ứng bằng lời nói của các quan chức để ngăn chặn sự tăng cường của đồng yên sẽ có khả năng.
