Quyết định của Nga từ chối gia hạn thỏa thuận nhằm giảm sản lượng dầu theo thỏa thuận OPEC + đã gây ra một cú hích thực sự trên thị trường tài chính. Một phản ứng dữ dội như vậy để phản ứng lại với một sự kiện không đáng kể cho thấy thị trường toàn cầu đã đạt đến một điểm phân chia. Do đó, việc ngăn chặn một cuộc khủng hoảng đang phát triển nhanh chóng đang trở nên khó xảy ra.
Lý do rõ ràng nhất là mối đe dọa rõ ràng đối với ngành dầu khí Hoa Kỳ, chiếm tới 7.6% GDP. Sự sụt giảm mạnh trong cán cân thương mại sẽ được áp dụng cho cuộc khủng hoảng ngân sách tiến bộ. Theo Ủy ban Ngân sách Quốc hội Hoa Kỳ, thâm hụt ngân sách lên tới 625 tỷ đô la trong 5 tháng đầu năm tài khóa 2020, và sẽ không có gì để bù đắp thâm hụt với chính phủ Trump.
Chắc chắn có một số sự thật trong một giải thích như vậy. Như có thể hiểu từ biểu đồ dưới đây, cán cân thương mại tiêu cực của Hoa Kỳ, do cuộc khủng hoảng năm 2008, đã tăng lên 70 tỷ đô la mỗi tháng. Theo đó, số dư âm giảm đáng kể vào năm 2010 sau khi Obama bắt đầu nỗ lực thực hiện kế hoạch tạo lợi thế cạnh tranh cho các nhà sản xuất ở Mỹ với chi phí tài nguyên năng lượng rẻ.
Năm 2012, đã có sự tách biệt sản xuất thực tế của Hoa Kỳ khỏi tiêu thụ hydrocarbon. Trong khi sản xuất trong nước đang tăng nhanh, cán cân thương mại cho các loại hàng hóa và dịch vụ khác tiếp tục giảm xuống mức âm. Rõ ràng là cán cân thương mại sẽ đi sâu và cập nhật hồ sơ cho tháng 08/2006 nếu giá dầu giảm dẫn đến sự phá sản lớn của các công ty đá phiến dầu.
Tình huống lặp lại ngoại trừ một "nhưng" - Fed đã dùng hết các công cụ hợp pháp để tác động đến tình hình. Các phương pháp truyền thống đã được sử dụng hết - ba làn sóng nới lỏng định lượng vẫn được treo trên bảng cân đối của Fed, việc hạ thấp lãi suất xuống một nửa phần trăm sẽ không mang lại hiệu quả mong muốn.
Phản ứng của Fed trước sự sụp đổ của các thị trường diễn ra nhanh chóng - Cục Dự trữ Liên bang New York đã đưa ra một tuyên bố đặc biệt ngay cả trước khi bắt đầu ngày làm việc, từ đó thanh khoản qua đêm sẽ tăng từ 100 lên 150 tỷ, hoạt động repo hàng tuần từ 20 đến 45 tỷ đồng. Nó sẽ có thể làm giảm sự biến động, nhưng không có khả năng ngăn chặn sự suy giảm.
EUR/USD
Đồng euro đạt mức cao nhất trong 12 tháng, khi doanh số hoảng loạn dẫn đến một cuộc di cư hàng loạt từ giao dịch thực hiện, bán ròng trên CME. Theo báo cáo của CFTC hôm thứ sáu, nó đã giảm 3.4 tỷ đồng và mức giá ước tính khi mở cửa thị trường Mỹ vào thứ hai là gần như tương đương với giao ngay.
Tất cả điều này mặc dù thực tế là chỉ số Sentix về niềm tin của nhà đầu tư đã giảm trong tháng ba từ 5.2p xuống -17.1p, điều này phản ánh sự gia tăng rõ ràng về sự hoảng loạn liên quan đến triển vọng của nền kinh tế châu Âu. Tăng trưởng đồng euro được hỗ trợ, trong số những thứ khác, bằng một báo cáo tích cực về sản xuất công nghiệp ở Đức, trong tháng một, mức tăng trưởng là 3%, so với cùng kỳ năm ngoái, mức giảm đã giảm từ -5.3% xuống -1.3%.
Mặc dù có sự mua quá mức rõ ràng của đồng euro, như sau từ biểu đồ, sự thúc đẩy rất mạnh mẽ và rõ ràng, phản ánh không quá nhiều sức mạnh của đồng euro khi mối nguy ngày càng tăng đối với đồng đô la. Mua quá mức có thể gây ra sự điều chỉnh, nhưng điều chỉnh sâu đòi hỏi những bước đi mạnh mẽ từ phía cơ quan tài chính Hoa Kỳ. Trong khi đó, chúng ta cần tiến hành từ thực tế là EUR/USD sẽ cố gắng phát triển thành công và sẽ phấn đấu cho 1.1570 trong dài hạn.
GBP/USD
Đồng bảng Anh không tăng trưởng rõ ràng như đồng euro. Tuy nhiên, nó đã xoay sở để đạt được mức tính toán là 1.32 vào thứ hai, mà chúng tôi đã chỉ định là mục tiêu có thể có trong đánh giá trước đó. Đồng thời, giá ước tính đã lên tới 1.34 và hiện tại, điểm chuẩn đang chuyển sang mức này. Sự thúc đẩy vẫn còn mạnh mẽ, vì vậy một sự đảo ngược là không thể.
Biến động có thể tăng vào thứ tư khi một số bản phát hành khá quan trọng được công bố. Không giống như Fed, một cuộc họp khẩn cấp của Ngân hàng Anh vẫn chưa được dự kiến, mặc dù mọi thứ có thể là - lợi suất trái phiếu 10 năm giảm hôm nay xuống 0.072%, tức là hơn 50% so với mức thứ sáu. Nhu cầu trái phiếu mạnh mẽ có thể phản ánh sự mất lòng tin chưa thực hiện của đồng bảng Anh.
Xác suất giảm của ngưỡng kháng cự gần nhất 1.3200 và 1.3266 có vẻ cao trong những ngày tới.
