Cặp đồng đô la / yên đạt mức cao nửa năm, đạt được chỗ đứng trong con số thứ 110. Xu hướng tăng cho cặp đôi này đã tích cực phát triển kể từ đầu năm 2020 - giá đã vượt qua ba trăm điểm trong một tuần rưỡi. Trong bối cảnh của thỏa thuận địa chính trị, đồng yên không có nhu cầu, trong khi đồng tiền không có lý lẽ cho sự tăng trưởng của nó. Đồng thời, các tài sản bảo vệ (ngoại trừ đồng franc) cho thấy xu hướng giảm để đáp ứng với những phát triển gần đây liên quan đến quan hệ Mỹ-Trung, Brexit và Iran. Đồng tiền Nhật Bản cũng không ngoại lệ.
Sự gia tăng quan tâm mới nhất về tiền tệ Nhật Bản là ngày 7-8 tháng 1, khi thế giới đang trên bờ vực của một "cuộc chiến lớn". Việc người Mỹ giết chết tướng Iran đã kích thích thị trường: cặp USD/JPY ngay lập tức sụp đổ gần 100 điểm, vàng đạt mức cao nhất trong ba năm, và chi phí cho một thùng dầu Brent tăng vọt lên 70 USD. Tuy nhiên, sự hoảng loạn tâm trạng nhanh chóng trở nên không thành công. Trong một vài ngày, mọi thứ trở nên rõ ràng rằng Iran sẽ không tham gia vào một cuộc đối đầu quy mô lớn: chính quyền Iran tuyên bố rằng "sự trả đũa đã đến" đã bắn vào căn cứ không quân Mỹ ở Iraq. Đến lượt mình, Washington đã không đáp trả cuộc pháo kích này, chuyển "cuộc đối thoại" sang mặt phẳng kinh tế: Hoa Kỳ gia tăng áp lực trừng phạt đối với Tehran.
Phản ứng của đồng yên đã không xảy ra nhanh chóng. Sau khi đạt mức thấp trong nhiều tháng (107.66), cặp USD/JPY đã quay lại và bắt đầu tích cực lấy đà, mà hầu như không có sự giảm giá nào. Rốt cuộc, đã có một sự tạm dừng trong cuộc chiến thương mại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc sau khi giải quyết xung đột Mỹ-Iran. Và mặc dù các bên không thể giải quyết các vấn đề khó khăn nhất trong giai đoạn đầu của cuộc đàm phán, đồng yên vẫn tồn tại đến ngày hôm nay - và hôm nay, cuộc chiến thương mại đã bị đình chỉ, bất chấp thuế quan bổ sung được đưa ra vào năm ngoái. Tình hình với Brexit cũng tương tự: xác suất xuất cảnh danh nghĩa của Anh khỏi EU vào ngày 31 tháng 1 là 100%, và thực tế này cũng cung cấp hỗ trợ gián tiếp cho cặp USd/JPY. Đồng thời, đồng yên bỏ qua những rủi ro liên quan đến triển vọng đàm phán tiếp theo trong giai đoạn chuyển tiếp.
Do đó, các tình huống xung đột chính khiến các nhà giao dịch của thị trường trao đổi tiền tệ lo lắng đã không đạt được bằng cách này hay cách khác. Vâng, ít nhất là cho ngày hôm nay. Do đó, không có gì đáng ngạc nhiên khi đồng tiền Nhật Bản, với tư cách là một tài sản phòng thủ, đã không còn có nhu cầu mạnh mẽ từ các nhà đầu tư. Hơn nữa, cặp USD/JPY bắt đầu tập trung vào các yếu tố cơ bản khác - chủ yếu liên quan đến triển vọng của chính sách tiền tệ và báo cáo kinh tế vĩ mô. Ở đây, đồng yên dẫn đến một trò chơi thua có chủ ý - cơ quan quản lý Nhật Bản không cảm thấy mệt mỏi khi nhắc lại rằng họ sẵn sàng giảm nhẹ chính sách tiền tệ nếu thành tích của mức lạm phát mục tiêu đang gặp nguy hiểm. Về vấn đề này, Cục Dự trữ Liên bang có vẻ dễ dự đoán hơn: các thành viên Fed đặt vấn đề hạ lãi suất vào "tạm dừng vô thời hạn" vào cuối năm ngoái và dường như việc tạm dừng này sẽ có hiệu lực (ít nhất là) cho đến khi kết thúc năm 2020.
