Sau khi giảm 5 ngày liên tiếp và tăng trưởng điều chỉnh trong 2 ngày sau đó, cặp EUR/USD đã bị cuốn đi, nằm trong biên giới mức 15 và 16. Các nhà giao dịch, nói một cách hình tượng, tiến hành thăm dò, đánh giá sức mạnh và năng lực của đối thủ. Phe bò rõ ràng đã kiệt sức, sau khi hình thành một đợt điều chỉnh 80 điểm khá khiêm tốn từ mốc 1.1560. "Trần" của đợt kéo lùi điều chỉnh là mốc 1.1640, hóa ra là quá cao đối với phe bò cặp EUR/USD. Đến lượt mình, phe gấu vẫn không thể tự tin đạt được mức 15, mặc dù tâm lý giảm giá đang chi phối cặp tiền.
Rõ ràng, các nhà giao dịch cần một động lực thông tin - một xung lực tin tức mạnh mẽ sẽ đẩy cặp tiền này ra khỏi kênh ngang tạm thời. Rõ ràng, báo cáo kinh tế vĩ mô quan trọng nhất tiếp theo sẽ được công bố vào thứ Sáu. Chỉ số Phi nông nghiệp tháng 9 hoặc sẽ củng cố vị thế của đồng bạc xanh hoặc cho phép phe bò tổ chức điều chỉnh một lần nữa. Không cần phải nói về sự đảo ngược xu hướng: dựa trên nền tảng cơ bản phổ biến, phe bò cặp EUR/USD chỉ có thể tin tưởng vào một đợt điều chỉnh quy mô lớn, điều này chỉ là tạm thời và rất thoáng qua.
Về phía đồng tiền của Mỹ - thị trường dầu tiếp tục tăng trưởng (hôm nay thùng dầu Brent đã cập nhật mức cao nhất 3 năm trở lại, tăng trên mốc $82), tiếp tục xảy ra các vấn đề trong chuỗi cung ứng (trong bối cảnh động cơ của lạm phát tăng trưởng) và thái độ diều hâu của nhiều đại diện Cục Dự trữ Liên bang. Cuối cùng, không thể nói rằng lợi suất của trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm lại vượt mốc 1,5% ngày hôm nay, phản ánh xu hướng chung trên thị trường.
Tuy nhiên, phe bò đô la thiếu một mảnh ghép nữa - Chỉ số Phi nông nghiệp mạnh mẽ.
Trong nhiều tháng, thị trường lao động Mỹ đóng vai trò là đồng minh trung thành của đồng bạc xanh. Tỷ lệ thất nghiệp ở Hoa Kỳ đã liên tục giảm kể từ tháng 6 năm 2020, đạt mục tiêu 5,2% vào tháng 8. Chỉ báo này đang dần trở lại giá trị trước khủng hoảng. Tiền lương cũng đang tăng lên: mức lương trung bình theo giờ trong tháng 8 tăng 0,6% hàng tháng và 4,3% hàng năm. Nhưng chỉ báo tiêu đề của Phi nông nghiệp từ một tháng trước đã cảnh báo những người tham gia thị trường. Sau ba tháng tăng trưởng năng động, chỉ số tăng trưởng số người làm việc trong lĩnh vực phi nông nghiệp đã giảm xuống mức 235.000 người. Mặc dù thực tế là vào tháng 7, con số này đã vượt mốc một phần triệu và vào tháng 8, nó được cho là đạt 760.000. Nhưng kết quả thực sự thấp hơn ba lần. Một cơn mưa rào tương phản bất ngờ như vậy cho phép Chủ tịch Fed Jerome Powell không vội vàng đưa ra kết luận diều hâu ở Jackson Hole. Ông phát biểu bằng những lời lẽ thận trọng, với thái độ chờ đợi. Sau kết quả của hội nghị chuyên đề kinh tế, đồng đô la suy yếu đáng kể trên toàn thị trường - kết hợp với đồng euro, đồng bạc xanh giảm 200 điểm. Sau đó, kỳ vọng diều hâu lại tăng cường dựa trên nền tảng của việc hoàn thành QE đã được công bố, sự tăng trưởng của giá dầu và các yếu tố khác đẩy nhanh lạm phát.
Nhưng ở đây có một vấn đề khác là không cho phép phe bò đô la tổ chức một đợt tăng quy mô lớn khác. Từ "lạm phát đình trệ" ngày càng trở nên phổ biến hơn trong các ghi chú và báo cáo phân tích của các nhà chiến lược tiền tệ. Việc lạm phát gia tăng trong bối cảnh thị trường lao động và sản xuất trì trệ hoặc giảm tốc độ tăng trưởng có thể làm chậm lại đáng kể quá trình phục hồi của nền kinh tế Mỹ (những triển vọng này không chỉ tỏa sáng đối với Mỹ, mà trong trường hợp này chúng ta đang nói về Hoa Kỳ). Nói về lạm phát đình trệ có thể xảy ra khiến các nhà giao dịch lo sợ, buộc họ không nên vội vàng đưa ra các quyết định giao dịch liên quan đến đồng bạc xanh. Đó là lý do tại sao ấn bản vào thứ Sáu sẽ có tầm quan trọng lớn đối với cặp EUR/USD và đối với các cặp đô la khác. Và dựa trên nền tảng này, báo cáo ngày mai từ cơ quan ADP, là "con cưng của Phi nông nghiệp", cũng có thể làm gia tăng mức biến động.
Tôi lưu ý rằng Chỉ số Phi nông nghiệp tháng 8 phản ánh mối tương quan tương đối cao với báo cáo từ cơ quan ADP, nơi mà các chuyên gia đã công bố số người làm việc trong khu vực tư nhân tăng thêm 370.000 người. Theo số liệu chính thức, khu vực tư nhân của nền kinh tế đã tạo ra 243.000 việc làm. Do đó, nếu báo cáo ADP ngày mai nằm trong vùng đỏ hoặc xanh (tức là khác với mức dự báo), đồng đô la sẽ cho thấy mức biến động tăng. Hướng của giá EUR/USD sẽ phụ thuộc vào "màu sắc" của ấn bản này.
Nếu chúng ta xem xét giao dịch ngắn hạn, thì tốt nhất là nên chờ đợi công bố báo cáo ADP. Nhưng nếu chúng ta nói về các giai đoạn trung hạn (và thậm chí là dài hạn hơn), thì trong trường hợp này, chúng ta nên mở các vị thế bán ở đỉnh của các đợt kéo lùi điều chỉnh tăng (ví dụ: sóng tăng trưởng điều chỉnh cuối cùng bắt đầu mờ dần trong vùng 1.1630-1.1640). Mục tiêu đầu tiên của xu hướng giảm là mốc 1.1560 - đây là đường dưới của chỉ báo Bollinger Bands trên khung thời gian D1. Rào cản giá tiếp theo nằm thấp hơn một chút, ở mức 1.1530 (đường dưới của Bollinger Bands trùng với đường biên dưới của đám mây Kumo trên W1). Còn quá sớm để nói về các giá trị thấp hơn (1.1500 trở xuống), vì các nhà giao dịch sẽ không dám thực hiện mức giảm quy mô lớn như vậy trước Phi nông nghiệp.
