Báo cáo về thị trường lao động Mỹ đã không gây thất vọng. Trong tháng 7, đã có 943.000 việc làm mới được tạo ra và dữ liệu của hai tháng trước đó đã được điều chỉnh tăng đáng kể. Tỷ lệ thất nghiệp giảm từ 5,9% xuống 5,4%. Ngoài ra, mức lương trung bình đang tăng nhanh hơn so với dự báo, điều này cũng có thể ảnh hưởng đến sự tăng trưởng của kỳ vọng lạm phát. Tất cả những yếu tố này làm tăng khả năng Fed thông báo bắt đầu cắt giảm chương trình QE vào tháng 9.
Tuy nhiên, Fed không có sự thống nhất. Bullard tin rằng một thông báo như vậy nên được đưa ra càng sớm càng tốt, Waller giả định rằng cần phải cho thấy mức tăng trưởng hơn 800.000 việc làm trong tháng 7 và tháng 8 (điều kiện đầu tiên đã được vượt quá), nhưng Brainard tin rằng trước tiên cần phải khôi phục 2 / 3 trong số 10 triệu việc làm đã mất để có cơ sở cắt giảm QE. Đây là khoảng 6,5-7 triệu việc làm và xem xét dữ liệu cho tháng Bảy, 4,3 triệu việc làm đã được lấp đầy kể từ tháng Mười Hai. Theo Brainard, điều kiện này vẫn còn lâu mới được thực hiện và cần ít nhất hai báo cáo mạnh mẽ nữa.
Để hiểu được tỷ lệ thất nghiệp thực tế, cần phải so sánh số liệu chính thức với số liệu tính toán, nó sẽ thể hiện tỷ lệ giữa số người thất nghiệp và số người bỏ việc so với lực lượng lao động tiềm năng. Có thể thấy rằng hai chỉ số này rất giống nhau cho đến khoảng năm 2010, nhưng bắt đầu có sự khác biệt mạnh mẽ. Điều này là do sự thay đổi trong phương pháp tính toán, hiện đã che giấu tỷ lệ thất nghiệp thực tế.
Và nếu Bộ Lao động báo cáo rằng tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 5,4% trong tháng Bảy, thì Fed rõ ràng biết những con số chính xác - như những thông tin sau từ biểu đồ, tỷ lệ thất nghiệp thực tế hầu như không dưới 10%. Xung lượng không hẳn là xấu, và nếu chúng ta tập trung vào xung lượng, thị trường lao động tự tin sẽ phục hồi. Nhưng nếu chúng ta tiến hành từ những con số tuyệt đối, thì thị trường lao động vẫn còn rất lâu mới phục hồi.
Báo cáo CFTC không rõ ràng. Tăng trưởng trong nhu cầu đối với đồng USD đã dừng lại, điều này có thể được giải thích một cách đơn giản. Sự điều chỉnh này diễn ra có tính đến kết quả của cuộc họp FOMC vào tháng 7 và có thể sẽ diễn ra trong thời gian rất ngắn.
Đây là biến động đầu tiên so với USD trong 8 tuần, và không có lý do gì để kỳ vọng một sự đảo chiều giảm giá được nêu ra. Với báo cáo việc làm mạnh mẽ, có thể giả định rằng đồng USD sẽ tiếp tục các đợt tấn công của mình, đặc biệt nếu tâm trạng chung được hỗ trợ bởi các bình luận từ các thành viên FOMC.
EUR / USD
Vị thế mua ròng của đồng Euro không thay đổi trong tuần báo cáo. Giá mục tiêu đã đạt gần mức trung bình dài hạn, cho thấy dấu hiệu của sự đảo chiều tăng giá, nhưng cho đến nay, chúng không thể được coi là đáng kể ít nhất là theo bất kỳ cách nào.
Chỉ số niềm tin Sentix sẽ được công bố hôm nay, tiếp theo là Chỉ số ZEW vào thứ Ba. Các dự báo là tích cực, nhưng ngay cả dữ liệu tốt cũng sẽ không đủ để đồng Euro đảo chiều. Cần phải thấy sự thay đổi trong luận điệu của ECB, nhưng đây chính xác là vấn đề - các thành viên ECB né tránh các câu trả lời trực tiếp về thời điểm cắt giảm QE, đề cập đến sự lây lan của chủng Delta của vi rút Corona.
Nhiều khả năng ECB sẽ tạm nghỉ cho đến khi Fed công bố lập trường của mình, và theo kịch bản lạc quan nhất, điều này sẽ diễn ra không sớm hơn tháng 9. Theo đó, sự xuất hiện của một động lực tăng giá đối với đồng Euro cho đến mùa thu là khó xảy ra. Kịch bản có khả năng xảy ra nhất là giảm xuống mức 1.17 và cố gắng cập nhật mức đáy. Các mức kháng cự tiếp theo nằm ở 1.1605 và 1.1500.
GBP / USD
Dựa trên những thay đổi trong luận điệu của Ngân hàng Trung ương Anh, chúng ta có thể mong đợi QE sẽ chấm dứt vào cuối năm nay. Đồng bảng Anh đã được mua tích cực trong tuần báo cáo và vị thế bán ròng của nó giảm 486 triệu, cụ thể là -7 triệu tượng trưng. Giá ước tính đang cố gắng tăng lên trên mức trung bình dài hạn.
Như đã đề cập ở trên, chúng ta có thể mong đợi sự bắt đầu cắt giảm QE vào cuối năm, cùng với một số thay đổi được công bố khác, có thể được coi là một yếu tố tăng giá đối với đồng bảng Anh. Sau cuộc họp của BoE, đồng bảng Anh không thể tăng giá do thị trường tập trung vào dữ liệu phi nông nghiệp. Nó chỉ đơn giản là không xem xét tất cả các yếu tố khác, nhưng có thể có một cơ hội tốt để tăng trưởng vào thứ Năm. Một gói dữ liệu kinh tế vĩ mô phong phú sẽ được công bố vào ngày nói trên, bao gồm GDP, sản xuất công nghiệp và thương mại. Các dự báo nhìn chung là tích cực, đặc biệt là đối với GDP. Khi chúng được xác nhận, đồng bảng Anh có thể cố gắng cập nhật lại mức đỉnh 1,3981.
