Trong hai tuần qua, tỷ giá euro-đô la Mỹ đã được giao dịch trong phạm vi giá rộng 1.2150-1.2270, đôi khi có rời khỏi biên giới đó bởi làn sóng xung lực mạnh. Bắt đầu từ ngày 18 tháng 5, cặp tiền này đã kiểm soát để cập nhật mức đỉnh trong 5 tháng (1.2266) và tiến vào khu vực của mức đáy cục bộ, được đánh dấu ở mức 1.2130. Nhưng mỗi lần như thế, giá sẽ quay trở lại khu vực của phạm vi giá 100 điểm, điều này cho thấy sự do dự của cả người mua và người bán EUR / USD.
Tất cả các biến động giá đều do một số yếu tố cơ bản gây ra. Cả hai bên đối lập đều thiếu một cơ hội thông tin mạnh mẽ để xác định vectơ của chuyển động tiếp theo của chúng. Bức tranh của nền tảng cơ bản về sự tương phản cho phép các nhà giao dịch hoạt động trong phạm vi giá nêu trên, bắt đầu từ đường biên của nó.
Một mặt, với tình hình hiện tại cũng có lợi thế của nó: ở biên dưới của phạm vi giá, bạn có thể tự tin mở lệnh mua, và theo đó ở khu vực của ngưỡng trên, bạn có thể mở lệnh bán. Ít nhất trong hai tuần qua, cặp tiền này thực tế đã không rời khỏi phạm vi và nếu có, nó thực sự là trong vài giờ. Chưa hết, sớm muộn gì thì cặp tiền cũng thoát ra khỏi "đầm lầy bằng phẳng". Câu hỏi duy nhất là, sau đó nó sẽ đi theo hướng nào - lên hay xuống? Vấn đề này có liên quan đặc biệt trước Nonfarm tháng Năm, sẽ được công bố vào thứ Sáu tuần này.
Trên thực tế, bản công bố vào thứ Sáu sắp tới được kết nối (một phần) với hoạt động của Bulls đô la Mỹ. Các dự báo sơ bộ là tích cực và thực tế này cho thấy rằng các đại diện của Fed sẽ thắt chặt hơn nữa giọng điệu hùng biện của họ, cho phép giảm bớt QE sớm. Điều đáng chú ý là gần đây một số thành viên của Cục Dự trữ Liên bang đã thực sự có cơ sở "hiếu chiến".
Cụ thể, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang San Francisco, Mary Daly vào cuối tháng 5 đã thông báo rằng "Fed đang trong giai đoạn đầu của thảo luận về cách thức và thời điểm bắt đầu loại bỏ dần các ưu đãi quy mô lớn." Đến lượt mình, một thành viên của Hội đồng thống đốc Lael Brainard hôm qua cũng lên tiếng với một luận điệu khá mạnh bạo, tuyên bố Fed sẵn sàng "hành động dẫn đầu xu thế". Ngay cả người đại diện nhất quán của "những sứ giả hòa bình" Neel Kashkari gần đây đã khiến thị trường bất ngờ khi phát biểu rằng cơ quan quản lý "có kho vũ khí thích hợp" để chống lại lạm phát. Sau những tuyên bố như vậy, chỉ số đô la Mỹ đã "hồi sinh" và quay trở lại khu vực của con số 90. Đến lượt tỷ giá euro-đô la Mỹ đã thực sự đạt đến đường biên dưới của phạm vi nêu trên, giảm xuống đến mức 1.2160.
Tuy nhiên, những người bán cặp tỷ giá này đã không thoát ra khỏi "đầm lầy phẳng". Đâu là lý do dẫn đến "vận rủi" chết người của Bears EUR / USD?
Theo tôi, kỳ vọng táo bạo của các nhà giao dịch là viển vông. Thị trường phản ứng với các chủ đề lớn, các cụm từ được đưa ra ngoài ngữ cảnh và các yếu tố gián tiếp khác được cho là biện minh cho việc thắt chặt các thông số chính sách tiền tệ. Xét cho cùng, mỗi "sự mạnh bạo" nói trên trong bài phát biểu của họ thực sự chỉ ra sự cần thiết phải phân tích toàn diện tình hình - trước hết là tính đến động lực của các chỉ số chính của thị trường lao động. Ví dụ, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Cleveland Loretta Mester, trước đây đã tuyên bố rằng lạm phát mạnh chỉ nên đi kèm với các chỉ số việc làm mạnh. Trong hai tuần qua, nhiều thành viên khác của cơ quan quản lý Hoa Kỳ cũng đã lên tiếng bày tỏ quan điểm của họ - Clarida, Bostic, Rosengren, Kaplan, Evans, Barkin. Tất cả họ đều báo cáo rằng "còn quá sớm để nói về việc loại bỏ dần QE." Thông điệp này, theo cách hiểu này hay cách khác, đã được tất cả các đại diện trên của cơ quan quản lý Hoa Kỳ lên tiếng. Và không nghi ngờ gì khi Jerome Powell chia sẻ vị trí của các đồng nghiệp.
