Các thị trường lại bị choáng ngợp bởi một làn sóng nhiệt tình. Việc tăng giá năng lượng được giải thích không phải do lỗi quản lý mà do nhu cầu ngày càng tăng, và như đã biết, nhu cầu có mối liên hệ trực tiếp với hoạt động kinh tế. Sự gia tăng lạm phát ở hầu hết các quốc gia trên thế giới cũng được coi là một dấu hiệu tích cực cho thấy nhu cầu tiêu dùng ngày càng tăng, và hoàn toàn không phải là một xu hướng nguy hiểm của sự tràn ngập các chương trình hỗ trợ được ban hành hơn một năm rưỡi trong một đại dịch chưa được công bố vào lĩnh vực tiêu dùng.
Chỉ số biến động VIX tiếp tục giảm và đã ở gần mức thấp nhất. Các báo cáo đầu tiên của công ty là tích cực, điều này hỗ trợ sự tăng trưởng của các chỉ số chứng khoán. Lợi nhuận tiếp tục tăng trên toàn bộ thị trường.
Nhưng mọi thứ liệu có tốt như vậy không?
Lạm phát của Vương quốc Anh đã giảm từ 3,2% xuống 3,1% trong tháng Chín. Lạm phát cơ bản cũng giảm nhẹ từ 3,0% xuống 2,9%. Đồng bảng Anh đã phản ứng với một sự sụt giảm tạm thời và vào cuối ngày, đồng bảng Anh đã hoàn toàn phục hồi vị trí của nó. Các thị trường không cho rằng giá tiêu dùng giảm là dấu hiệu của xu hướng dài hạn.
Viện NIESR đã thực hiện một nghiên cứu nhỏ nhằm tìm ra những yếu tố nào ảnh hưởng đến sự biến động của giá tiêu dùng trong năm tới. Ngay cả trong kịch bản "thấp" yếu nhất, với giả định lạm phát chỉ tăng 1% mỗi tháng, nó sẽ duy trì trên 4% cho đến tháng 4 năm 2022. Trong khi đó, các kịch bản khác thực tế hơn cho rằng nó sẽ nằm trong khoảng 4,7. % -6,5%.
NIESR tin rằng mức lạm phát cao sẽ được thực hiện nếu các vấn đề với chuỗi cung ứng và các nhà cung cấp năng lượng vẫn tiếp diễn (thậm chí không cần trầm trọng hơn), và nếu vậy, điều đó có nghĩa là chính sách mục tiêu lạm phát của Ngân hàng Trung ương Anh sẽ thất bại hoàn toàn. Đến lượt nó, điều này sẽ có nghĩa là mất lòng tin.
Cần phải ngăn chặn lạm phát, đây là một vấn đề chiến lược, do đó dự báo rằng Ngân hàng Trung ương Anh sẽ nâng lãi suất trong tháng 11 thêm 0,15% (sẽ chỉ có ý nghĩa tượng trưng và sẽ không ảnh hưởng nghiêm trọng đến điều kiện tài chính). Nhu cầu đối với đồng bảng Anh là do kỳ vọng tăng lãi suất, nhưng tốc độ mà thị trường giả định, dựa trên sự gia tăng lạm phát dự kiến, sẽ rất khó khăn cho nền kinh tế Anh. Do đó, nhu cầu đối với đồng bảng Anh hiện không có sự biện minh cơ bản nào.
Người ta cho rằng đồng bảng Anh sẽ tiếp tục tăng trưởng trong ngắn hạn với sự mong đợi cuộc họp của BoE. Biên giới của kênh 1.3820 / 40 đã được đạt đến, vì vậy về mặt kỹ thuật có thể xảy ra đợt pullback về mức 1.3740 / 50, sẽ được sử dụng cho các giao dịch mua. Mục tiêu 1.3900 / 20 là phù hợp, nhưng tăng trưởng mạnh trong dài hạn vẫn đáng ngờ .
Trong khi đó, lợi suất của trái phiếu Tips kỳ hạn 5 năm đạt 2,77%, và đây là mức tối đa kể từ tháng 3 năm 2005. Có thể cho rằng kỳ vọng lạm phát ở Mỹ đang tăng lên và nỗ lực tuyên bố mức tăng trưởng này là tạm thời không có cơ sở nghiêm túc.
Sự tăng trưởng của lạm phát trên thế giới là khá rõ ràng. Theo sau Ngân hàng Anh và RBNZ, Scotiabank dự đoán rằng Ngân hàng Canada sẽ bắt đầu tăng lãi suất, với mức tăng ít nhất 1% dự kiến vào năm 2022. Đến lượt nó, Fed sẽ chỉ giảm các chương trình QE vào lúc này, Nhưng nếu tốc độ tăng lạm phát không dừng lại, thì các dự báo về tỷ lệ cũng sẽ phải được điều chỉnh lại.
Xu hướng hiện tại được các thị trường xem là tạm thời tích cực, do đó, sự gia tăng nhu cầu đối với các loại tiền tệ rủi ro sẽ tiếp tục. Người chiến thắng sẽ là AUD, CAD và NZD. Đối với đồng Yên, Franc và Euro, tình hình còn tồi tệ hơn nhiều. Cơ hội phát triển của chúng cho đến khi kết thúc kỷ nguyên khan hiếm năng lượng là rất ít, và điều này khó có thể xảy ra trước tháng 3 đến tháng 4. Dầu Brent kỳ hạn tháng 12 đã kiểm tra mức 86 USD / thùng, và do OPEC + quyết tâm tuân thủ lộ trình tăng trưởng sản lượng nên giá dầu chỉ có thể thay đổi theo hướng tăng trưởng cho đến cuối năm. Mùa đông sẽ nóng bỏng, ngay cả khi hóa ra khí hậu rất lạnh.
