Tuần cuối cùng của tháng 9 đã cho thấy đầy đủ nỗi sợ hãi đang gia tăng trên thị trường như thế nào. Trái ngược với các kế hoạch của Fed, các nhà đầu tư đang chờ đợi một khoảng thời gian không chắc chắn về triển vọng thực hiện các kế hoạch này.
Tháng trước được mệnh danh là tháng "không thành công" đối với việc mua cổ phiếu, được xác nhận duy nhất một lần vào năm 2020 trong hai năm qua. Có thể nhớ lại rằng thị trường chứng khoán, chủ yếu ở Mỹ, đã tăng trưởng vào năm 2019 và 2018. Do đó, chúng tôi xem xét những cách giải thích như vậy với một số hoài nghi. Chúng tôi cho rằng lý do khiến nhu cầu cổ phiếu công ty giảm trong năm nay và năm ngoái là do đại dịch COVID-19 càn quét toàn thế giới, dẫn đến sự sụp đổ của nền kinh tế toàn cầu, cũng như quyết định cưỡng bức của Fed trong năm nay để bắt đầu quá trình bình thường hóa chính sách tiền tệ.
Điều gì có thể mong đợi trên thị trường từ đầu tháng 10 đến nay khi tháng 9 đã kết thúc?
Chúng tôi tin rằng sự biến động cao sẽ tiếp tục trong tuần này và lý do chính cho điều này là do việc công bố các số liệu thống kê kinh tế chủ yếu từ Mỹ. Do sự mất cân đối giữa nhu cầu giảm lưu lượng thanh khoản của đô la vào hệ thống tài chính thông qua việc mua lại tài sản, và sau đó là khả năng tăng lãi suất do lạm phát cao trong 13 năm qua và sự yếu kém của tình hình thị trường lao động, Các nhà đầu tư không hiểu cơ quan quản lý Mỹ sẽ đảm nhận vị trí nào.
Trước đó, Chủ tịch Fed J. Powell đã thông báo với các thị trường về tầm quan trọng của việc kích thích việc làm trong nước, nơi phụ thuộc vào tăng trưởng kinh tế. Nhưng đồng thời, ông cũng nói về lạm phát cao, dường như kéo dài gần mức hiện tại trong một khoảng thời gian không xác định và quyết định của ngân hàng bắt đầu giảm khối lượng mua lại tài sản, sẽ kết thúc vào giữa năm tới. Đây là nơi mà bản chất nghịch lý của toàn bộ bức tranh này được ghi nhận. Cải thiện trạng thái của thị trường lao động đòi hỏi các doanh nghiệp phải tạo ra nhiều việc làm mới, nhưng lạm phát cao buộc họ phải giảm các động lực này, đó là một chuyển động theo chiều ngược lại. Có vẻ như tình trạng này là lý do cho sự tăng trưởng biến động trên thị trường trong bối cảnh triển vọng không chắc chắn.
Chúng tôi kỳ vọng rằng yếu tố này sẽ chiếm ưu thế trong tuần tới, có nghĩa là sự biến động cao trên thị trường sẽ tiếp tục với tất cả các hậu quả tiếp theo. Điều đáng chú ý là việc phục hồi tăng trưởng lợi suất trái phiếu kho bạc cho thấy rõ tác động gia tăng của sự không chắc chắn này.
Các thành phần quan trọng của lạm phát Hoa Kỳ, cụ thể là các giá trị của chỉ số giá cơ bản cho tiêu dùng cá nhân, sẽ được công bố hôm nay. Dự kiến sẽ cho thấy sự tiếp tục của tốc độ tăng trưởng 3,6% đối với các kỳ hạn hàng năm, trong khi số liệu của tháng 8 sẽ cho thấy mức giảm từ 0,3% một tháng trước đó xuống 0,2% cho các kỳ hạn hàng tháng. Nếu dữ liệu của chỉ báo này hóa ra thấp hơn dự báo và điều này chủ yếu đề cập đến giá trị của tháng 8, thì điều này có thể mang lại cho thị trường làn sóng lạc quan tạm thời và hỗ trợ nhu cầu đối với tài sản rủi ro. Đương nhiên, sự tăng trưởng của chỉ số trên mức dự báo sẽ dẫn đến một làn sóng bán mới và đồng đô la Mỹ tăng giá cục bộ.
Dự báo trong ngày:
Cặp EUR / USD vẫn chịu áp lực. Nó đang giao dịch dưới mức 1.1600 và dự kiến sẽ tiếp tục giảm xuống 1.1550 và sau đó là 1.1490 nếu dữ liệu về các thành phần lạm phát tiêu dùng tăng lên.
Giá dầu thô WTI có thể tiếp tục giảm nếu OPEC + quyết định tăng sản lượng. Trên làn sóng này, giá giảm xuống dưới 74,50 sẽ dẫn đến việc giảm tiếp xuống 73,00.