Nhưng thị trường đôi khi chỉ thích nghe những gì họ muốn nghe, và bỏ qua các tín hiệu khác. Sự tăng trưởng kỷ lục của chỉ số giá tiêu dùng, cũng như sự tăng trưởng kỷ lục của chỉ số PCE, cho phép những người đầu cơ giá lên đồng đô la nhắc nhở bản thân một lần nữa.
Tuy nhiên, theo tôi, tin tưởng vào sự mạnh lên của đồng bạc xanh là khá rủi ro - và đặc biệt là khi kết hợp với đồng tiền châu Âu. Các nhà giao dịch rõ ràng đang tin tưởng vào "Cầu vồng Nonfarm", điều này sẽ chỉ củng cố vị thế của Bulls đô la. Ở đây cần nhắc lại rằng vào đêm trước của Nonfarms kỳ trước, các chuyên gia cũng tự tin rằng thị trường lao động sẽ trở thành đồng minh của đồng đô la mạnh. Tuy nhiên, việc công bố được đưa ra trong "vùng đỏ", thấp hơn đáng kể so với mức dự báo. Như vậy, theo dự báo sơ bộ, tỷ lệ thất nghiệp tại Hoa Kỳ lẽ ra phải giảm xuống còn 5.8%. Nhưng trên thực tế, tỷ lệ thất nghiệp không giảm mà còn tăng lên 6.1%. Tỷ lệ tăng trưởng việc làm cũng đáng thất vọng. Với dự báo tăng trưởng là 990,000, nhưng chỉ tăng 266,000. Trong khu vực kinh tế tư nhân, số lượng việc làm tăng 893,000 người, trên thực tế, chỉ số này tăng 218,000 người. Trong lĩnh vực sản xuất của nền kinh tế, chỉ số này đã hoàn toàn đi vào vùng âm (lần đầu tiên kể từ tháng 1): với dự báo tăng trưởng là 55,000, thực tế được đưa ra vào khoảng 18,000.
Ngoài ra, đừng quên rằng "những lưu ý mạnh bạo" cũng được một số đại diện của Ngân hàng Trung ương châu Âu lên tiếng. Và tuần này họ có thêm những tranh luận ủng hộ quan điểm của mình. Dữ liệu mới nhất về tăng trưởng lạm phát ở Đức và toàn bộ Khu vực đồng tiền chung châu Âu được đưa ra trong "vùng xanh", phản ánh quá trình phục hồi. Với thực tế này, cuộc họp tháng 6 của ECB (sẽ được tổ chức vào ngày 10) có thể thông qua dưới dấu hiệu "kẻ hở", điều này sẽ được diễn giải theo hướng có lợi cho đơn vị tiền tệ riêng lẻ.
Do đó, theo tôi, trong trung hạn, tỷ giá EUR / USD vẫn giữ được tiềm năng tăng trưởng, ít nhất là đến biên trên của vùng giá nêu trên.
Phân tích kỹ thuật cho thấy rằng tỷ giá EUR / USD nằm giữa đường giữa và đường trên của chỉ báo Bollinger Bands, cũng như trên đường Tenkan-sen trên biểu đồ hàng ngày. Nếu tỷ giá tích lũy trên đường này (nghĩa là trên mức 1.2210), thì chỉ báo Ichimoku sẽ lại hình thành tín hiệu "Tập hợp theo đường thẳng - Parade of Lines" tăng giá, trong đó tất cả các đường chỉ báo đều nằm trên giá. Trong trường hợp này, theo quan điểm kỹ thuật, con đường dẫn đến mức kháng cự chính - 1.2280 (đường trên của Dải Bollinger) sẽ được mở ra. Do đó, từ các vị thế hiện tại, bạn có thể mở lệnh mua cho mức cản giá nêu trên.