Cuộc họp đầu tiên của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ diễn ra trong năm nay, đặc biệt vào thứ ba tuần sau, ngày 21 tháng 1. Theo đại đa số các chuyên gia, cơ quan quản lý sẽ duy trì chính sách tiền tệ ở dạng ban đầu. Điều đáng chú ý ở đây là lạm phát ở Nhật Bản cho thấy mức tăng cực kỳ yếu, nhưng vẫn tăng trưởng: theo dữ liệu gần đây, chỉ số giá tiêu dùng tăng lên 0.5% (tính theo năm), trong khi tháng trước chỉ số này chỉ có thể tăng lên 0. 2%. Trên cơ sở hàng tháng, lạm phát tăng khiêm tốn 0.2%. Chỉ số giá tiêu dùng không bao gồm chi phí thực phẩm tươi sống (chỉ số chính của cơ quan quản lý Nhật Bản) tăng 0.4% hàng năm sau khi tăng lên 0.2%. Nhìn chung, động lực này không gây ngạc nhiên cho hầu hết các chuyên gia - tất cả các chỉ số được đưa ra ở mức dự báo.
Theo tin đồn, Ngân hàng Nhật Bản sẽ điều chỉnh lại dự báo kinh tế cho năm tài chính (bắt đầu vào tháng tư) tại cuộc họp tháng một. Điều này cần phát sinh do sự gia tăng gói các biện pháp khuyến khích từ phía chính phủ (tổng số tiền của họ là 122 tỷ USD). Theo dữ liệu sơ bộ, gói ngân sách sẽ tăng 1.4% GDP của đất nước trong năm tài chính tiếp theo (giai đoạn 2020-2021). Theo các nguồn khác, cơ quan quản lý khó có thể thay đổi đáng kể đối với dự báo hiện tại, vì một số thành viên của Ngân hàng Nhật Bản nghi ngờ về hiệu quả (ít nhất là trong trung hạn) của các biện pháp khuyến khích.
Do đó, các nhà giao dịch của cặp USD/JPY rất có thể sẽ bỏ qua thực tế điều chỉnh dự báo kinh tế cho năm tài chính tiếp theo. Những lời hoa mỹ của Haruhiko Kuroda cũng có thể có tác động yếu đến sự năng động của cặp đôi này. Trong một cuộc phỏng vấn của mình, gần đây ông nói rằng ông đã thấy một số dấu hiệu làm suy yếu xuất khẩu, sản xuất và tình cảm kinh doanh của công ty Nhật Bản. Mặt khác, ông lưu ý sự tăng trưởng chung của nền kinh tế Nhật Bản. Nhiều khả năng, anh sẽ lên tiếng về một vị trí tương tự tại cuộc họp tháng một. Đây là lời hùng biện thông thường của Kuroda, đã được nghe nhiều lần. Do đó, thị trường rất có thể không tập trung vào nó.
Tóm tắt những điều trên, điều đáng chú ý là cặp đô la / yen vẫn giữ được tiềm năng phát triển hơn nữa. Ngoài ra, đồng yên sẽ vẫn phải đối mặt với một nền tảng cơ bản bên ngoài, nếu Kuroda không công bố bất kỳ bước nào liên quan đến thay đổi chính sách tiền tệ (điều này cực kỳ khó xảy ra). Trong trường hợp không có "bất khả kháng toàn cầu" (xung đột địa chính trị), tiền tệ Nhật Bản sẽ tiếp tục đi theo đồng đô la. Mục tiêu gần nhất của chuyển động đi lên là mức 111.20 (tại mức giá này, ranh giới của đám mây Kumo đã đóng trên biểu đồ hàng tháng).
