Thị trường tiền tệ đứng yên trong khi chờ đợi sự kiện chính trong tuần này. Ngày mai, chúng ta sẽ được biết về kết quả cuộc họp tháng 7 của Fed vào cuối phiên giao dịch của Mỹ. Trước thềm thông báo, cặp EUR / USD được bắt gặp giao dịch trong một phạm vi giá hẹp, trong khoảng 1,1750-1,1830. Các đường biên này tương ứng với đường giữa và đường dưới của chỉ báo Bollinger Bands trên biểu đồ hàng ngày. Cặp tiền này đã chiếm giữ khu vực này vào ngày 14 tháng 7, tức là gần hai tuần trước, sau kết quả của bài phát biểu của Jerome Powell tại Quốc hội Hoa Kỳ. Đây là một thực tế đáng chú ý, cho thấy rằng Chủ tịch Fed đã không thuyết phục được các thị trường rằng cơ quan quản lý giữ quan điểm "ôn hòa".
Những luận điệu mềm mỏng của người đứng đầu Cục Dự trữ Liên bang đã tạo ra hiệu ứng tương ứng vào mùa xuân khi lạm phát chỉ mới bắt đầu có động lực. Tuy nhiên, khi chỉ số giá tiêu dùng tăng kỷ lục lần thứ ba liên tiếp, các thang điểm lại nghiêng về kỳ vọng "diều hâu". Thị trường kết luận rằng sẽ ngày càng khó để cơ quan quản lý biện minh cho sự tăng trưởng đột ngột của các chỉ số lạm phát chỉ bằng mức thấp của năm ngoái. Trước những kết luận như vậy, một số thành viên Fed (James Bullard, Robert Kaplan, Christopher Waller) đã kêu gọi cắt giảm chương trình kích cầu để giảm nguy cơ chấp nhận rủi ro quá mức, đặc biệt là trên thị trường nhà ở.
Ngoài ra, một số chuyên gia Mỹ tự tin rằng tốc độ tăng lạm phát ở Mỹ sẽ không giảm trong nửa cuối năm, trái ngược với những đảm bảo có liên quan của Jerome Powell. Cấu trúc của các chỉ số lạm phát cho thấy mức tăng giá hiện nay chủ yếu xảy ra ở các phạm trù khá hẹp. Nhưng đồng thời, có nhiều dấu hiệu cho thấy danh sách các danh mục này có thể mở rộng - đặc biệt là trong bối cảnh hoạt động tiêu dùng ngày càng tăng của người Mỹ. Cần lưu ý rằng các chương trình khuyến khích và tài khóa quy mô lớn đã dẫn đến việc hình thành "bong bóng tiết kiệm".
Có thể nhắc lại ở đây rằng báo cáo mùa xuân của cơ quan Bloomberg. Theo đó, người tiêu dùng trên khắp thế giới đã tích lũy được 2 nghìn tỷ 900 tỷ USD trong thời gian bị đóng cửa và hạn chế kiểm dịch. Đồng thời, khoảng một nửa số tiền này do người Mỹ trực tiếp tích lũy. Theo những người được Bloomberg khảo sát, họ sẽ bắt đầu tích cực chi tiêu số tiền tích lũy của mình vào hàng hóa và dịch vụ trong nửa cuối năm, do đó kích thích lạm phát tăng trưởng. Xem xét các công bố lạm phát mới nhất, kịch bản dự báo này bắt đầu được thực hiện vào cuối mùa xuân. Các nhà phân tích chỉ ra rằng nhu cầu trong nước tăng mạnh trong bối cảnh nguồn cung hạn chế và sự thiếu hụt một số hàng hóa do gián đoạn nguồn cung. Tất cả điều này dẫn đến sự gia tăng giá cả. Người Mỹ đang tích cực chi tiêu số tiền tích lũy của họ, và nhu cầu trong nhiều trường hợp vượt quá cung, đó là lý do tại sao vòng xoáy lạm phát đang ngày một mạnh mẽ hơn.
Do đó, thị trường đã hoài nghi về lời hùng biện "ôn hòa" được phát biểu bởi Powell. Hơn nữa, một số đồng nghiệp của ông đã trực tiếp thừa nhận việc cắt giảm QE trong khuôn khổ năm 2021. Ví dụ, thành viên nói trên trong ban thống đốc của Fed, Christopher Waller, gần đây đã tuyên bố rằng ông chia sẻ quan điểm của Robert Kaplan và James Bullard liên quan đến các ưu đãi. Theo ông, cơ quan quản lý Hoa Kỳ rất có thể sẽ phải bắt đầu giảm chương trình mua lại tài sản trong năm nay để có thể bắt đầu tăng lãi suất cơ bản vào cuối năm sau. Đáng chú ý là dự báo trung bình của Fed, được công bố tại cuộc họp tháng 6, cho thấy Fed có thể tăng lãi suất hai lần vào năm 2023. Tuy nhiên, các dự báo khác đang ngày càng được đưa ra trên thị trường, bản chất là thắt chặt chính sách tiền tệ đã vào năm 2022. Những nhận xét trên của phe "diều hâu" (Waller không phải là người duy nhất cho phép thực hiện kịch bản như vậy) chỉ thúc đẩy sự quan tâm đến đồng tiền của Mỹ và đặc biệt là đối với đồng Euro, vốn không nhận được sự ủng hộ từ Ngân hàng Trung ương Châu Âu. Các thành viên ECB đã thông qua một chiến lược mới trong cuộc họp vừa qua, theo đó lạm phát có thể tạm thời vượt quá mức mục tiêu của Ngân hàng Trung ương. Các chuyên gia cho rằng đợt tăng lãi suất đầu tiên của ECB sẽ diễn ra không sớm hơn năm 2024. Về chương trình ưu đãi, nó sẽ có hiệu lực ít nhất là đến tháng 3 năm 2022, mặc dù có khả năng cao là một APP "tăng cường" sẽ thay thế PEPP.
Nói cách khác, ngay cả khi Fed không quyết định ngày mai sẽ công bố việc cắt giảm QE trong năm nay, thì chính thực tế về sự chia rẽ trong Fed sẽ hỗ trợ đáng kể cho đồng tiền của Mỹ (theo đánh giá của những luận điệu trước đó, sự chia rẽ như vậy là không thể tránh khỏi. ). Đồng Euro, đến lượt nó, phải hài lòng với các tuyên bố thận trọng hoặc "ôn hòa" từ các thành viên ECB.
Trong trường hợp này, bất kỳ sự điều chỉnh tăng trên quy mô lớn nào của EUR / USD vẫn có thể được sử dụng để mở các vị thế bán trước giữa con số thứ 17. Từ quan điểm kỹ thuật, cặp tiền trên biểu đồ hàng ngày nằm giữa đường giữa và đường dưới của chỉ báo Bollinger Bands, cũng như dưới tất cả các đường của chỉ báo Ichimoku, cho biết mức độ ưu tiên của xu hướng giảm. Mức hỗ trợ chính (mục tiêu giảm) là mức 1.1750 - đây là đường dưới của Dải Bollinger trên biểu đồ hàng ngày.
