Cặp EUR/USD tiếp tục giảm trong bối cảnh đồng tiền Mỹ tăng giá mạnh. Trong một tuần rưỡi nữa, cuộc họp tháng 9 tới của Cục Dự trữ Liên bang sẽ diễn ra, tại đó ngân hàng trung ương sẽ xác định triển vọng tương lai của chính sách tiền tệ. Vào đêm trước của sự kiện này, tất cả các ấn bản kinh tế vĩ mô và bình luận của các đại diện Fed được xem xét thông qua lăng kính các quyết định khả thi của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ. Đáng chú ý là hầu như tất cả các ấn bản và bài phát biểu gần đây của các quan chức ngân hàng trung ương đều ủng hộ các nhà đầu cơ đô la. Kỳ vọng diều hâu quay trở lại thị trường đã bị ngăn chặn bởi bảng lương Phi nông nghiệp đối lập. Nếu ấn bản về lạm phát ngày mai cũng được đưa ra trong vùng xanh, những kỳ vọng này sẽ tăng cường trở lại, hỗ trợ đáng kể cho đồng bạc xanh.
Hôm nay, đồng tiền Mỹ củng cố vị thế không chỉ do quán tính của giao dịch ngày thứ Sáu. Hãy để tôi nhắc bạn rằng vào ngày giao dịch cuối cùng của tuần trước, chỉ số giá sản xuất được công bố tại Hoa Kỳ, đây là một tín hiệu sớm về những thay đổi trong xu hướng lạm phát. Gần đây, nó đã cho thấy những động lực tích cực (đặc biệt là trong điều kiện hàng năm), và vào tháng 8, nó đã vượt dự báo một lần nữa - cả về hàng tháng và hàng năm. Loại trừ giá thực phẩm và năng lượng, chỉ số này cũng nằm trong vùng xanh, khẳng định xu hướng lạm phát mạnh. Quay trở lại với bảng lương Phi nông nghiệp tháng 8, chúng ta có thể nói rằng không phải tất cả các thành phần của ấn bản đều khiến các nhà đầu tư thất vọng. Ví dụ, các nhà giao dịch một lần nữa hài lòng với mức lương. Mức lương trung bình theo giờ trong tháng 8 tăng 0,6% theo tháng và 4,3% theo năm. Đây là những kỷ lục kéo dài nhiều tháng, nhờ đó vòng xoáy lạm phát sẽ ngày càng gia tăng. Ít nhất, kỳ vọng lạm phát của các nhà đầu tư đã tăng lên đáng kể sau ấn bản này.
Theo một số chuyên gia, lạm phát ở Hoa Kỳ có thể đã đạt tới giá trị đỉnh điểm, vì tháng trước chỉ số CPI đã có những dấu hiệu giảm tốc đầu tiên. Nhưng điều này không có nghĩa là các chỉ số lạm phát sẽ có xu hướng giảm. Theo nhiều ước tính khác nhau, áp lực giá sẽ còn đáng kể ít nhất cho đến cuối năm nay. Nhiều chuyên gia cũng cho rằng lạm phát sẽ vẫn ở mức cao trong nửa đầu năm 2022. Ở đây cần nhắc lại rằng chỉ số giá cho chi tiêu tiêu dùng cá nhân cơ bản (chỉ số lạm phát được theo dõi nhiều nhất bởi các thành viên Fed) đã tăng lên 3,6% trong tháng 8 - điều này là mức tăng mạnh nhất của chỉ số trong vòng 30 năm qua.
Tất cả điều này cho thấy rằng bản công bố lạm phát ngày mai cũng sẽ được công bố ít nhất ở mức dự báo. Theo dự đoán của hầu hết các chuyên gia, chỉ số giá tiêu dùng chung sẽ tăng lên 0,4% theo tháng (từ mức 0,5% trước đó) và 5,3% theo năm (5,4% trong tháng 7). Chỉ số cốt lõi sẽ được công bố ở mức của tháng trước (0,3% so với tháng trước, 4,2% so với cùng kỳ).
Sự phân bổ này đẩy đồng đô la lên cao trên toàn thị trường, bao gồm trong cặp với đồng euro. Chưa hết, "thủ phạm" khiến phe bò đồng đô la chiến thắng hôm nay là Patrick Harker, khi lên tiếng nhận xét khá hớ hênh về triển vọng đối với chính sách tiền tệ của Fed. Vì vậy, người đứng đầu Ngân hàng Dự trữ Liên bang Philadelphia cho biết trong một cuộc phỏng vấn hôm nay rằng ông ủng hộ cắt giảm các ưu đãi sớm. Ông nhớ lại rằng, theo dự báo của Fed, vào cuối năm nay, lạm phát ở Mỹ sẽ ở mức 4%, sau đó sẽ bắt đầu giảm xuống mốc 2%. Đồng thời, Harker lưu ý rằng cá nhân ông nhận thấy nguy cơ gia tăng lạm phát có thể vượt quá những con số này. Với sự hiện diện của những rủi ro như vậy, ông đề nghị bắt đầu quá trình giảm QE càng sớm càng tốt, để cho phép ngân hàng trung ương có thể thực hiện các bước tiếp theo dưới hình thức tăng lãi suất.
Người đứng đầu Ngân hàng Dự trữ Liên bang Cleveland, Loretta Mester, cũng có ý kiến tương tự. Hôm thứ Sáu, bà nói rằng tình hình kinh tế ở Hoa Kỳ "đã đủ cải thiện để cho phép Fed bắt đầu giảm tốc độ mua tài sản."
Những thông điệp diều hâu như vậy trước cuộc họp tháng 9 của Fed đã củng cố vị thế của đồng bạc xanh. Đó là lý do tại sao ấn bản ngày mai rất quan trọng đối với phe bò đồng đô la: hoặc phe diều hâu sẽ có được một con át chủ bài khác ủng hộ việc rút QE sớm và tăng lãi suất, hoặc phe bồ câu sẽ tăng cường vị thế của họ bằng một lập luận mạnh mẽ nhằm giảm tốc lạm phát Hoa Kỳ. Với nền tảng cơ bản này, chúng ta có thể giả định rằng dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng ngày mai sẽ gây ra sự biến động gia tăng, xác định hướng đi của đồng đô la trong trung hạn.
Do đó, cặp EUR/USD vẫn có khả năng giảm tiếp. Nếu lạm phát của Mỹ "không làm thất vọng" phe gấu của cặp tiền vào ngày mai, xu hướng giảm sẽ tiếp tục mạnh lên. Hôm nay các nhà giao dịch đã kiểm tra mức hỗ trợ 1.1790 (đường Bollinger Bands ở giữa, trùng với đường Kijun-sen), nhưng không thể ổn định dưới mục tiêu này. Nếu đồng đô la vẫn ổn định vị thế vào ngày mai, chỉ báo Ichimoku sẽ hình thành một tín hiệu Đường biểu diễn giảm giá, do đó mở đường đến mức hỗ trợ chính là 1.1650 - đây là mức giá thấp nhất trong năm, trùng với đường dưới của chỉ báo Dải Bollinger trên cùng một khung thời gian.
