Hôm nay, EUR/USD đã phá vỡ mức thấp nhất trong một năm, đã phá vỡ mức 1.1664 được giữ vững trong 5 tuần. Sau đó, cặp tiền tệ đã giảm xuống mức 1.16. Đồng bạc xanh có được sức mạnh từ nhiều yếu tố như khủng hoảng năng lượng leo thang, tâm lý chấp nhận rủi ro ngày càng tăng, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng và kỳ vọng diều hâu cao hơn. Đổi lại, đồng euro không thể chống lại sức mạnh của đồng đô la vì đồng euro đã bị đè nặng bởi những bình luận ôn hòa của các nhà hoạch định chính sách ECB. Kết quả là, EUR/USD đã kéo dài chuỗi giảm giá trong vài ngày liên tiếp.
Hầu hết các chuyên gia chỉ ra rằng đồng tiền của Hoa Kỳ mạnh lên từ việc các trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ tăng lợi suất. Hãy để tôi nhắc bạn rằng một tình huống tương tự đã xảy ra vào mùa xuân năm nay. Vào thời điểm đó, đồng đô la Mỹ cũng tăng nóng theo gót của trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ chuẩn 10 năm. Trong bối cảnh thực hiện gói kích thích tài khóa mới, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm được giữ vững ở mức trên 1,6%. Đồng bạc xanh đang chiếm thế thượng phong so với các đồng tiền lớn khác, giành được sự ưu ái của các nhà đầu tư. Vào thời điểm đó, Joe Biden đã phê duyệt gói cứu trợ đại dịch trị giá 1,9 nghìn tỷ USD và người Mỹ nhận được khoản tiền lương đầu tiên là $1.400. Nền kinh tế Mỹ được bơm hàng tấn tiền mặt. Sự hỗ trợ tài chính hào phóng như vậy đã kéo theo những hậu quả nghiêm trọng. Vào mùa hè, lạm phát chính tăng nhanh trong bối cảnh hoạt động tiêu dùng mạnh mẽ và sự thiếu hụt một số hàng tiêu dùng.
Trong khi đó, đồng bạc xanh cũng đang đi theo quỹ đạo của lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ. Tuy nhiên, điều kiện thị trường khác biệt rõ rệt so với điều kiện thị trường vào mùa xuân. Vào đầu năm 2021, các chuyên gia đã thận trọng giả định kịch bản cắt giảm QE trước thời hạn. Lúc trước, việc tăng lãi suất là điều không cần bàn cãi. Cả các nhà hoạch định chính sách của Fed và hầu hết các chuyên gia đều tin rằng chính sách tiền tệ có thể được thắt chặt cho đến năm 2023. Đó là lý do tại sao lợi suất trái phiếu kho bạc tăng do kỳ vọng lạm phát cao trong bối cảnh kinh tế Mỹ phục hồi ổn định, nhưng không phải vì kỳ vọng diều hâu.
Hiện tại, bức tranh cơ bản đã thay đổi đáng kể đối với tiền tệ của Mỹ. Tại cuộc họp chính sách tháng 9, Cục Dự trữ Liên bang đã đưa ra một thông điệp rõ ràng về việc cắt giảm QE sẽ được đưa ra vào tháng 11. Trước cuộc họp chính sách tháng 9, nhiều nhà phân tích chắc chắn rằng cơ quan quản lý sẽ trì hoãn cho đến tháng 12, tức là cho đến cuộc họp chính sách cuối cùng trong năm nay do bảng lương phi nông nghiệp tháng 8 ảm đạm và các thành phần hỗn hợp của CPI trong tháng 8. Tuy nhiên, Fed của Mỹ đã gửi những tín hiệu đơn giản. Ngân hàng trung ương cũng xóa quan điểm về việc tăng lãi suất. Theo tuyên bố chính sách, 9 thành viên FOMC dự kiến lần tăng lãi suất đầu tiên vào năm 2022. Đồng thời, hầu hết các quan chức Fed không loại trừ ba lần tăng lãi suất trong năm 2023. Hơn nữa, Chủ tịch Fed Saint Louise James Bullard cho biết trong một cuộc phỏng vấn với Reuters hôm qua rằng ông dự kiến sẽ có hai đợt tăng lãi suất vào đầu năm sau.
Nói cách khác, việc Fed sửa đổi định hướng chính sách giải thích cho sự gia tăng liên tục của lợi suất trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ. Thật vậy, các nhà giao dịch không loại trừ một hướng đi diều hâu hơn đối với việc thắt chặt chính sách tiền tệ vào năm tới. Một vài tháng trước, các nhà đầu tư đã thận trọng suy đoán về việc rút lại kích thích trước thời hạn vì hầu hết các quan chức Fed đều loại trừ kịch bản diều hâu. Bây giờ đây là một kịch bản cơ bản. Một điều khác. Câu hỏi về việc cắt giảm kích thích là một vấn đề đã được giải quyết, trong khi lịch trình tăng lãi suất vẫn còn trên giấy. Điều thú vị là cơ quan quản lý đang điều chỉnh thời gian ngày càng gần hơn. Vào đầu năm 2021, các thành viên FOMC nói rằng đợt tăng lãi suất đầu tiên chỉ có thể được thực hiện vào năm 2023. Bên cạnh đó, những người ủng hộ Fed ủng hộ một đợt nâng lãi suất hơn nữa vào năm 2024. Hiện tại, một số quan chức FOMC thừa nhận rằng chính sách tiền tệ có thể thắt chặt vào năm sau.
Sự phục hồi trên thị trường dầu mỏ làm gia tăng mối quan tâm đối với đồng đô la Mỹ. Giá dầu gia tăng có thể gây ra một đợt tăng lạm phát khác ở Mỹ với những hậu quả hợp lý. Phát biểu tại Quốc hội ngày hôm qua, Jerome Powell nói rằng lạm phát gia tăng đang diễn ra là một nguyên nhân nghiêm trọng đáng lo ngại. Trở lại thị trường dầu mỏ, sau một đợt điều chỉnh kỹ thuật nhỏ, dầu thô Brent lại hướng tới mức $80/thùng, mức cao nhất trong 3 năm. Một số chuyên gia, bao gồm cả các nhà phân tích tại Goldman Sachs, giá dầu chuẩn bị kéo dài một đợt phục hồi nhanh chóng cho đến cuối năm. Đặc biệt, dầu Brent có thể tăng vọt lên $90/thùng vào cuối năm 2021.
Các nhà đầu tư năng lượng chắc chắn rằng OPEC và các đồng minh sẽ không thể tăng tốc độ sản xuất dầu nhanh chóng trong nỗ lực đáp ứng nhu cầu năng lượng ngày càng tăng. Nhân tiện, cơn bão Ida đã làm tê liệt phần Đông Nam của Hoa Kỳ. Hơn nữa, vụ cháy đường ống dẫn dầu ở Vịnh Mexico cũng là nguyên nhân khiến nguồn cung dầu thưa thớt. Những yếu tố này đang đẩy giá dầu lên cao. Những diễn biến như vậy trên thị trường dầu mỏ là xu hướng tăng giá đối với đồng tiền của Mỹ, đến lượt nó, đang đạt mức cao nhất trong nhiều tháng. Vì vậy, đồng bạc xanh đang chiếm thế thượng phong so với đồng euro và các cặp tiền tệ khác.
Nhìn chung, EUR/USD duy trì đà giảm giá. Phe gấu đã phá vỡ mức hỗ trợ 1.1640 (đường biên dưới của Dải Bollinger trên biểu đồ hàng ngày), hướng tới mức tròn 1.1600. Hỗ trợ chính được nhìn thấy tại 1.1540, đây cũng là mục tiêu giảm trong trung hạn. Đây cũng là đường biên dưới của dải Bollinger trên biểu đồ hàng tuần, trùng với đường dưới của đám mây Kumo. Tuy nhiên, sẽ có ý nghĩa khi tham gia thị trường với các vị thế bán sau khi người bán phá vỡ mức quan trọng về mặt tâm lý là 1.1600.
